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| 基金全稱 | 湘財長順混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 湘財長順混合發(fā)起式C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 007013（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年02月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年03月28日 / 6.683億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.36億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.5324億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 湘財基金 | 基金托管人 | 國泰海通 |
| 基金經(jīng)理人 | 程濤、包佳敏 | 成立來分紅 | 每份累計0.90元（4次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.50%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×75%+上證國債指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過對股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)適度配置,靈活運用多種投資策略,把握不同時期股票市場和債券市場的投資機(jī)會,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金以經(jīng)濟(jì)周期研究為核心,通過定性與定量的手段綜合研究經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹、金融周期和流動性、市場估值和風(fēng)險評估,動態(tài)把握不同資產(chǎn)類別在不同時期的投資機(jī)會和風(fēng)險特征,追求股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的合適配置。在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的前提下,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 (1)大類資產(chǎn)配置策略 本基金在遵守有關(guān)投資限制規(guī)定的前提下,合理配置基金資產(chǎn)在股票、債券、現(xiàn)金等各類資產(chǎn)間的投資比例。本基金以經(jīng)濟(jì)周期為核心,通過跟蹤和研究經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹等核心變量對經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行判斷,結(jié)合不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下大類資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征進(jìn)行資產(chǎn)配置。通常而言,經(jīng)濟(jì)增長上行有利于股票類資產(chǎn),通貨膨脹率下行有利于債券類資產(chǎn),在經(jīng)濟(jì)增長下行、通貨膨脹率上行的階段中,現(xiàn)金類資產(chǎn)有最好的表現(xiàn)。除此之外,基金管理人還將結(jié)合市場環(huán)境、估值水平等因素,輔助判斷大類資產(chǎn)價值和趨勢。 1)根據(jù)股票市場的風(fēng)險收益狀況來決定組合中股票類資產(chǎn)的配置比例。當(dāng)股票市場風(fēng)險收益狀況較好時,組合將維持較高的股票類資產(chǎn)配置比例;當(dāng)股票市場風(fēng)險收益狀況較差時,組合將維持較低的股票類資產(chǎn)配置比例。 2)當(dāng)股票市場風(fēng)險收益狀況較差時,本基金將加大債券類資產(chǎn)或現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例,通過債券類資產(chǎn)或現(xiàn)金類資產(chǎn)獲取穩(wěn)定的投資回報,并保持組合的流動性,以等待股票市場投資機(jī)會的出現(xiàn)。 (2)股票投資策略 1)行業(yè)配置策略 本基金通過對行業(yè)生命周期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)景氣、盈利預(yù)期、估值水平等因素進(jìn)行分析,選擇具有良好成長空間、盈利確定性高、估值偏低或合理的行業(yè)進(jìn)行重點配置。關(guān)注指標(biāo)包括: (i)行業(yè)生命周期:通過分析行業(yè)成長空間、成長速度、替代產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新、客戶行為等,判斷行業(yè)所處生命周期階段,優(yōu)先選擇處于成長期和成熟期行業(yè)中的優(yōu)秀公司進(jìn)行投資; (ii)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu):通過分析行業(yè)集中度、龍頭企業(yè)競爭戰(zhàn)略等判斷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),優(yōu)先選擇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、集中度高的行業(yè)進(jìn)行投資; (iii)產(chǎn)業(yè)政策:通過跟蹤國家的重大規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策等領(lǐng)域的發(fā)展,選擇符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的行業(yè)進(jìn)行投資; (iv)行業(yè)景氣:通過跟蹤各行業(yè)的銷量、價格、盈利能力等指標(biāo)發(fā)展變化,研判行業(yè)的景氣度,選取景氣度良好或景氣度將處于向上通道的行業(yè)進(jìn)行投資; (v)盈利預(yù)期:通過跟蹤行業(yè)和行業(yè)內(nèi)重點公司的經(jīng)營狀況,建立盈利預(yù)測模型,動態(tài)調(diào)整盈利預(yù)期,選取具有良好的盈利預(yù)期前景或盈利超預(yù)期的行業(yè)進(jìn)行投資; (vi)估值水平:通過跟蹤各行業(yè)市盈率、市凈率、市銷率等相對估值指標(biāo),并從縱向、橫向等維度進(jìn)行比較,選取估值偏低或合理的行業(yè)進(jìn)行配置。 2)個股配置策略 在行業(yè)配置的基礎(chǔ)上,本基金通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法,挑選具有良好投資價值的各個細(xì)分行業(yè)的龍頭個股進(jìn)行投資。本基金在評估個股的投資價值,會考察公司的商業(yè)模式、公司治理、盈利能力、成長性和估值等一系列因素,通過扎實的案頭研究和詳盡的實地調(diào)研,對公司的基本面進(jìn)行深入分析,從中選擇具有長期發(fā)展?jié)摿凸乐祪?yōu)勢的股票進(jìn)行投資。 (i)定性分析 本基金對上市公司的競爭優(yōu)勢進(jìn)行定性評估。上市公司在行業(yè)中的相對競爭力是決定其投資價值的重要依據(jù),主要包括以下幾個方面: A、市場優(yōu)勢,包括上市公司的市場地位和市場份額;在細(xì)分市場是否占據(jù)領(lǐng)先位置;是否具有品牌號召力或較高的行業(yè)知名度;在營銷渠道及營銷網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢等; B、資源和壟斷優(yōu)勢,包括是否擁有獨特優(yōu)勢的物資或非物質(zhì)資源,比如市場資源、專利技術(shù)等; C、產(chǎn)品優(yōu)勢,包括是否擁有獨特的、難以模仿的產(chǎn)品;對產(chǎn)品的定價能力等; D、其他優(yōu)勢,例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素。 本基金還對上市公司經(jīng)營狀況和公司治理情況進(jìn)行定性分析,主要考察上市公司是否有明確、合理的發(fā)展戰(zhàn)略;是否擁有較為清晰的經(jīng)營策略和經(jīng)營模式;是否具有合理的治理結(jié)構(gòu),管理團(tuán)隊是否團(tuán)結(jié)高效、經(jīng)驗豐富,是否具有進(jìn)取精神等。 (ii)定量分析 本基金將對反映上市公司質(zhì)量和增長潛力的主要財務(wù)和估值指標(biāo)進(jìn)行定量分析。在對上市公司盈利增長前景進(jìn)行分析時,本基金將充分利用上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù),對上市公司的成長能力、盈利能力、經(jīng)營性現(xiàn)金流、償債能力等指標(biāo)進(jìn)行量化分析和篩選。 在上述研究基礎(chǔ)上,本基金將通過定量與定性相結(jié)合的評估方法,對上市公司的發(fā)展前景進(jìn)行分析,確保所選擇的企業(yè)具備長期競爭優(yōu)勢。 3)動態(tài)調(diào)整和組合優(yōu)化策略 本基金管理將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、公司競爭力和估值水平的變化,對配置的行業(yè)和上市公司進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。此外,基于基金組合中單個證券的預(yù)期收益及風(fēng)險特性,對投資組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理承擔(dān)風(fēng)險的前提下追求基金收益最大化。 (3)債券投資策略 本基金將在控制市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險的前提下,根據(jù)對財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)跟蹤,結(jié)合不同債券品種的到期收益率、流動性、市場規(guī)模等情況,靈活運用久期策略、期限結(jié)構(gòu)策略、類屬配置策略、信用債策略、可轉(zhuǎn)債策略、中小企業(yè)私募債策略等多種投資策略,實施積極主動的組合管理,并根據(jù)對債券收益率曲線形態(tài)、息差結(jié)構(gòu)等因素的預(yù)測,對債券組合進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 1)久期管理策略 本基金將基于對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策等因素的分析判斷,對未來市場利率變化趨勢進(jìn)行預(yù)判,進(jìn)而主動調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期,以達(dá)到提高債券組合收益、降低債券組合利率風(fēng)險的目的。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時,適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時,適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風(fēng)險。 2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 在確定債券組合的久期之后,本基金將通過對收益率曲線的研究,分析和預(yù)測收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化。本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險對收益率曲線形狀的影響外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,進(jìn)而形成一定階段內(nèi)收益率曲線變化趨勢的預(yù)期,適時采用合適的策略構(gòu)造組合,并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 3)類屬配置策略 債券類屬配置策略是通過研究國民經(jīng)濟(jì)運行狀況,貨幣市場及資本市場資金供求關(guān)系,以及不同時期市場投資熱點,分析國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平、信用變動、流動性溢價等要素,判斷不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間的配置比例。 4)信用債投資策略 信用債的收益率等于基準(zhǔn)收益率加上反映信用風(fēng)險收益的信用利差?；鶞?zhǔn)收益率主要受宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境的影響,信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發(fā)行主體自身的信用變化?；谶@兩方面的因素,本基金將分別采用以下的分析策略: (i)基于信用利差曲線的策略 本基金將分析宏觀經(jīng)濟(jì)周期、國家政策、信用債市場容量、市場結(jié)構(gòu)、流動性、信用利差的歷史統(tǒng)計區(qū)間等因素,進(jìn)而判斷當(dāng)前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風(fēng)險,以及信用利差曲線的未來趨勢,確定信用債券的配置。 (ⅱ)基于信用債信用分析策略 本基金將以內(nèi)部信用評級為主、外部信用評級為輔,研究債券發(fā)行主體的基本面,以確定債券的違約風(fēng)險和合理的信用利差水平,判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景、市場競爭地位、財務(wù)質(zhì)量(包括資產(chǎn)負(fù)債水平、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、償債能力、運營效率以及現(xiàn)金流質(zhì)量)等要素,綜合評價其信用等級,謹(jǐn)慎選擇債券發(fā)行人基本面良好、債券條款優(yōu)惠的信用類債券進(jìn)行投資。 5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券(含交易分離可轉(zhuǎn)債)兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金投資可轉(zhuǎn)債,在對公司基本面和轉(zhuǎn)債條款深入研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報。 6)中小企業(yè)私募債投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債的投資,將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況的分析和預(yù)判,靈活調(diào)整組合的久期。另一方面,本基金將會嚴(yán)格控制信用風(fēng)險,對個券信用資質(zhì)進(jìn)行詳盡的分析,對企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營情況進(jìn)行綜合考量,盡可能地縮小信用風(fēng)險暴露。最后,在流動性方面,本基金將根據(jù)中小企業(yè)私募債整體的流動性情況來調(diào)整持倉規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。 (4)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 (5)股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的,在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性。本基金將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,并結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,在進(jìn)行套期保值時,將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,通過資產(chǎn)配置和品種選擇進(jìn)行謹(jǐn)慎投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險。 (6)國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨的投資時,根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風(fēng)險水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析。本基金將構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。 (7)權(quán)證投資策略 本基金的權(quán)證投資是以權(quán)證的市場價值分析為基礎(chǔ),配以權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平,以主動式的科學(xué)投資管理為手段,充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
1、若基金合同生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為對應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金的同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型證券投資基金,風(fēng)險與收益高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金(中高風(fēng)險)。