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| 基金全稱 | 興證資管金麒麟興享增利六個月持有期債券型集合資產(chǎn)管理計劃 | 基金簡稱 | 興證資管金麒麟興享增利六個月持有期債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 970205（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 成立日期/規(guī)模 | 2022年11月07日 / -- | |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0137億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 興證資管 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 呂曉威 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債-綜合全價(總值)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*5%+銀行活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本集合計劃在控制風險的前提下,通過積極主動的資產(chǎn)配置,追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他在境內(nèi)經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊發(fā)行上市的股票)、國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、證券公司短期公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許公開募集證券投資基金投資的其他證券品種。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本集合計劃將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟走勢,深入分析貨幣和財政政策、國家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場資金環(huán)境、證券市場走勢等,綜合考量各類資產(chǎn)的市場容量、市場流動性和風險收益特征等因素,在固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、衍生品等資產(chǎn)類別之間進行動態(tài)配置。 股票投資策略 本集合計劃在對宏觀周期和行業(yè)比較有基本認識的前提下,遵循“自下而上”的個股投資策略,通過投研團隊基于產(chǎn)業(yè)研究,挖掘出各行業(yè)里有護城河和競爭力的上市公司股票進行投資,緊密跟蹤、長期持有。 (1)個股投資策略 個股選擇方面,本集合計劃重視優(yōu)秀商業(yè)模式帶來的長期復利價值,通過定性分析的方式評估備選公司的行業(yè)特征、經(jīng)營狀況、財務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)績驅(qū)動因素等,從中選擇具有核心競爭優(yōu)勢和持續(xù)增長能力的優(yōu)質(zhì)上市公司。具體如下: ①商業(yè)模式——從產(chǎn)品特性、目標客群、營銷方式、管理體制、組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程等方面的研究,尋找通過規(guī)模優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)效應、無形資產(chǎn)、資源獨占等形成深厚競爭壁壘的公司。 ②公司治理——從企業(yè)家價值觀、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理團隊、激勵機制、決策流程等方面選擇重視股東價值、能將收入和利潤真正轉(zhuǎn)化為價值增長的公司。 ③行業(yè)前景——從需求空間、景氣周期、發(fā)展階段、競爭格局等方面分析行業(yè)環(huán)境是否有利于公司快速、穩(wěn)定成長。 ④財務(wù)指標——在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、償債能力、成本控制能力、增長率等一系列指標中,最看重ROE和自由現(xiàn)金流的絕對水平、持續(xù)性、穩(wěn)定性和變化趨勢,其背后反映的是影響基本面的長期因素。 ⑤估值水平——采用的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業(yè)價值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF、FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。 (2)行業(yè)配置策略 在行業(yè)配置層面,本集合計劃將運用“自上而下”的行業(yè)配置方法,通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向、國家經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)政策導向和經(jīng)濟周期調(diào)整的深入研究,盡力做到生命周期、經(jīng)營周期和大類行業(yè)上的均衡布局。 固定收益投資策略 1、資產(chǎn)配置策略 本集合計劃將通過對宏觀經(jīng)濟運行情況、國家貨幣及財政政策、資本市場資金環(huán)境等重要因素的研究和預測,優(yōu)化集合計劃資產(chǎn)在利率債、信用債以及貨幣市場工具等各類固定收益類金融工具之間的配置比例。 2、債券投資策略 本集合計劃在債券投資上主要通過久期配置、類屬配置、期限結(jié)構(gòu)配置和個券選擇四個層次進行投資管理。 1)在久期配置方面,本集合計劃將對宏觀經(jīng)濟走勢、經(jīng)濟周期所處階段和宏觀經(jīng)濟政策動向等進行研究,預測未來收益率曲線變動趨勢,并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期,提高債券組合的總投資收益。 2)在類屬配置方面,本集合計劃將對宏觀經(jīng)濟周期、市場利率走勢、資金供求變化,以及信用債券的信用風險等因素進行分析,根據(jù)各債券類屬的風險收益特征,定期對債券類屬資產(chǎn)進行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定債券類屬資產(chǎn)的權(quán)重。 3)在期限結(jié)構(gòu)配置方面,本集合計劃將對市場收益率曲線變動情況進行研判,在長期、中期和短期債券之間進行配置,適時采用子彈型、啞鈴型或梯型策略構(gòu)建投資組合,以期在收益率曲線調(diào)整的過程中獲得較好收益。 4)在個券選擇方面,對于國債、央行票據(jù)等非信用類債券,本集合計劃將根據(jù)宏觀經(jīng)濟變量和宏觀經(jīng)濟政策的分析,預測未來收益率曲線的變動趨勢,綜合考慮組合流動性決定投資品種;對于信用類債券,本集合計劃將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素,對信用債進行信用風險評估,積極發(fā)掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資,并采取分散化投資策略。 本集合計劃主動投資于信用債(包括資產(chǎn)支持證券,不包括可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券,下同)的信用評級不低于AA,其中,投資于信用評級為AAA的信用債比例不低于信用債資產(chǎn)的50%;投資于信用評級為AA+的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的50%;投資于信用評級為AA的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的20%。上述信用評級為債項評級,本集合計劃投資的信用債若無債項評級的,參照主體評級。評級信息參照資信評級機構(gòu)發(fā)布的最新評級結(jié)果,評級機構(gòu)不包含中債資信。本集合計劃持有信用債期間,如果其信用等級下降、不再符合投資標準,應在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)予以全部賣出。 5)在資產(chǎn)支持證券投資策略上,基于對發(fā)行主體和資產(chǎn)支持證券風險收益特征的考察,通過對抵押的資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流特征的研究,分析資產(chǎn)支持證券可能出現(xiàn)的提前償付比例和違約率,選擇具有投資價值的資產(chǎn)支持證券投資。本計劃將會嚴格控制資產(chǎn)支持證券的投資比例,并且分散投資。 3、可交換債券投資策略 管理人將積極把握新上市可交換債券的申購收益、二級市場的波段機會以及偏股型和平衡型可交換債的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)性投資機遇,適度把握可交換債券回售、贖回、修正相關(guān)條款博弈變化所帶來的投資機會及套利機會,選擇最具吸引力標的進行配置。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 (1)正股擇優(yōu)策略 緊抓可轉(zhuǎn)債正股作為可轉(zhuǎn)債收益來源的核心要素,選取正股基本面優(yōu)質(zhì)、所處行業(yè)景氣向上的可轉(zhuǎn)債標的,深入分析正股業(yè)績增長、資產(chǎn)質(zhì)量和償債能力,平衡控制下跌風險及上漲彈性之間的關(guān)系,以期在有良好的風險收益特征下,大幅提升選中優(yōu)質(zhì)成長型可轉(zhuǎn)債的概率,增強組合的彈性收益。 尋找價格處于債底附近和到期收益率較高,且正股具備一定彈性和中長期向好趨勢的可轉(zhuǎn)債標的,把握其困境反轉(zhuǎn)的機會。 (2)條款博弈策略 深入研究可轉(zhuǎn)債發(fā)行人的轉(zhuǎn)股意愿,通過提前預判回售、下修、贖回等事件,以控制信用風險為前提,抓住存在事件驅(qū)動投資機會的潛在可轉(zhuǎn)債標的。 (3)轉(zhuǎn)債質(zhì)押策略 動態(tài)結(jié)合市場情況,結(jié)合轉(zhuǎn)債及其他債券品種的可質(zhì)押特性,買入并通過回購適當放大,以增強組合回報。 5、證券公司短期公司債券投資策略 本集合計劃將根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,并嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由于證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本集合計劃將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監(jiān)測,盡量選擇流動性相對較好的品種進行投資,保證本集合計劃的流動性。 6、杠桿投資策略 本集合計劃將對資金面進行綜合分析的基礎(chǔ)上,比較債券收益率和融資成本,判斷利差空間,適當運用杠桿方式來獲取主動管理回報。 7、銀行存款、同業(yè)存單投資策略 本集合計劃根據(jù)宏觀經(jīng)濟指標分析各類資產(chǎn)的預期收益率水平和預期波動率水平,并據(jù)此制定和調(diào)整資產(chǎn)配置策略。本集合計劃將在法律法規(guī)和資產(chǎn)管理合同允許的范圍內(nèi),以控制組合波動,謀求集合計劃資產(chǎn)穩(wěn)健增值為目標確定和調(diào)整銀行存款、同業(yè)存單的投資比例。 金融衍生工具投資策略 1、國債期貨投資策略 本集合計劃可投資國債期貨。若本集合計劃投資國債期貨,將根據(jù)風險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的國債期貨合約進行交易,以對沖投資組合的系統(tǒng)性風險、有效管理現(xiàn)金流量或降低建倉或調(diào)倉過程中的沖擊成本等。 本集合計劃對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風險為主要目的。結(jié)合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作,獲取超額收益。 2、本集合計劃將關(guān)注其他金融衍生產(chǎn)品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)允許集合計劃投資前述衍生工具,本集合計劃將按屆時有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定,制定與本集合計劃投資目標相適應的投資策略和估值政策,在充分評估衍生產(chǎn)品的風險和收益的基礎(chǔ)上,謹慎地進行投資。 上述策略為本集合計劃主要采取的投資策略,投資經(jīng)理有權(quán)根據(jù)市場狀況決定選取一種或多種策略組合進行實施。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,本集合計劃可以相應調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新或相關(guān)公告中公告。
1、由于本集合計劃A類份額不收取銷售服務(wù)費,而C類份額收取銷售服務(wù)費,各類別份額對應的可供分配利潤將有所不同; 2、在符合有關(guān)集合計劃分紅條件的前提下,管理人根據(jù)實際情況進行收益分配,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為對應類別集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃各類份額默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。若投資者選擇現(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)換為對應類別集合計劃份額進行再投資的,再投資份額以紅利再投資確認日為起始日,且需滿足對應類別份額持有期的規(guī)定。本集合計劃不同份額類別份額,其分紅相互獨立、互不影響;投資者不同交易賬戶設(shè)置的分紅相互獨立、互不影響; 4、集合計劃收益分配后各類別份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準日的各類別份額凈值減去每單位該類別份額收益分配金額后不能低于面值; 5、除法律法規(guī)另有規(guī)定或資產(chǎn)管理合同另有約定外,同一類別的每一集合計劃份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下,管理人、登記機構(gòu)和托管人協(xié)商一致后,可對集合計劃收益分配原則進行調(diào)整,不需召開集合計劃份額持有人大會。
本集合計劃為債券型集合計劃,其風險收益水平低于股票型集合資產(chǎn)管理計劃、股票型基金、混合型集合資產(chǎn)管理計劃和混合型基金,高于貨幣型集合資產(chǎn)管理計劃及貨幣市場基金。