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| 基金全稱 | 山證資管策略精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 山證資管策略精選混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 003659（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年11月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年12月29日 / 4.999億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.31億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2718億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 山證(上海)資產管理 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經理人 | 王翊、獨孤南薫 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數收益率*50%+中證綜合債券指數收益率*50% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金積極通過大類資產的輪動配置,綜合運用多種策略,精選具有估值優(yōu)勢和成長潛力的公司進行投資,在把風險控制到較低水平的前提下,力爭為基金份額持有人創(chuàng)造持續(xù)而穩(wěn)健的超額回報。
暫無數據
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板和其他經中國證監(jiān)會核準上市的股票)、存托憑證、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、可交換債券、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、股指期貨、權證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將采取積極的大類資產配置策略,注重風險與收益的平衡。本基金將精選具有較高投資價值的股票和債券,力求實現基金資產的長期穩(wěn)定增長。 1、大類資產配置策略 本基金采取積極的大類資產配置策略,通過宏觀策略研究,綜合考慮宏觀經濟、國家財政政策、貨幣政策、企業(yè)盈利、市場估值以及市場流動性等方面因素分析判斷決定大類資產配置比例。 2、股票投資策略 本基金將影響行業(yè)和公司投資價值的事件性因素作為投資的主線,以事件驅動和紅利投資作為核心的投資策略,通過對上市公司各類事件的深入分析來精選個股。 (1)事件驅動策略 事件投資策略是一個系統(tǒng)的體系,通過分析特定事件對上市公司價值和股價表現的影響,尋求投資機會,獲取由該事件帶來的收益?？赡軙ι鲜泄径壥袌霰憩F有影響的事件范圍很廣,包括但不限于并購重組、股權激勵、業(yè)績超預期、重要股東投資行為(股東增持)、定向增發(fā)等。 本基金將深入研究這些事件,共同構成整體的事件驅動投資策略,未來還有更多的策略可以不斷擴展: 1)并購重組事件的界定 公司并購一般包括收購和兼并。收購一般指一家企業(yè)用現金或者有價證券購買另一家企業(yè)的股票或者資產,以獲得對該企業(yè)的全部資產或者某項資產的所有權,或對該企業(yè)的控制權。兼并指兩家或者更多的獨立企業(yè),合并組成一家企業(yè),通常由一家占資金、技術、市場等方面優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司。并購是企業(yè)迅速拓展生產經營規(guī)模,促進資本集中、資源優(yōu)化配置,實現增長目標的重要途徑。 資產重組是指企業(yè)與其他主體在資產、負債或所有者權益諸項目之間的調整。資產重組是在資產結構上的重大調整,而且往往對公司的運營產生深遠的影響,這些影響包括生產效率的提高、生產成本的降低、渠道的整合、公司管理水平的提升等等多個方面。由于資產結構和運營模式的調整,發(fā)生資產重組后的公司,其未來的估值水平會與之前的估值發(fā)生明顯的改變。 本基金將重點關注上市公司并購重組所帶來的投資機會,包括已經實施并購重組及公告并購重組董事會預案的,同時也關注有并購重組預期的上市公司,具體包括但不限于:①終止重大資產重組的上市公司;②上市公司或控股股東股權發(fā)生變化的;③謀求行業(yè)轉型或追求外延式增長的上市公司;④大集團公司小上市公司等公司分析。 本基金將通過深入的研究,綜合評估并購重組企業(yè)的行業(yè)增長前景,以及并購重組活動給上市公司帶來的協(xié)同效應、價值低估和市場份額提升等,包括但不限于通過并購重組方式實現公司的經營轉型、規(guī)模擴張、競爭優(yōu)勢和品牌價值提升、效率改善、盈利能力提高等。 綜合評估并購重組公司所處行業(yè)、并購重組形式、并購重組目的、資產定價、交易總價值/注入資產評估價值、交易總價值/股票總市值、公司市值、預期盈利增速、估值等因素,優(yōu)選行業(yè)前景看好、成長性高、價值低估的并購重組公司。 2)股權激勵事件的界定 股權激勵包括股票期權﹑員工持股計劃和管理層收購等多種不同的表現形式。股權激勵計劃以股權形式給予企業(yè)經營者一定的經濟權利,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策﹑分享利潤﹑承擔風險,從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務。從公司管理實踐來看,股權激勵對于改善公司治理結構,降低代理成本、提升管理效率,增強公司凝聚力和市場競爭力起到非常積極的作用。本基金將通過對實施股權激勵的公司進行分析,綜合考慮公司質地和行權條件,構建組合。 3)業(yè)績超預期事件的界定 業(yè)績超預期表現為上市公司業(yè)績預告披露的預期凈利潤和上期相比有較大幅度的增長,并超出市場一致預期增速,存在基本面超預期投資機會。本基金將結合上市公司基本面、業(yè)績預告中凈利潤同比增速和市場一致預期增速進行綜合分析篩選,構建投資組合。 4)重要股東投資行為事件的界定 重要股東投資行為包括高管、公司大股東的二級市場增持行為。增持行為一般表示高管和股東對公司未來股價的看好,二級市場會有所反映。本基金將通過對增持金額、比例等篩選,構建投資組合。 5)定向增發(fā)事件的界定 定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發(fā)行股份,進行直接融資的行為。 上市公司通過定向增發(fā)方式融資,進行項目投資、收購資產、發(fā)展業(yè)務、補充資金等活動,有利于公司的發(fā)展。本基金將通過對定增的定價、規(guī)模、類別、盈利能力等分析,構建投資組合。 6)其他事件 除了上述的事件類型外,本基金也會緊密跟蹤諸如行業(yè)重大事項發(fā)布、國家戰(zhàn)略導向、公司重大合同簽訂、公司管理層人員變動、公司新產品的研發(fā)或推出等各類事件,分析研究這些事件對公司價值和未來發(fā)展可能產生的影響,進一步選擇有投資潛力的標的。 (2)紅利投資策略 本基金重點關注具有穩(wěn)定的分紅歷史或未來具有較高分紅預期的上市公司,先建立初選庫,然后通過深度的個股調研、嚴格的基本面分析和價值評估再精選個股,構建投資組合。 我們將按照以下標準進行紅利股的選擇,滿足以下條件之一的股票即可認定為紅利股,構成本基金的紅利股票池: 1)具有穩(wěn)定的分紅政策,在過去的3年中,至少有2次分紅(包括現金分紅和股票分紅); 2)具有較高的分紅回報,最近一年的股息率(最近一年的現金分紅/股票的年均價(年均價=年成交額/年成交量))處于市場前50%; 3)具有較強的分紅意愿,最近一年的分紅率(最近一年的現金分紅總額/可分配利潤)處于市場前50%; 4)具有較高的分紅預期,預計會推出較優(yōu)厚的分紅方案。 (3)行業(yè)配置 本基金管理人將定期根據行業(yè)景氣度、行業(yè)杠桿、行業(yè)動量等定量指標以及宏觀經濟環(huán)境、行業(yè)事件性因素等方面的定性分析,對各行業(yè)的發(fā)展前景和投資價值進行評估、排序,并根據評估結果確定本基金的行業(yè)配置。 (4)個股選擇 本基金廣泛收集市場公開的各類重大事件信息,對上市公司公告重大資產重組、股權激勵、股權變更、重要股東增持業(yè)績預告、定向增發(fā)等公告的公司進行分析研究,通過定性與定量相結合的方式,綜合分析其投資價值和成長能力,確定投資標的股票,構建投資組合。 1)初選股票池 在投資策略的范疇內,剔除明顯不具有投資價值的股票。如ST和*ST的股票、流動性差的股票以及涉及重大案件和訴訟的股票等。 2)策略精選股票池 在初選庫的范圍內,按照各策略定量和定性的篩選方法,綜合評估涉及事件的股票,另外利用估值指標如市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈增長率(PEG)等評估公司的安全邊際,利用現金流指標如流動比率、現金充足率和盈利指標如毛利率、凈資產收益率(ROE)等來評估當前公司的經營狀況和盈利能力,剔除基本面較差或短期風險過大的標的,構建策略精選組合。 3、存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 4、固定收益類投資工具投資策略 本基金基于流動性管理及策略性投資的需要,將投資于債券、貨幣市場工具和資產支持證券,投資的目的是保證基金資產流動性,有效利用基金資產,提高基金資產的投資收益。本基金將密切關注國內外宏觀經濟走勢與我國財政、貨幣政策動向,預測未來利率變動走勢,自上而下地確定投資組合久期,并結合信用分析等自下而上的個券選擇方法構建債券投資組合。 5、股指期貨投資策略 本基金將依據法律法規(guī)并根據風險管理的原則參與股指期貨投資。本基金將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,達到管理投資組合風險的目的?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。 6、資產支持證券投資策略 本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。 7、其他金融工具投資策略 權證投資策略:權證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于基金資產增值、控制下跌風險。本基金在權證投資方面將以價值分析為基礎,在采用數量化模型分析其合理定價的基礎上,立足于無風險套利,力求穩(wěn)健的投資收益。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資于其他金融產品,基金管理人將根據監(jiān)管機構的規(guī)定及本基金的投資目標,制定與本基金相適應的投資策略、比例限制、信息披露方式等。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金可以進行收益分配,本基金每年收益分配次數最多為12次,每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金是一只主動投資的混合型基金,其長期平均預期風險和預期收益率低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金,屬于證券投資基金中的中高風險和中高預期收益產品。