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| 基金全稱 | 山證資管裕享增強債券型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 山證資管裕享增強債券發(fā)起式E |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 023783（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2022年04月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2025年03月31日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.00億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 山證(上海)資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 浙商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 繆佳、嚴撼 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.20%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*8%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率*2% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險的前提下,綜合考慮基金資產(chǎn)的收益性、安全性、流動性,通過積極主動地投資管理,合理配置債券等固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn),追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票、存托憑證)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制下允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港證券市場股票(簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、政府支持債券、政府支持機構(gòu)債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、證券公司短期公司債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨、信用衍生品等法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金將密切關(guān)注股票、債券市場的運行狀況與風險收益特征,通過自上而下的定性分析和定量分析,綜合分析宏觀經(jīng)濟形勢、國家政策、市場流動性和估值水平等因素,判斷金融市場運行趨勢和不同資產(chǎn)類別在經(jīng)濟周期的不同階段的相對投資價值,對各大類資產(chǎn)的風險收益特征進行評估,從而確定固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例,并依據(jù)各因素的動態(tài)變化進行及時調(diào)整。 股票投資策略 本基金主要運用股票研究分析方法等投資分析工具,在把握宏觀經(jīng)濟運行趨勢和股票市場行業(yè)輪動的基礎(chǔ)上,充分發(fā)揮公司股票研究團隊“自下而上”的主動選股能力,基于對個股深入的基本面研究和細致的實地調(diào)研,精選股票構(gòu)建股票投資組合。 (1)個股投資策略 首先,使用定性分析的方法,從技術(shù)能力、市場前景以及公司治理結(jié)構(gòu)等方面對上市公司的基本情況進行分析。在技術(shù)能力方面,選擇研發(fā)團隊技術(shù)實力強、技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用前景廣闊并且在技術(shù)上具有一定護城河的公司。在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創(chuàng)新能力取得競爭優(yōu)勢、進而開拓市場、創(chuàng)造利潤增長的能力。在公司治理結(jié)構(gòu)方面,將從上市公司的管理層評價、戰(zhàn)略定位和管理制度體系等方面進行評價,公司治理能力的優(yōu)劣對公司戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關(guān)重要的影響。其次,使用定量分析的方法,通過財務(wù)和運營數(shù)據(jù)對企業(yè)價值進行評估。本基金主要從行業(yè)景氣度、盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量。 (2)港股通標的股票投資策略 本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。本基金優(yōu)先將基本面健康、業(yè)績向上彈性較大、具有估值優(yōu)勢的港股納入本基金的股票投資組合。最后,本基金根據(jù)對個股價值的評估和市場機會的判斷構(gòu)建股票組合。 (3)存托憑證投資策略 本基金將根據(jù)本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 回購策略 在本基金的日常投資中,還將充分利用組合的回購操作,在嚴格頭寸管理的基礎(chǔ)上,在資金相對充裕的情況下進行風險可控的回購策略。 信用衍生品投資策略 本基金將適當投資信用衍生品及其掛鉤債券,更好地達到本基金的投資目的。在進行信用衍生品投資時,將根據(jù)風險管理的原則,以風險對沖為目的,轉(zhuǎn)移信用衍生品所掛鉤債券的信用風險,改善組合的風險收益特性?；鸸芾砣藢⒓訌娀鹜顿Y信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的集中度。 資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券的定價受市場利率、發(fā)行條款、標的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)支持證券的交易結(jié)構(gòu)風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略,投資于資產(chǎn)支持證券。 國債期貨投資策略 為有效控制債券投資的系統(tǒng)性風險,本基金根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,適度運用國債期貨,提高投資組合的運作效率。在國債期貨投資時,本基金將首先分析國債期貨各合約價格與最便宜可交割券的關(guān)系,選擇定價合理的國債期貨合約,其次,考慮國債期貨各合約的流動性情況,最終確定與現(xiàn)貨組合的合適匹配,以達到風險管理的目標。 可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券條款和發(fā)行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券/可交換債的債性和股性,利用定價模型進行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。本基金投資可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)及可交換債券的比例不高于基金資產(chǎn)的20%。 債券投資策略 (1)普通債券投資策略 本基金在普通債券的投資中主要基于對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟的動態(tài)跟蹤,采用久期控制下的主動性投資策略,主要包括:目標久期策略及凸性策略、收益率曲線策略、信用債投資策略等管理手段,對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預測。 1)目標久期策略及凸性策略 在組合的久期選擇方面,本基金將綜合分析宏觀面的各個要素,主要包括宏觀經(jīng)濟所處周期、貨幣財政政策動向、市場流動性變動情況等,通過對各宏觀變量的分析,判斷其對市場利率水平的影響方向和程度,從而確定本基金固定收益投資組合久期的合理范圍。并且動態(tài)調(diào)整本基金的目標久期,即預期利率上升時適當縮短組合久期,在預期利率下降時適當延長組合久期,從而提高債券投資收益。由于債券價格與收益率之間往往存在明顯的非線性關(guān)系,所以通過凸性管理策略為久期策略補充,可以更好地分析債券的利率風險。凸性越大,利率上行引起的價格損失越小,而利率下行帶來的價格上升越大;反之亦然。本基金將通過嚴格的凸性分析,對久期策略做出適當?shù)难a充和修正。 2)收益率曲線策略 在確定了組合的整體久期后,組合將基于宏觀經(jīng)濟研究和債券市場跟蹤,結(jié)合收益率曲線的擬合和波動模擬模型,對未來的收益率曲線移動進行情景分析,從而根據(jù)不同期限的收益率變動情況,在期限結(jié)構(gòu)配置上適時采取子彈型、啞鈴型或者階梯型等策略,進一步優(yōu)化組合的期限結(jié)構(gòu),增強基金的收益。 3)信用債投資策略 基金管理人利用行業(yè)和公司的信用研究力量,根據(jù)債券發(fā)行人自身狀況的變化,包括公司產(chǎn)權(quán)狀況、法人治理結(jié)構(gòu)、管理水平、經(jīng)營狀況、財務(wù)質(zhì)量、抗風險能力等變化,對所有投資的信用品種進行詳細的分析及風險評估。在實際投資中,投資人員還將結(jié)合個券流動性、到期收益率等多方面因素進行個券選擇,以平衡信用債投資的風險與收益。本基金對信用債評級的認定主要參照基金管理人選定的評級機構(gòu)出具的信用評級,可以結(jié)合基金管理人的內(nèi)部信用評級進行綜合認定。本基金主動投資信用債的信用等級為AA+及以上,其中投資于AA+信用等級的信用債不超過信用債資產(chǎn)的50%,投資于AAA信用等級的信用債占信用債資產(chǎn)的50-100%。基金持有信用債券期間,如果其信用等級下降、不再符合投資標準,應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)予以全部賣出。 (3)證券公司短期公司債券投資策略 本基金將通過對證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。 基金投資證券公司短期公司債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度,并經(jīng)董事會批準,以防范信用風險、流動性風險等各種風險。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致后可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,預期收益和預期風險高于貨幣市場基金,低于混合型基金、股票型基金。 本基金若投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。