| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將從經(jīng)濟運行周期和政策取向的變動,判斷市場利率水平、通貨膨脹率、貨幣供應量、盈利變化等因素對證券市場的影響,分析類別資產(chǎn)的預期風險收益特征,動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在各大類資產(chǎn)類別間的比例。本基金將參照定期編制的投資組合風險評估報告及相關數(shù)量分析模型,適度調(diào)整資產(chǎn)配置比例,以使基金在保持總體風險水平相對穩(wěn)定的基礎上,優(yōu)化投資組合。
股票投資策略
本基金通過定量和定性相結合的方法進行個股自下而上的選擇。
在定性方面,主要考察公司的業(yè)務是否符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律、產(chǎn)業(yè)政策方向;其次分析公司的核心技術或創(chuàng)新商業(yè)模式是否具有足夠的市場空間,公司的盈利模式、產(chǎn)品的市場競爭力及其發(fā)展的穩(wěn)定性;此外還將評估公司的股權結構、治理結構是否合理等。
在定量方面,主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值水平,選取具備良好業(yè)績成長性并且估值合理的上市公司。
本基金投資港股通標的股票除適用上述股票投資策略外,還需關注:
(1)香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面;
(2)人民幣與港幣之間的匯兌比率變化情況。
基金投資策略
本基金主要投資于管理規(guī)范的基金管理公司所管理的業(yè)績優(yōu)良、采取穩(wěn)健投資策略的基金,以充分分享證券市場成長帶來的收益。
(1)構建備選基金池
本基金采用定量和定性相結合的方法篩選出部分業(yè)績優(yōu)良的基金構成備選基金池。本基金從擇時能力、選券能力、風險控制能力、業(yè)績穩(wěn)定性等多個維度對基金進行量化分析,結合對基金管理公司、管理團隊等的整體考察,對全市場各類型基金進行綜合打分,選取排名靠前的基金進入備選基金池。
(2)構建核心基金池
對基金備選池中的基金,本基金進一步采用調(diào)研訪談等方法,對基金的投資策略、風格穩(wěn)定性、市場適應能力、策略容量等進行綜合評價,選取具備較高業(yè)績增長潛力的基金進入核心基金池,作為下一步構建基金組合的主要投資對象。
(3)構建基金投資組合
基金管理人按照本基金預先設定的資產(chǎn)配置策略,根據(jù)對各類資產(chǎn)的市場發(fā)展趨勢和投資機會的判斷,選擇與投資策略相符合的基金構建基金投資組合。
(4)公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟運行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價值進行深入研究,精選出具有較高投資價值的公募REITs進行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。
(5)投資組合的動態(tài)調(diào)整
建立基金投資組合后,基金管理人將定期檢查組合中各基金的業(yè)績表現(xiàn)、觀察組合的特性以及各基金的基本面變化(包括基金經(jīng)理的變動、基金管理公司的變化、基金投資風格的改變和基金規(guī)模的變化等),并結合大類資產(chǎn)配置策略的調(diào)整情況,決定是否對基金組合進行重新評估和調(diào)整,努力實現(xiàn)風險控制前提下基金資產(chǎn)的最大增值。
存托憑證投資策略
在控制風險的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規(guī)對基金投資的規(guī)定,在履行適當程序后,相應調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書中更新。
資產(chǎn)支持證券投資策略
在控制風險的前提下,本基金對資產(chǎn)支持證券從五個方面綜合定價,選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
債券投資策略
本基金采用的債券投資策略包括:久期策略、收益率曲線策略、個券選擇策略和信用策略等,對于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券等投資品種,將根據(jù)其特點采取相應的投資策略。
(1)久期策略
根據(jù)國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟周期、國家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟因素,對未來利率走勢做出預測,并確定本基金投資組合久期的長短。
(2)收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的一個重要依據(jù),本基金將據(jù)此調(diào)整組合長、中、短期債券的搭配,并進行動態(tài)調(diào)整。
(3)個券選擇策略
通過分析單個債券到期收益率相對于市場收益率曲線的偏離程度,結合信用等級、流動性、選擇權條款、稅賦特點等因素,確定其投資價值,選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
(4)信用策略
通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價,根據(jù)內(nèi)、外部信用評級結果,結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。
(5)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、獲取股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標的公司基本面進行深入分析研究的基礎上,利用定價模型進行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準;若基金合同生效不滿3個月,本基金可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、A類基金份額和C類基金份額之間由于A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同;本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權;
5、投資者的現(xiàn)金紅利和紅利再投資形成的基金份額均保留到小數(shù)點后第2位,小數(shù)點后第3位開始舍去,舍去部分歸基金資產(chǎn);
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致并按監(jiān)管部門要求履行適當程序后,可在不違反法律法規(guī)的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
| 風險收益特征 |
本基金為混合型基金中基金(FOF),其預期風險和預期收益水平高于債券型基金、債券型基金中基金(FOF)、貨幣市場基金及貨幣型基金中基金(FOF)。
本基金資產(chǎn)投資于港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險,包括港股市場股價波動較大的風險(港股市場實行T+0回轉(zhuǎn)交易,且對個股不設漲跌幅限制,港股股價可能表現(xiàn)出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險(在內(nèi)地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風險)等。 |
