| 投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債、地方政府債、次級(jí)債、短期融資券、超短期融資券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(協(xié)議存款、通知存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、國(guó)債期貨、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。
本基金不投資于股票,也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金所指的中短債主題證券是指剩余期限不超過三年的債券資產(chǎn),主要包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債、地方政府債、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、資產(chǎn)支持證券等金融工具。 |
| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面及證券市場(chǎng)雙層面的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)家財(cái)政政策、貨幣政策、市場(chǎng)流動(dòng)性等方面的因素,結(jié)合定性定量分析、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算及組合優(yōu)化,最終形成大類資產(chǎn)配置決策。
債券回購策略
在本基金的日常投資中,還將充分利用組合的債券回購操作,利用債券回購收益率低于債券收益率的機(jī)會(huì),融入資金購買收益率較高的債券品種,在嚴(yán)格頭寸管理的基礎(chǔ)上,在資金相對(duì)充裕的情況下進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)可控的債券回購?fù)顿Y策略以放大債券投資收益。
國(guó)債期貨投資策略
本基金對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值為主要目的,結(jié)合國(guó)債交易市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作,獲取超額收益。
債券投資策略
本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策預(yù)期和資金供給,并結(jié)合債券久期策略和收益率曲線結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)來構(gòu)建債券投資組合,把握利率債行情。在此基礎(chǔ)上,積極采用信用策略,發(fā)掘市場(chǎng)上價(jià)值被低估的信用債券,獲取較好的信用收益。
本基金所指的中短債主題證券是指剩余期限不超過三年的債券資產(chǎn),主要包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債、地方政府債、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、資產(chǎn)支持證券等金融工具。
(1)利率預(yù)測(cè)
本基金通過對(duì)影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析判斷,形成對(duì)未來市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,作為基金管理人調(diào)整組合久期,構(gòu)建債券組合的基礎(chǔ)。本基金主要關(guān)注的宏觀經(jīng)濟(jì)因素有GDP、通貨膨脹、固定資產(chǎn)投資、對(duì)外貿(mào)易情況、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等。通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的深度分析,形成對(duì)利率的科學(xué)預(yù)測(cè),實(shí)現(xiàn)對(duì)債券投資組合久期的正確把握。
(2)信用策略
本基金依托于內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系,系統(tǒng)跟蹤研究發(fā)券主體的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)等情況,對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期階段,分析企業(yè)背景、企業(yè)的市場(chǎng)地位、企業(yè)盈利模式、企業(yè)管理水平、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、信息披露狀況、外部流動(dòng)性支持能力和債券擔(dān)保增信狀況,綜合評(píng)價(jià)出債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,作為信用產(chǎn)品投資的研究支持基礎(chǔ);通過全面的信用分析,挖掘風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的投資品種,為實(shí)時(shí)交易提供參考;通過研究信用市場(chǎng)環(huán)境的變化,掌握并預(yù)測(cè)信用利差波動(dòng)的規(guī)律,作為信用品種配置時(shí)機(jī)的重要依據(jù)。
(3)收益曲線策略
本基金將根據(jù)信用債券市場(chǎng)的收益率水平,在綜合考慮信用等級(jí)、期限、流動(dòng)性、息票率、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,對(duì)未來的收益率曲線移動(dòng)進(jìn)行情景分析,從而根據(jù)不同期限的收益率變動(dòng)情況,在期限結(jié)構(gòu)配置上適時(shí)采取子彈型、啞鈴型或者階梯型等策略,進(jìn)一步優(yōu)化組合的期限結(jié)構(gòu)。
(4)信用類債券投資策略(含資產(chǎn)支持證券,下同)
本基金依靠?jī)?nèi)部信用評(píng)級(jí)體系跟蹤研究各行業(yè)最新變化、發(fā)債主體的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)等情況,對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估,以此作為個(gè)券選擇的基本依據(jù)。
本基金投資于信用債的信用評(píng)級(jí)為AA+(含)級(jí)以上,且應(yīng)當(dāng)遵守下列要求:
1)本基金投資于AAA級(jí)的信用債的比例合計(jì)不低于基金信用債資產(chǎn)的50%;
2)本基金投資于AA+級(jí)的信用債的比例合計(jì)不超過基金信用債資產(chǎn)的50%;
因證券、期貨市場(chǎng)波動(dòng)、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金不符合以上比例限制的,基金管理人不主動(dòng)新增投資。如因評(píng)級(jí)下調(diào)不滿足上述要求的,將在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。上述評(píng)級(jí)為債項(xiàng)評(píng)級(jí),短期融資券、超短期融資券等短期信用債的信用評(píng)級(jí)依照主體信用評(píng)級(jí),本基金投資的信用債若無債項(xiàng)評(píng)級(jí)的,參照主體信用評(píng)級(jí)。本基金將綜合參考國(guó)內(nèi)依法成立并擁有證券評(píng)級(jí)資質(zhì)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所出具的信用評(píng)級(jí)(具體評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)名單以基金管理人確認(rèn)為準(zhǔn))。如本基金投資的信用債出現(xiàn)同一時(shí)間多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的信用評(píng)級(jí)不一致,或沒有對(duì)應(yīng)信用評(píng)級(jí)的情況,基金管理人將結(jié)合內(nèi)部信用評(píng)級(jí)規(guī)則進(jìn)行獨(dú)立判斷與認(rèn)定。本基金對(duì)信用債的信用評(píng)級(jí)以基金管理人的判斷與認(rèn)定結(jié)果為準(zhǔn)。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日除權(quán)后的各類基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類、C類基金份額的銷售費(fèi)用收取方式存在不同,各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)、基金合同另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。 |
