投資目標(biāo)

在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過優(yōu)選基金投資組合,力求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無(wú)數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集證券投資基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%;其中,股票、存托憑證、股票型基金(包括股票指數(shù)基金)、混合型基金等權(quán)益類資產(chǎn)投資合計(jì)占基金資產(chǎn)的比例為0%-30%,投資于貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不高于15%。本基金所持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金及應(yīng)收申購(gòu)款等。 其中,計(jì)入上述權(quán)益類資產(chǎn)的混合型基金需符合下列兩個(gè)條件之一: 1、基金合同約定股票及存托憑證資產(chǎn)投資比例不低于基金資產(chǎn)60%的混合型基金; 2、根據(jù)基金披露的定期報(bào)告,最近四個(gè)季度中任一季度股票及存托憑證資產(chǎn)占基金資產(chǎn)比例均不低于60%的混合型基金。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后對(duì)投資比例要求有變更的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以做出相應(yīng)調(diào)整。

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集證券投資基金(包含封閉式基金、開放式基金、上市開放式基金(LOF)、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等,不包括QDII基金和香港互認(rèn)基金)的基金份額、國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行上市交易的股票(包含主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許上市的股票)、債券(包括國(guó)債、金融債券、央行票據(jù)、地方政府債券、企業(yè)債券、公司債券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、證券公司短期公司債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、存托憑證、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場(chǎng)基金，采用量化模型。

本基金的投資策略為:首先,依據(jù)宏觀基本面分析確定大類資產(chǎn)配置方案;而后,利用基金篩選策略優(yōu)選各個(gè)風(fēng)格中的基金構(gòu)筑投資組合。基金經(jīng)理將定期及不定期對(duì)組合投資情況進(jìn)行業(yè)績(jī)歸因,適時(shí)進(jìn)行組合戰(zhàn)術(shù)調(diào)整和基金品種調(diào)整。 大類資產(chǎn)配置策略 本基金的大類資產(chǎn)配置策略通過宏觀基本面分析進(jìn)行確定,同時(shí)隨著市場(chǎng)環(huán)境變化、政策變化對(duì)組合進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。 本基金采用多因素分析框架,從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策因素、市場(chǎng)利率水平、市場(chǎng)投資價(jià)值、資金供求因素、證券市場(chǎng)運(yùn)行內(nèi)在動(dòng)量、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、投資者情緒以及證券市場(chǎng)不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)/收益狀況等方面,采取定量與定性相結(jié)合的分析方法,判斷宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、政策導(dǎo)向和證券市場(chǎng)的未來發(fā)展趨勢(shì),明確未來某一階段的基金組合投資風(fēng)格,并定期適時(shí)對(duì)組合風(fēng)格進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整。 股票投資策略 本基金堅(jiān)持“自下而上”的精選策略,采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法,精選個(gè)股,定性角度選擇具有準(zhǔn)確清晰的公司戰(zhàn)略、具有獨(dú)特可鑒別的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力以及良好公司治理結(jié)構(gòu)的上市公司,定量角度選擇具有較高成長(zhǎng)性、具有長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)能力以及估值水平合理的上市公司,進(jìn)行篩選投資。 基金投資策略 (1)固定收益類基金(含債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金)投資策略 本基金對(duì)固定收益類基金的配置堅(jiān)持自上而下的策略框架,基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、通貨膨脹、貨幣政策與流動(dòng)性環(huán)境的判斷,并結(jié)合對(duì)市場(chǎng)行情的預(yù)期,對(duì)利率債、信用債和可轉(zhuǎn)債等品種的表現(xiàn)進(jìn)行比較,在此基礎(chǔ)上確定各固定收益結(jié)構(gòu)板塊的配置比例,篩選與債券結(jié)構(gòu)板塊配置意見相一致的固定收益類基金,構(gòu)建固定收益類基金組合。 在債券型基金選擇上,對(duì)于主動(dòng)管理的債券型基金,采用長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)領(lǐng)先、基金規(guī)模較大、流動(dòng)性較好、持有債券的平均久期適當(dāng)、可以準(zhǔn)確識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)并且投資操作風(fēng)格與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境相匹配的基金。對(duì)于被動(dòng)管理的債券型基金,重點(diǎn)參考基金規(guī)模、跟蹤誤差、跟蹤指數(shù)與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的匹配度、是否開放申購(gòu)贖回等因素。 對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金,基金管理人管理的貨幣市場(chǎng)基金總體規(guī)模越大,越有利于旗下貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性管理。本基金重點(diǎn)選擇這樣基金管理人管理的貨幣市場(chǎng)基金,并考察基金的規(guī)模、收益率、是否開放申購(gòu)贖回等因素。 (2)權(quán)益類基金(含股票型基金和混合型基金)投資策略 本基金對(duì)權(quán)益類基金的配置策略,分為結(jié)構(gòu)配置和策略配置兩方面: 1)結(jié)構(gòu)配置體現(xiàn)在風(fēng)格與行業(yè)兩個(gè)維度。基于對(duì)整體市場(chǎng)的判斷,考慮宏觀經(jīng)濟(jì)變量的總量與結(jié)構(gòu)特征、制造業(yè)與非制造業(yè)的景氣比較等基本面因素,結(jié)合可客觀跟蹤的市場(chǎng)預(yù)期、投資者偏好以及市場(chǎng)交易特征等,確定A股的風(fēng)格與行業(yè)配置傾向,以給定的資產(chǎn)配置比例優(yōu)選與風(fēng)格、行業(yè)配置相一致的權(quán)益類基金。在股票型基金選擇上,對(duì)于主動(dòng)管理的股票型基金,重點(diǎn)參考基金規(guī)模、歷史年化收益率、是否開放申購(gòu)贖回等因素,選擇長(zhǎng)期優(yōu)勝者進(jìn)行投資;對(duì)于被動(dòng)管理的指數(shù)基金,使用跟蹤誤差、累計(jì)偏離、基金規(guī)模、是否是市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)、是否開放申購(gòu)贖回等因素,選擇長(zhǎng)期優(yōu)勝者進(jìn)行投資。指數(shù)基金具有高透明度、風(fēng)格明確、費(fèi)用低等多項(xiàng)優(yōu)勢(shì),適合進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置。在混合型基金選擇上,考慮到混合型基金投資倉(cāng)位的變化范圍較大,基金經(jīng)理的個(gè)人投資風(fēng)格是主要考察指標(biāo),本基金將重點(diǎn)選擇投資風(fēng)格穩(wěn)定、成熟的基金經(jīng)理管理的基金。同時(shí),本基金將可能選擇風(fēng)險(xiǎn)收益特征鮮明、投資策略明確的基金進(jìn)行投資,例如絕對(duì)收益對(duì)沖策略和避險(xiǎn)策略基金等。 2)策略配置。本基金將保持對(duì)權(quán)益類基金的評(píng)估與跟蹤,對(duì)長(zhǎng)期采取穩(wěn)定投資策略并能夠獲得超額收益的公募基金進(jìn)行篩選,構(gòu)建多策略的基金投資組合,在資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上進(jìn)一步分散投資風(fēng)險(xiǎn),提高本基金投資的穩(wěn)健性。 (3)商品基金投資策略 商品基金投資策略主要選擇具備有效抵御通脹,與其他資產(chǎn)相關(guān)性較低的商品基金進(jìn)行配置。商品基金定量分析主要通過基金規(guī)模、費(fèi)率、流動(dòng)性、代表性,對(duì)商品基金市場(chǎng)表現(xiàn)及管理水準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià),擇優(yōu)進(jìn)行投資并合理控制風(fēng)險(xiǎn)。 基金篩選策略 本基金通過定量與定性相結(jié)合的方法對(duì)基金數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,深入評(píng)估標(biāo)的基金的投資能力和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性,最終選出具有業(yè)績(jī)可持續(xù)性的優(yōu)秀基金進(jìn)入基金精選池。 (1)基金的定量評(píng)估: 為綜合分析基金的歷史表現(xiàn),通過量化模型對(duì)基金的長(zhǎng)期凈值增長(zhǎng)率、凈值波動(dòng)率、夏普比和阿爾法穩(wěn)定性等定量指標(biāo)進(jìn)行排序和綜合評(píng)分,將同類各項(xiàng)指標(biāo)排名靠前的基金作為具有長(zhǎng)期優(yōu)秀和穩(wěn)定業(yè)績(jī)的基金進(jìn)入定性分析環(huán)節(jié)。 (2)基金公司的定量評(píng)估: 為考察基金背后的管理平臺(tái),通過量化模型對(duì)基金公司旗下的基金業(yè)績(jī)和投資團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性等量化指標(biāo)進(jìn)行排序和評(píng)分。綜合評(píng)分靠前的基金公司通常體現(xiàn)出更強(qiáng)整體管理水平,旗下基金的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)和穩(wěn)定性更強(qiáng)。 (3)基金的定性評(píng)估: 一般來說,基金經(jīng)理是基金業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。為進(jìn)一步提高標(biāo)的基金在未來的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性,本基金將從多個(gè)維度對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行分析評(píng)估。通常優(yōu)先選擇投資思路清晰、投資風(fēng)格穩(wěn)定、留任可能性大的基金經(jīng)理所管理的基金。 本基金根據(jù)資產(chǎn)配置方案、基金持有成本、流動(dòng)性需求和相關(guān)法律的要求,從基金精選池中選出符合當(dāng)前階段組合風(fēng)格特征需求的基金,構(gòu)建投資組合。 其他投資策略 (1)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券,將綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資產(chǎn)池資產(chǎn)信用水平、資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流償債能力、資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和資產(chǎn)支持證券的收益率。謹(jǐn)慎選擇預(yù)期違約率和收益相匹配且預(yù)期違約損失可承受的資產(chǎn)支持證券,根據(jù)資產(chǎn)池資產(chǎn)的不同屬性,在有效分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下取得較好的收益。 (2)存托憑證投資策略 本基金將根據(jù)投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。 (3)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略 本基金密切跟蹤經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況,對(duì)各類市場(chǎng)大勢(shì)做出判斷的前提下,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券及其正股、可交換債券和對(duì)應(yīng)股票進(jìn)行綜合分析;首先自上而下從行業(yè)進(jìn)行評(píng)估,再自下而上評(píng)估股票的估值、盈利和成長(zhǎng)等因素,然后根據(jù)債券屬性進(jìn)行綜合評(píng)定,最終選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券。 (4)證券公司短期公司債券投資策略 本基金將通過對(duì)證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的利差水平,對(duì)證券公司短期公司債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。

分紅政策

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;對(duì)于收益分配方式為紅利再投資的基金份額,每份基金份額(原份額)所獲得的紅利再投資份額的最短持有期,與該原份額的最短持有期一致; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的任一類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。