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| 基金全稱 | 中金安心回報靈活配置混合型集合資產(chǎn)管理計劃 | 基金簡稱 | 中金安心回報靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 920011（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2010年03月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年04月30日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.03億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.95億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中金公司 | 基金托管人 | 華夏銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 顧柔剛、王銘薇 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債新綜合全價指數(shù)收益率×65%+中證800指數(shù)收益率×25%+恒生指數(shù)收益率×5%+金融機構(gòu)人民幣活期存款基準利率(稅后)×5% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上,通過靈活的資產(chǎn)配置,在股票、固定收益證券等大類資產(chǎn)中充分挖掘市場輪動機會、利用潛在投資價值,力求實現(xiàn)集合計劃資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制下允許買賣的香港聯(lián)合交易所上市股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、公開發(fā)行的次級債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、短期融資券(含超短期融資券)、中期票據(jù)等)、股指期貨、國債期貨、債券回購、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單、港股通、銀行存款、貨幣市場工具等,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許投資其他品種,管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
1、大類資產(chǎn)配置策略 依靠對大類資產(chǎn)配置和趨勢研判的豐富實踐與投資能力,結(jié)合系統(tǒng)化策略模型體系以及嚴格的風險預算機制,長期獲取優(yōu)異的絕對回報。大類資產(chǎn)配置層面,主要基于風險平價理念、長期資本市場預期收益和周期性動態(tài)資產(chǎn)配置確定資產(chǎn)擺布,在此基礎(chǔ)上依賴短期戰(zhàn)術(shù)配置模型調(diào)整權(quán)益敞口、債券久期、商品倉位等獲取交易收益。大類資產(chǎn)內(nèi)部,主要挖掘相對市場指數(shù)的超額收益。其中,股票資產(chǎn)內(nèi)部主要通過風格、行業(yè)配置模型以及定性和定量相結(jié)合的選股策略獲取超額收益;債券內(nèi)部通過對不同類型、期限、評級以及信用個體的研判挖掘超額收益。 2、股票投資策略 權(quán)益風險溢價(EquityRiskPremium)是國內(nèi)外資產(chǎn)配置中常用的衡量股債相對估值的指標,其計算公式為股票盈利收益率(EarningYield,即P/E的倒數(shù))減去債券收益率。權(quán)益風險溢價越高意味著股票相對債券的估值越低,長期投資價值越大,反之亦然。基于國內(nèi)市場實際情況,我們采用滬深300的盈率收益率和中債5年AAA企業(yè)債到期收益率進行計算。 1)當權(quán)益風險溢價連續(xù)10個交易日處于近5年歷史最高5%分位時,本集合計劃股票資產(chǎn)占集合凈資產(chǎn)的比例為20%-65%; 2)當權(quán)益風險溢價連續(xù)10個交易日處于近5年歷史最低5%分位時,本集合計劃股票資產(chǎn)占集合凈資產(chǎn)的比例為0%-45%; 3)除上述兩種情況意外,本集合計劃股票資產(chǎn)占集合凈資產(chǎn)的比例將根據(jù)中金公司資產(chǎn)管理部股票量化資產(chǎn)配置模型的信號進行分檔。中金公司資產(chǎn)管理部股票量化資產(chǎn)配置模型結(jié)合投研團隊長期的實戰(zhàn)經(jīng)驗和嚴格歷史量化回測,綜合考慮動能、估值、情緒、流動性、經(jīng)濟基本面、盈利基本面和外圍因素等七大類因子對股市的影響,通過系統(tǒng)化、科學化的打分規(guī)則,對權(quán)益市場給出看多,中性或看空的觀點。在運行過程中,每個因子都依據(jù)當期數(shù)據(jù),單獨對股市形成獨立的多空判斷,模型整體的多空觀點由七類因子簡單平均加權(quán)獲得。模型考慮的七大類因子解釋如下:1)動能,即股票市場過去一段時間的絕對收益和夏普比率。國內(nèi)外的學術(shù)研究均證實,由于市場對新信息的定價有一定時滯,股市表現(xiàn)出一定的動能效應,即過去一段市場上漲的情況下,未來上漲概率較高,反之亦然;2)估值,即市盈率、市凈率和權(quán)益風險溢價等指標,估值越低,未來的長期回報越高;3)情緒,即期權(quán)隱含波動率,資金流入等指標,實踐表明,市場情緒越樂觀,股市對利好消息的定價越充分,未來市場短期回報往往會下降,反之亦然;4)流動性,即中央銀行政策率和貨幣增速等,流動性越充裕,市場風險偏好往往越高,反之亦然;5)經(jīng)濟基本面,即PMI等指標,經(jīng)濟處于上行周期時,股票等風險資產(chǎn)回報往往較高,反之亦然;6)盈利基本面,即EPS增速,分析師盈利預期等指標,上市公司盈利向好時,股票市場回報往往較高,反之亦然;7)外圍因素,即全球股市表現(xiàn),人民幣匯率等指標,全球股市向好,人民幣升值期間,股票市場回報往往較高,反之亦然。當模型觀點為看多時,本集合計劃股票資產(chǎn)占集合凈資產(chǎn)的比例為40%-85%;當模型觀點為中性時,本集合計劃股票資產(chǎn)占集合凈資產(chǎn)的比例為20%-65%;當模型觀點為看空時,本集合計劃股票資產(chǎn)占集合凈資產(chǎn)的比例為0%-45%。 對于港股通投資,本集合計劃通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法挖掘港股優(yōu)質(zhì)公司,構(gòu)建股票投資組合:核心思路在于:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業(yè)的核心競爭力、管理層、治理結(jié)構(gòu)等以及其所提供的產(chǎn)品和服務(wù)是否契合未來行業(yè)增長的大趨勢,對企業(yè)基本面和估值水平進行綜合的研判,深度挖掘優(yōu)質(zhì)的個股。 3、債券投資策略 債券方面,在戰(zhàn)術(shù)調(diào)整久期基礎(chǔ)上,結(jié)合投資經(jīng)理對經(jīng)濟基本面、資金面及政策面的預期、對市場風險偏好變化的把握以及對收益率曲線形態(tài)變化的判斷,制定債券資產(chǎn)在利率債、信用債、非公開等券種上的久期與信用等級擺布,并找尋收益率曲線上凸點、騎乘等交易型機會進行配置。在確定債券種類、評級、期限等多個組合條件基礎(chǔ)下,借助管理人強大的全信用覆蓋研究能力、內(nèi)部評級打分體系與債券池管理制度,配置風險可控、票息合適的優(yōu)秀標的。信用安全是我們債券配置的紅線。同時通過對每日一級與二級的實時監(jiān)測,充分挖掘市場潛在的alpha機會、找尋信用風險可控前提下定價錯誤的個債,提升組合YTM與資本利得收益。 可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資策略方面,主要包括:轉(zhuǎn)債價值策略、正股趨勢策略和條款博弈策略。轉(zhuǎn)債價值策略:可轉(zhuǎn)換債券的理論價值應等于普通債券的債券價值和可轉(zhuǎn)換債券自身內(nèi)含的期權(quán)價值之和核心期權(quán)價值定價結(jié)合定量模型和定性分析綜合計算。正股趨勢策略:轉(zhuǎn)債核心驅(qū)動力還是依靠優(yōu)秀的正股表現(xiàn),買入持有處于中期上漲趨勢的正股的轉(zhuǎn)債。選擇具有核心競爭力、具備持續(xù)成長能力且估值具有吸引力的上市公司,獲取公司成長和估值提升帶來的雙重收益,進而通過正股的中期上漲趨勢在轉(zhuǎn)債上獲得超越市場的超額回報。在選擇個股時,主要關(guān)注公司的成長性和估值兩方面因素。條款博弈策略:充分發(fā)掘各項條款博弈給可轉(zhuǎn)換債券帶來的套利機會。 4、股指期貨投資策略 投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本集合計劃在運用股指期貨時,將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,對沖系統(tǒng)性風險以及特殊情況下的流動性風險,以改善投資組合的風險收益特性。 5、國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,以套期保值為目的,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。國債期貨相關(guān)投資遵循法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的規(guī)定。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券主要包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等證券品種。本集合計劃將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。
1、在符合有關(guān)集合計劃分紅條件的前提下,本集合計劃可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《集合計劃合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、集合計劃收益分配后集合計劃份額凈值不能低于面值,即集合計劃收益分配基準日的某類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別每一集合計劃份額享有同等分配權(quán); 5、由于本集合計劃A類份額不收取銷售服務(wù)費,C類份額收取銷售服務(wù)費,各類份額對應的可供分配利潤將有所不同; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對集合計劃份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,集合計劃管理人可對集合計劃收益分配原則進行調(diào)整,無需召開集合計劃份額持有人大會。
本集合計劃為混合型集合資產(chǎn)管理計劃,預期收益和預期風險高于貨幣市場基金、債券型基金、債券型集合資產(chǎn)管理計劃,低于股票型基金、股票型集合資產(chǎn)管理計劃。