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| 基金全稱 | 九泰泰富靈活配置混合型證券投資基金(LOF) | 基金簡稱 | 九泰泰富靈活配置混合(LOF)A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 168105（主代碼） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年08月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年09月26日 / 3.356億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.21億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1440億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 九泰基金 | 基金托管人 | 招商證券 |
| 基金經(jīng)理人 | 霍霄 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*60%+中債總指數(shù)(總值)財富指數(shù)收益率*40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
基于對宏觀經(jīng)濟、資本市場的深入分析和理解,在基金合同生效后前五年內(nèi),深入挖掘并充分理解國內(nèi)經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來的定向增發(fā)投資機會,力爭在參與定增項目的基礎(chǔ)上,提升流動性和收益水平,獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。本基金轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF)后,通過深入挖掘國內(nèi)經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來的投資機會,精選具有估值優(yōu)勢和成長優(yōu)勢的公司股票進行投資,力爭獲取超越各階段業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板股票及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行的股票),債券(國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產(chǎn),權(quán)證,股指期貨,貨幣市場工具,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)本基金在基金合同生效后前五年內(nèi),通過對宏觀經(jīng)濟、資本市場的深入分析和理解,深入挖掘并充分理解國內(nèi)經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來的定向增發(fā)投資機會,在行業(yè)分析輪動效應(yīng)與定向增發(fā)項目優(yōu)勢的深入研究的基礎(chǔ)上,利用定向增發(fā)項目的事件性特征與折價優(yōu)勢,優(yōu)選能夠改善、提升企業(yè)基本面與經(jīng)營狀況的定向增發(fā)主題相關(guān)證券進行投資。將定向增發(fā)改善企業(yè)基本面與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為投資主線,形成以定向增發(fā)為核心的投資策略。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、財政及貨幣政策、資金供需情況等因素的綜合分析以及對資本市場趨勢的判斷,結(jié)合主要大類資產(chǎn)的相對估值,合理確定基金在股票、債券、現(xiàn)金等各類資產(chǎn)類別上的投資比例,并在基金合同投資范圍約定的范圍下適時進行動態(tài)調(diào)整。 2、定向增發(fā)股票投資策略 本基金從估值水平和發(fā)展前景兩個角度出發(fā),分析不同類別的定向增發(fā)項目對企業(yè)基本面與所處行業(yè)的影響。采取定性和定量分析相結(jié)合的方法對影響上市公司定向增發(fā)項目未來的價值進行全面的分析,精選股價受益或未能充分體現(xiàn)定向增發(fā)項目發(fā)展?jié)摿Φ墓善?在嚴(yán)格掌控投資組合風(fēng)險與收益的前提下,對行業(yè)進行優(yōu)化配置和動態(tài)調(diào)整。 本基金的股票定量分析方法將在現(xiàn)有定向增發(fā)項目的基礎(chǔ)之上,分析市場現(xiàn)有定向增發(fā)項目中各行業(yè)公司的估值指標(biāo)(如PE、PB、PE/G、PS、股息率等)、成長性指標(biāo)(主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、毛利率增長率、凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)等)、現(xiàn)金流量指標(biāo)和其他財務(wù)指標(biāo),從中選出價值相對低估、成長性確定、現(xiàn)金流量狀況好、盈利能力和償債能力強的公司,作為本基金的備選定向增發(fā)股票;再通過分析備選股票所代表的公司的資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等變量的時間序列,以及通過對市場整體估值水平、行業(yè)估值水平、主要競爭對手估值水平的比較,并參考國際市場估值水平來評估其投資價值。 在定量分析的基礎(chǔ)上,本基金的股票定性分析方法采用深度價值挖掘和多層面立體投資分析體系,從定向增發(fā)項目目的,定向增發(fā)對象結(jié)構(gòu),定向增發(fā)項目類別,并結(jié)合基金管理人的股票研究平臺和產(chǎn)業(yè)投資平臺,多層面地分析備選定向增發(fā)項目所對應(yīng)的公司的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的競爭優(yōu)勢和劣勢,分析定向增發(fā)項目對公司未來的影響,公司管理方面的優(yōu)勢和劣勢,分析定向增發(fā)項目對所處行業(yè)的波特五力結(jié)構(gòu)與上下游產(chǎn)業(yè)的影響。 經(jīng)過嚴(yán)格的定量分析和定性分析,最終確定股票投資組合,并適時進行投資組合調(diào)整。 本基金將定向增發(fā)根據(jù)其本身的性質(zhì),發(fā)行對象,項目類別,對企業(yè)的實際影響細化為如下幾個方面: (1)大股東主導(dǎo)的定向增發(fā)投資 大股東主導(dǎo)的定向增發(fā)項目包括集團公司整體上市,實際控制人資產(chǎn)注入,公司間資產(chǎn)置換重組中發(fā)行對象包含大股東或者大股東關(guān)聯(lián)方,以及融資收購資產(chǎn)中收購大股東資產(chǎn)的幾種定向增發(fā)項目。從根本上來說,此類項目不僅直接改變公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),同時也會對企業(yè)未來在生產(chǎn)、經(jīng)營、管理等多個方面產(chǎn)生影響。本基金通過定性和定量方法對大股東的增資目的、增發(fā)資產(chǎn)的質(zhì)量等方面,對定向增發(fā)項目可能帶來的影響進行模擬分析,挑選具有絕對或相對估值吸引力的公司股票,再通過分析和評估股權(quán)變化,結(jié)合預(yù)期盈利水平和成長潛力,擇優(yōu)選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。 (2)項目融資類定向增發(fā)投資 項目融資類的定向增發(fā)項目為定向增發(fā)項目中最常見的類別,目前市場上近一半的定向增發(fā)項目為項目融資類。 項目融資類的定向增發(fā)項目的特點在于公司在融資項目完成后,無法在短期顯現(xiàn)其盈利能力。在項目完工后,公司的財務(wù)績效逐步體現(xiàn),公司盈利能力逐步改善。同時,募集資金的規(guī)模,機構(gòu)投資者的認購比例對公司財務(wù)表現(xiàn)有一定的影響。 本基金對項目融資類定向增發(fā)項目將詳細評估項目具體投資方向,預(yù)測其對企業(yè)基本面指標(biāo)的影響,將通過篩選與分析業(yè)績變化情況,自下而上評估,結(jié)合公司基本面情況,擇優(yōu)選取成長性好,安全邊際高的公司進行投資。 (3)非大股東方參與資產(chǎn)重組的定向增發(fā)投資 通過定向增發(fā)項目實現(xiàn)資產(chǎn)重組是企業(yè)與其他主體對企業(yè)資產(chǎn)的分布狀態(tài)進行重新組合、調(diào)整、配置的過程,或?qū)υO(shè)在企業(yè)資產(chǎn)上的權(quán)利進行重新配置的過程。重組前后公司的估值往往會有明顯的改變。 由于此類資產(chǎn)重組為非大股東方參與,通常會對公司帶來正面影響,本基金將關(guān)注資產(chǎn)重組類定向增發(fā)項目對增發(fā)公司業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)地位與市場份額的變化,通過定量與定性分析在市場上收集公開的事件信息,對事件影響中的公司進行分析與估值,挑選具有吸引力的公司股票。 (4)融資收購非大股東方資產(chǎn)的定向增發(fā)投資 對于融資收購非大股東方資產(chǎn)的定向增發(fā)項目,長期來看,公司能夠通過定向增發(fā)項目中收歸的資產(chǎn)實現(xiàn)企業(yè)基本面指標(biāo)的優(yōu)化,通過上下游產(chǎn)業(yè)并購、合并同業(yè)競爭對手或跨行業(yè)并購實現(xiàn)公司主營業(yè)務(wù)的拓展,減少公司運營成本或大幅提升市場占有量來重組企業(yè)現(xiàn)有資源,提升經(jīng)營業(yè)績。重組前后公司的估值往往會有明顯的改變。 本基金將著重關(guān)注此類定向增發(fā)項目對增發(fā)公司業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)地位與市場份額的變化,通過定量與定性分析在市場上收集公開的事件信息,對事件影響中的公司進行分析與估值,挑選具有吸引力的公司股票。 (5)殼公司重組的定向增發(fā)投資 由于A股市場上市公司的稀缺性,殼公司重組類的定向增發(fā)對殼公司的基本面產(chǎn)生重大改變。其具體運作模式為非上市公司購買殼收購目標(biāo)成為上市公司,本基金在投資殼公司重組的定向增發(fā)項目時,會考察借殼公司過往業(yè)績,股東情況,業(yè)務(wù)前景,殼公司資產(chǎn)負債剝離情況等一系列財務(wù)與基本面指標(biāo),并結(jié)合行業(yè)分析與估值,挑選具有吸引力能夠帶來長期穩(wěn)定收益的股票。 本基金將深入研究不同類別的定向增發(fā)項目在不同期限內(nèi)對公司基本面的影響,分析基本面變化,根據(jù)定向增發(fā)項目類別擇優(yōu)參加,盡可能獲取定向增發(fā)項目給投資者帶來的超額收益。 3、債券投資策略 本基金通過深入分析宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風(fēng)險等因素的基礎(chǔ)上,構(gòu)建債券投資組合。本基金將運用多種策略配置非投資于定向增發(fā)項目的基金資產(chǎn),在保持久期匹配的情況下,盡可能提高閑置資金的收益率。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市場交易機會等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、權(quán)證投資策略 本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)通過利用權(quán)證進行套利、避險交易,控制基金組合風(fēng)險,獲取超額收益。本基金進行權(quán)證投資時,將在對權(quán)證標(biāo)的證券進行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價波動率等參數(shù),運用數(shù)量化定價模型,確定其合理內(nèi)在價值,構(gòu)建交易組合。 6、股指期貨的投資策略 基金管理人可運用股指期貨,以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性。此外,本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預(yù)期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風(fēng)險以進行有效的現(xiàn)金管理。 (二)本基金轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF)后,通過深入挖掘國內(nèi)經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來的投資機會,精選具有估值優(yōu)勢和成長優(yōu)勢的公司股票進行投資,力爭獲取超越各階段業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金主要通過對宏觀經(jīng)濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場資金環(huán)境、證券市場走勢的分析,在評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率的基礎(chǔ)上,動態(tài)優(yōu)化調(diào)整權(quán)益類、固定收益類等大類資產(chǎn)的配置。 在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的絕對回報。 2、股票投資策略 股票投資策略方面,本基金采用定性分析方法和定量分析方法相結(jié)合的策略進行股票投資。 本基金的股票定性分析方法采用深度價值挖掘和多層面立體投資分析體系。在靈活的類別資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法挖掘優(yōu)質(zhì)的上市公司,嚴(yán)選其中安全邊際較高的個股構(gòu)建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業(yè)的產(chǎn)品、核心競爭力、管理層、治理結(jié)構(gòu)等;并結(jié)合企業(yè)基本面和估值水平進行綜合的研判,嚴(yán)選安全邊際較高的個股。 在定性分析的基礎(chǔ)上,本基金的股票定量分析方法將分析備選股票的估值指標(biāo)(如PE、PB、PE/G、PS、股息率等)、成長性指標(biāo)(主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、毛利率增長率、凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)等)、現(xiàn)金流量指標(biāo)和其他財務(wù)指標(biāo),再通過比較市場整體估值水平、行業(yè)估值水平、主要競爭對手估值水平,并參考國際市場估值水平,來評估備選股票價值提升帶來的投資機會。 3、固定收益投資策略 本基金通過深入分析宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風(fēng)險等因素的基礎(chǔ)上,構(gòu)建債券投資組合。本基金運用久期控制策略、期限結(jié)構(gòu)配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠桿放大策略等多種策略進行債券投資。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市場交易機會等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、權(quán)證投資策略 本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)通過利用權(quán)證進行套利、避險交易,控制基金組合風(fēng)險,獲取超額收益。本基金進行權(quán)證投資時,將在對權(quán)證標(biāo)的證券進行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價波動率等參數(shù),運用數(shù)量化定價模型,確定其合理內(nèi)在價值,構(gòu)建交易組合。 6、股指期貨的投資策略 基金管理人可運用股指期貨,以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性。此外,本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預(yù)期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風(fēng)險以進行有效的現(xiàn)金管理。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,本基金可以相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新或相關(guān)公告中公告。
1、本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式:基金合同生效后前五年內(nèi)的收益分配方式為現(xiàn)金分紅;本基金轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF)后,登記在注冊登記系統(tǒng)的基金份額,收益分配方式為現(xiàn)金分紅或紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資,若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的A類基金份額收益分配方式為現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額的費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法規(guī)的規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金屬于混合型證券投資基金,一般情況下其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于貨幣市場基金、債券型基金,低于股票型基金,屬于中高風(fēng)險收益特征的證券投資基金品種。