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| 基金全稱 | 中航混改精選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中航混改精選混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004937（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2017年10月31日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年12月14日 / 3.089億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.14億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1779億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中航基金 | 基金托管人 | 郵儲(chǔ)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 方岑、鄧海清 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.10%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×75%+中債綜合指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,主要投資于受益于混合所有制改革相關(guān)證券,結(jié)合大類資產(chǎn)配置策略,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、可交換公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、中小企業(yè)私募債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級(jí)債、債券回購)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。
本基金界定的“受益于混合所有制改革”主題主要聚焦于已經(jīng)實(shí)施混合所有制改革和具有混合所有制改革預(yù)期中央國有企業(yè)及地方國有企業(yè)以及作為混改重點(diǎn)受益的部分行業(yè)的非國有上市公司,包括已實(shí)施或即將實(shí)施資產(chǎn)注入、集團(tuán)整體上市、改制重組、資產(chǎn)證券化、員工持股、股權(quán)激勵(lì)、引入戰(zhàn)略投資者、設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、重大項(xiàng)目導(dǎo)入等改革方式的個(gè)股。本基金還將重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券品種。 (一)大類資產(chǎn)配置策略 本基金將從宏觀環(huán)境、政策因素、資金供求因素、證券市場(chǎng)基本面等角度進(jìn)行綜合分析,判斷各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)類別的投資比例,并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)時(shí)機(jī)的變化適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (二)股票投資策略 本基金的備選股票庫包括所有受益于混合所有制改革的相關(guān)股票標(biāo)的,包括已經(jīng)實(shí)施混改或存在混改預(yù)期的國有上市企業(yè)以及作為混改重點(diǎn)而整體受益的部分行業(yè)的非國有上市公司。未來若出現(xiàn)其他受益于混合所有制改革進(jìn)程的上市公司,本基金也應(yīng)在深入研究的基礎(chǔ)上,本著審慎的原則將其列入備選股票庫。 在綜合考慮混改主題上市公司行業(yè)流動(dòng)性和估值水平的基礎(chǔ)上,本基金管理人將對(duì)股票的基本面進(jìn)行篩選,選擇過程將根據(jù)基金管理人長期研究和實(shí)踐驗(yàn)證形成的企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系,應(yīng)用基本面分析方法,以定性和定量分析為基礎(chǔ),綜合考察多方面因素對(duì)股票做出選擇。 1、本基金在定性分析方面將側(cè)重企業(yè)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)及企業(yè)治理等,主要包括以下幾個(gè)方面: (1)企業(yè)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)是企業(yè)獲得長期增長的根本動(dòng)力。本基金對(duì)企業(yè)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的分析將從企業(yè)的技術(shù)、管理、品牌和成本等各方面綜合考慮,同時(shí)結(jié)合混合所有制改革主題的特點(diǎn)。本基金將選擇具有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè),主要是指公司現(xiàn)在或未來有可能在行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)中占據(jù)較大的市場(chǎng)份額,或擁有較高的市場(chǎng)份額增長率; (2)在公司治理方面,本基金主要是對(duì)上市公司經(jīng)營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性的全面考察,包括對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離、對(duì)股東利益的保護(hù)、經(jīng)營管理的自主性、政府及母公司對(duì)公司內(nèi)部的干預(yù)程度,管理決策的執(zhí)行和傳達(dá)的有效性,股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際執(zhí)行情況,企業(yè)改制徹底性、企業(yè)內(nèi)部控制的制訂和執(zhí)行情況等。 2、在定量方面,本基金將依據(jù)公司成長階段的不同而有所側(cè)重: (1)對(duì)于成長股而言,本基金通過成長能力分析指標(biāo)評(píng)估上市公司未來的盈利增長速度,重點(diǎn)關(guān)注收入增長率、營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率等一系列指標(biāo); (2)對(duì)于價(jià)值股方面,本基金主要關(guān)注點(diǎn)則在于尋找市場(chǎng)上被低估的股票,綜合考察市盈率(PE)、市盈率相對(duì)盈利增長比率(PEG)、市銷率(PS)和總市值等。 在混改進(jìn)程中,各細(xì)分領(lǐng)域推進(jìn)有緩急之分,各個(gè)地區(qū)之間混改推進(jìn)速度也不盡相同。本基金將綜合考慮政策推進(jìn)的速度、市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素,緊跟混改步伐,動(dòng)態(tài)調(diào)整持有股票,對(duì)成長與價(jià)值股的投資比例進(jìn)行配置?？傮w而言,成長股與價(jià)值股在股票資產(chǎn)中進(jìn)行相對(duì)均衡的配置,適度調(diào)整,以控制因風(fēng)格帶來的投資風(fēng)險(xiǎn),降低組合波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),提高整體收益率。當(dāng)行業(yè)與上市公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)較大變化時(shí),本基金將對(duì)股票組合適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。 (三)債券投資策略 在債券投資策略方面,采用宏觀環(huán)境分析和微觀市場(chǎng)定價(jià)分析兩個(gè)方面進(jìn)行債券資產(chǎn)的投資。在宏觀環(huán)境分析方面,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)利率、債券供求等因素的綜合分析,根據(jù)交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)類屬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對(duì)投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定不同類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。 在微觀市場(chǎng)定價(jià)分析方面,本基金以中長期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,重點(diǎn)選擇那些流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構(gòu)建債券投資組合。 本基金利用可轉(zhuǎn)換債券的債券底價(jià)和到期收益率來判斷轉(zhuǎn)債的債性,增強(qiáng)本金投資的相對(duì)安全性。利用可轉(zhuǎn)換債券溢價(jià)率來判斷轉(zhuǎn)債的股性,在市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí)優(yōu)先選擇股性強(qiáng)的品種,獲取超額收益。 針對(duì)中小企業(yè)私募債券,本基金以持有到期、獲得本金和票息收入為主要投資策略,同時(shí)密切關(guān)注債券的信用風(fēng)險(xiǎn)變化,力爭在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得較高收益。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動(dòng);研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性變化對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的前提下,通過信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后兩類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的兩類基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金,高于債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金,屬于中高收益/風(fēng)險(xiǎn)特征的基金。