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| 基金全稱 | 山證資管創(chuàng)新成長混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 山證資管創(chuàng)新成長混合發(fā)起式A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 018281（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2023年07月24日 | 成立日期/規(guī)模 | 2023年08月28日 / 0.103億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.12億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1012億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 山證(上海)資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 楊旭 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證800指數(shù)收益率*60%+中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率*20%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率調(diào)整)*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金將通過對(duì)創(chuàng)新成長企業(yè)的深入研究和分析,挖掘具有良好成長潛力的上市公司,選取符合創(chuàng)新和成長特征的投資標(biāo)的。力爭在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款)、同業(yè)存單、金融衍生品(包括股指期貨、國債期貨)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 本基金可根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和基金合同的約定,參與融資業(yè)務(wù)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置 本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場趨勢和收益風(fēng)險(xiǎn)水平,基于對(duì)證券市場的整體判斷進(jìn)而動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。 股票投資策略 (1)股票庫的構(gòu)建 本基金將主要從創(chuàng)新成長企業(yè)中挖掘具有良好成長潛力的上市公司,選取符合創(chuàng)新特征和成長特征的投資標(biāo)的,構(gòu)建投資標(biāo)的股票庫。 創(chuàng)新特征:主要指突破傳統(tǒng),通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、商業(yè)與營銷模式創(chuàng)新等創(chuàng)新手段推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),從而提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢和企業(yè)價(jià)值。該類企業(yè)通常具有核心研發(fā)實(shí)力和技術(shù)、較高的行業(yè)知名度,以及良好的創(chuàng)新管理和企業(yè)文化,在市場競爭中具有核心優(yōu)勢和持續(xù)發(fā)展能力。 成長特征:企業(yè)所屬的行業(yè)處于成長性階段,具備良好的發(fā)展趨勢;或者雖然行業(yè)相對(duì)穩(wěn)定,但是企業(yè)自身的成長性較為突出。本基金將考察企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)周期、行業(yè)發(fā)展空間、行業(yè)集中度、滲透率、企業(yè)本身的增長速度等來篩選成長型企業(yè)。 具體來看投資標(biāo)的包括但不限于以下特點(diǎn): 1)過去兩年研發(fā)投入比例在可比公司中處于前50%; 2)過去兩年ROE均位于所處行業(yè)的前50%,或ROE具有較明顯改善空間; 3)公司未來預(yù)期凈利潤增速高于同期預(yù)期GDP增速。 本基金將綜合評(píng)價(jià)上市公司過去兩年的成長性,重點(diǎn)考察杠桿水平、收現(xiàn)率、市盈率、市凈率、凈營運(yùn)周期、每股收益波動(dòng)性、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金充足率等指標(biāo),通過仔細(xì)分析入選個(gè)股行業(yè)屬性后,篩選創(chuàng)新能力較強(qiáng)、管理優(yōu)秀、具有成長性、行業(yè)地位領(lǐng)先的高品質(zhì)上市公司作為主要投資對(duì)象,構(gòu)建投資標(biāo)的的股票庫,進(jìn)行投資組合及動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (2)個(gè)股投資策略 本基金通過定性分析與定量分析相結(jié)合的積極投資策略,自下而上地精選價(jià)值被低估并且具有良好基本面的股票構(gòu)建投資組合。 定性分析,篩選價(jià)值公司發(fā)展?jié)摿Α１净饘⒔Y(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)創(chuàng)新和成長能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)專利優(yōu)勢、市場拓展能力、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長的可持續(xù)性等定性因素,尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長期前景的創(chuàng)新成長企業(yè),自下而上配置成長個(gè)股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心,采用以GARP策略為主導(dǎo)的投資方法,在投資上尋求業(yè)績和估值匹配,重點(diǎn)投資于估值在合理范圍內(nèi)以及具備高質(zhì)量成長路徑的上市公司來實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)。重點(diǎn)關(guān)注空間、競爭壁壘、成長質(zhì)量和安全邊際等四個(gè)維度。 定量分析,挖掘成長空間。以相對(duì)估值為主,絕對(duì)估值為輔。相對(duì)估值方法包括市盈率(PE)、市盈率相對(duì)盈利增長比率(PEG)、市凈率(PB)、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)、市銷率(PS)等;絕對(duì)估值方法包括股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(DCF)等,以此衡量股價(jià)是否處于合理的估值區(qū)間。重點(diǎn)關(guān)注公司未來盈利的增長潛力,并借助企業(yè)的銷售增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率等指標(biāo)來考量公司的歷史成長性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)增長、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤水平、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流特征等出發(fā),挖掘具備領(lǐng)先優(yōu)勢、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)的上市公司。 (3)港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。 本基金將選擇企業(yè)基本面健康、盈利前景廣、業(yè)績向上彈性較大、具有成長性且估值合理的港股納入本基金的股票投資組合。 存托憑證投資策略 本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。 金融衍生品投資策略 為更好的實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),本基金可投資股指期貨、國債期貨和其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許的衍生金融產(chǎn)品,本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的衍生品合約進(jìn)行交易。 (1)股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭利用股指期貨的杠桿作用,降低股票倉位頻繁調(diào)整的交易成本,以達(dá)到降低投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 (2)國債期貨投資策略 本基金在進(jìn)行國債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對(duì)債券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 參與融資業(yè)務(wù)投資策略 本基金可在綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素基礎(chǔ)上,參與融資業(yè)務(wù)。 未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,在履行適當(dāng)程序后,本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書中更新并公告。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動(dòng);研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性變化對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的前提下,通過信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。 債券投資策略 本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、貨幣政策走向、金融市場運(yùn)行趨勢和市場利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究,運(yùn)用類別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略,優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 本基金在分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征和證券市場趨勢判斷的前提下,在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上,選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進(jìn)行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個(gè)券選擇,對(duì)成長前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注,選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息;而對(duì)于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價(jià)值。本基金將通過對(duì)目標(biāo)公司基本面、目標(biāo)公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開展投資決策。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別每份基金份額享有同等分配權(quán); 4、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下,與基金托管人協(xié)商一致后,調(diào)整以上基金收益分配原則和支付方式,不需要召開基金份額持有人大會(huì)審議,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票,需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。