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| 基金全稱 | 長江可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 長江可轉(zhuǎn)債債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006618（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2018年11月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年12月25日 / 2.748億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.73億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.8145億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 長江證券(上海)資管 | 基金托管人 | 上海銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 漆志偉 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率*60%+中證綜合債券指數(shù)收益率*40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金重點投資于可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債),力求在控制投資組合下方風(fēng)險的基礎(chǔ)上實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、次級債、地方政府債、政府支持機構(gòu)債、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金通過對經(jīng)濟形勢(包括宏觀經(jīng)濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況等)、大類資產(chǎn)配置價值等的研判,結(jié)合流動性、估值水平、風(fēng)險偏好等因素,綜合評價各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益水平。通過“自上而下”的資產(chǎn)配置及動態(tài)調(diào)整策略,將基金資產(chǎn)在債券、股票、和現(xiàn)金等資產(chǎn)間進行配置并動態(tài)調(diào)整比例,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。 2、債券投資策略 本基金依據(jù)對宏觀經(jīng)濟走勢的分析,綜合考慮各類子類資產(chǎn)的特征以及市場整體流動性情況,采取定量模型與定性分析結(jié)合的模式,在各子類資產(chǎn)間進行動態(tài)配置與調(diào)整。 本基金主要投資于可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債),該類債券賦予債券投資者某種期權(quán),比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權(quán)債券的債券價值和權(quán)益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質(zhì)、發(fā)行主體財務(wù)狀況及公司治理等因素;權(quán)益價值方面仔細開展對含權(quán)債券所對應(yīng)個股的價值分析,包括估值水平、盈利能力及未來盈利預(yù)期,此外還需結(jié)合對含權(quán)條款的研究綜合判斷內(nèi)含期權(quán)的價值。本基金力爭在市場低估該類債券價值時買入并持有,以期在未來獲取超額收益。 (1)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券即可轉(zhuǎn)換公司債券,是指在規(guī)定的期限內(nèi)持有人有權(quán)按照約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票的一種含權(quán)債券,如果轉(zhuǎn)換并非有利,持有人可選擇持有債券至到期,因此該類型債券兼具債性和股性。債性是指投資者可以選擇持有可轉(zhuǎn)換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;股性是指投資者可以在轉(zhuǎn)股期間以約定的轉(zhuǎn)股價格將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票。投資可轉(zhuǎn)債的子策略包括: 1)行業(yè)選擇和類型選擇策略。通過深入分析宏觀經(jīng)濟指標(biāo)和不同行業(yè)自身的周期變化以及在國民經(jīng)濟中所處的地位,對行業(yè)發(fā)展進行預(yù)測,結(jié)合估值水平與資本市場環(huán)境,確定本基金重點投資行業(yè)所對應(yīng)的可轉(zhuǎn)債。 結(jié)合可轉(zhuǎn)債的絕對價格、到期收益率以及轉(zhuǎn)股溢價水平,本基金將可轉(zhuǎn)債分為偏債型、平衡型和偏股型可轉(zhuǎn)債,結(jié)合市場狀況,確定重點投資的可轉(zhuǎn)債類型。 2)個券精選策略。針對可轉(zhuǎn)換債券的股性,本基金將通過成長性指標(biāo)(預(yù)期主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、PEG)、相對價值指標(biāo)(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對估值指標(biāo)(DCF)的定量評判,篩選出具有GARP(合理價格成長)性質(zhì)的正股。針對可轉(zhuǎn)換債券的債性,本基金將結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的信用評估以及正股的價值分析,作為個券的選擇依據(jù)。 3)轉(zhuǎn)股策略。在轉(zhuǎn)股期內(nèi),當(dāng)本基金所持可轉(zhuǎn)債市場價格顯著低于轉(zhuǎn)換價值時,即轉(zhuǎn)股溢價率為負(fù)時,本基金將實現(xiàn)轉(zhuǎn)股并賣出股票實現(xiàn)收益;當(dāng)可轉(zhuǎn)債流動性不足以滿足投資組合的需要時,本基金將通過轉(zhuǎn)股保障基金財產(chǎn)安全;當(dāng)正股價格上漲且滿足提前贖回觸發(fā)條件時,本基金將通過轉(zhuǎn)股鎖定已有收益,并通過進一步分析和預(yù)測正股未來走勢,作出進一步投資決策。 4)條款博弈策略。可轉(zhuǎn)債通常附有贖回、回售、轉(zhuǎn)股修正等條款,其中贖回條款是發(fā)行人促進可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的重要手段,回收和轉(zhuǎn)股價向下修正條款則是對可轉(zhuǎn)債投資者的保護性條款。這些條款在特定環(huán)境下對可轉(zhuǎn)債價值有重要影響。本基金將根據(jù)可轉(zhuǎn)債上市公司當(dāng)前經(jīng)營狀況和未來發(fā)展戰(zhàn)略,以及公司的財務(wù)狀況和融資需求,對發(fā)行人的促進轉(zhuǎn)股意愿和能力進行分析,把握投資機會。 5)套利策略。按照條款設(shè)計,可轉(zhuǎn)換債券可根據(jù)事先約定的轉(zhuǎn)股價格轉(zhuǎn)換為發(fā)行人的股票,因此可轉(zhuǎn)換債券和正股之間存在套利空間。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股溢價率為負(fù)時,買入可轉(zhuǎn)換債券并賣出股票獲得價差收益;反之,買入股票的同時賣出可轉(zhuǎn)換債券也可以獲取反向套利價差。本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券與正股之間的關(guān)系,把握套利機會,增強基金投資組合收益。 (2)可交換債券投資策略 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價值。本基金將通過對目標(biāo)公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 (3)普通債券投資策略 1)利率債券策略 ①利率預(yù)期策略 本基金通過分析國內(nèi)宏觀經(jīng)濟與綜合分析貨幣政策,財政政策,預(yù)判出未來利率水平的變化方向,結(jié)合債券的期限結(jié)構(gòu)水平,債券的供給,流動性水平,凸度分析制定出具體的利率策略。 ②久期選擇策略 本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟發(fā)展情況、金融市場運行特點、債券市場供給水平對未來利率走勢進行預(yù)判,結(jié)合本基金的流動性需求及投資比例規(guī)定,動態(tài)調(diào)整組合的久期,有效地控制整體資產(chǎn)風(fēng)險。 ③騎乘策略 本基金將通過騎乘操作策略,在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下,力爭比持有到期更高的收益。在市場利率期限結(jié)構(gòu)向上傾斜并且相對陡峭時,選擇投資并持有債券,伴隨債券剩余期限減少,債券收益率水平較投資初期有所下降,通過債券收益率的下滑,獲得資本利得收益。 2)信用債券策略 本基金在基金管理人研發(fā)的信用債券評級體系的基礎(chǔ)上,考察信用資質(zhì)變化、供需關(guān)系等因素,制定信用債券投資策略。 ①基于信用資質(zhì)變化的策略 本基金根據(jù)基金管理人完善的信用風(fēng)險分析框架,建立內(nèi)部信用評級體系,根據(jù)債務(wù)主體的現(xiàn)金流和經(jīng)營狀況客觀分析違約風(fēng)險及合理的信用利差水平,對債券進行獨立、客觀價值評估。規(guī)避信用狀況惡化的發(fā)債主體,挖掘市場定價偏低的品種。 ②基于供給變化的策略 本基金將根據(jù)市場債券供給變化,對資產(chǎn)組合做出相應(yīng)調(diào)整。根據(jù)市場資金松緊程度和參與主體的交易意愿判斷未來債券市場的走向,采取合適的投資策略來獲取收益。 3、股票投資策略 本基金股票投資僅為增強收益的手段,并不作為主要的投資策略,在把握相對確定性機會的情況下適當(dāng)參與投資運作。本基金股票投資通過翔實的案頭研究和細致的實地調(diào)研,結(jié)合定性分析和定量分析等方法,精選治理結(jié)構(gòu)良好,管理團隊優(yōu)秀、具有清晰商業(yè)模式、核心競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)上市公司,在估值有吸引力的時候進行投資布局,同時緊密跟蹤研究,進行風(fēng)險評估并動態(tài)調(diào)整。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券的定價受市場利率、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)支持證券的交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險、信用風(fēng)險、提前償還風(fēng)險和利率風(fēng)險等進行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預(yù)期利率波動率策略等,在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下提高投資收益。 5、衍生品投資策略 (1)國債期貨投資策略 本基金本著審慎性原則、在風(fēng)險可控的前提下,以套期保值策略為目的,適度參與國債期貨的投資。 (2)權(quán)證投資策略 本基金在進行權(quán)證投資時將在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下謀取最大的收益,以不改變投資組合的風(fēng)險收益特征為首要條件,運用有關(guān)數(shù)量模型進行估值和風(fēng)險評估,謹(jǐn)慎投資。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;選擇紅利再投資的,基金份額的現(xiàn)金紅利將按除息后的基金份額凈值折算成基金份額,紅利再投資的A類基金份額免收申購費; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可對上述基金收益分配政策進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,將對上述基金收益分配政策進行調(diào)整。
本基金為債券型基金,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。