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| 基金全稱(chēng) | 大成景祥分級(jí)債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 大成景祥分級(jí)債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000358（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-混合一級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2013年10月28日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年11月19日 / 16.642億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 21.55億元（截止至：2016年09月30日） | 份額規(guī)模 | 5.0032億份（截止至：2016年09月30日） |
| 基金管理人 | 大成基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張文平 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.30% |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | --- | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00% |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,滿(mǎn)足景祥A份額持有人獲取穩(wěn)健收益的需求和滿(mǎn)足景祥B份額持有人在承擔(dān)適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲取更多收益的需求。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的國(guó)債、企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離債券)、金融債、央行票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款和債券回購(gòu)等固定收益類(lèi)資產(chǎn),一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)和增發(fā)新股(包括普通增發(fā)和非公開(kāi)增發(fā))、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將充分發(fā)揮基金管理人的研究和投資管理優(yōu)勢(shì),在分析和判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的基礎(chǔ)上,在資產(chǎn)配置、類(lèi)屬配置、個(gè)券選擇和交易策略層面實(shí)施積極管理策略;在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,實(shí)現(xiàn)基金組合風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)配比。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將在基金合同約定的投資范圍內(nèi)結(jié)合定性以及定量分析,自上而下地實(shí)施整體資產(chǎn)配置策略,通過(guò)預(yù)測(cè)各大類(lèi)資產(chǎn)未來(lái)收益率變化情況,在不同的大類(lèi)資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和優(yōu)化,以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),提高基金收益率。 2、債券類(lèi)資產(chǎn)投資策略 本基金將靈活運(yùn)用利率預(yù)期策略、信用債券投資策略、收益率利差策略、套利交易策略、個(gè)券選擇策略等多種投資策略,構(gòu)建以信用類(lèi)債券為主的固定收益類(lèi)資產(chǎn)組合。 (1)利率預(yù)期策略 利率風(fēng)險(xiǎn)是債券投資最主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和收益來(lái)源之一,衡量債券利率風(fēng)險(xiǎn)的核心指標(biāo)是久期。本基金將通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及貨幣政策等因素的深入研究,判斷利率變化的方向和時(shí)間,利用情景分析模擬利率變化的各種情形,最終結(jié)合組合風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定債券組合的目標(biāo)久期。本基金通過(guò)對(duì)收益率曲線的研究,在所確定的目標(biāo)久期配置策略下,通過(guò)分析和預(yù)測(cè)收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化,在期限結(jié)構(gòu)配置上適時(shí)采取子彈型、啞鈴型或者階梯型等策略,進(jìn)一步優(yōu)化組合的期限結(jié)構(gòu),力爭(zhēng)獲取較好收益。 (2)信用債券投資策略 信用類(lèi)債券是本基金重要投資標(biāo)的,信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于提高債券組合收益率至關(guān)重要。本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)發(fā)展周期、公司業(yè)務(wù)狀況、公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況等因素綜合評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn),確定信用類(lèi)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差,有效管理組合的整體信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),本基金將依托基金管理人的信用研究團(tuán)隊(duì),在有效控制組合整體信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,深入挖掘價(jià)值低估的信用類(lèi)債券品種,力爭(zhēng)準(zhǔn)確把握因市場(chǎng)波動(dòng)而帶來(lái)的信用利差投資機(jī)會(huì),獲得超額收益。 1)基于信用質(zhì)量變化的投資策略 信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金通過(guò)行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營(yíng)管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究,依靠本基金內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)建立信用債券的內(nèi)部評(píng)級(jí),分析違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的信用利差水平,對(duì)信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。通過(guò)動(dòng)態(tài)跟蹤信用債券的信用質(zhì)量變化,確定信用債的合理信用利差,挖掘價(jià)值被低估的品種,以獲取超額收益。 2)信用利差投資策略 本基金通過(guò)分析宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)和流向、信用利差的歷史統(tǒng)計(jì)區(qū)間等因素判斷當(dāng)前信用債市場(chǎng)信用利差的合理性、相對(duì)投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)以及信用利差曲線的未來(lái)走勢(shì),確定信用債總體的投資比例。 (3)收益率利差策略在預(yù)測(cè)和分析同一市場(chǎng)不同板塊之間(比如金融債和信用債之間)、不同市場(chǎng)的同一品種、不同市場(chǎng)的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,本基金采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來(lái)獲取投資收益。收益率利差策略主要有兩種形式: 1)出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致收益率利差出現(xiàn)異常變動(dòng)的情況時(shí),本基金將提前預(yù)測(cè)并進(jìn)行交易; 2)當(dāng)收益率利差出現(xiàn)異常變動(dòng)后,本基金將經(jīng)過(guò)分析論證,判斷出異常變化的不合理性后,進(jìn)行交易以獲取利差恢復(fù)正常所帶來(lái)的價(jià)差收益。 (4)套利交易策略 在目前我國(guó)的固定收益市場(chǎng)中,合理運(yùn)用套利交易策略可以獲得超額收益,本基金將在法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)許可的條件下,積極運(yùn)用以下套利交易策略: 1)回購(gòu)套利策略包括回購(gòu)跨市場(chǎng)套利以及不同回購(gòu)期限之間的套利等。 2)息差交易策略是指通過(guò)不斷正回購(gòu)融資并買(mǎi)入債券的策略,只要回購(gòu)資金成本低于債券收益率,就可以達(dá)到適當(dāng)放大債券組合規(guī)模并獲利的套利目標(biāo)。 3)利差交易策略通過(guò)同時(shí)買(mǎi)進(jìn)漲多(跌少)/賣(mài)出漲少(跌多)的債券,達(dá)到不受市場(chǎng)漲跌的直接影響、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的效果。 (5)個(gè)券選擇策略 在前述債券目標(biāo)久期、信用債券配置比例確定基礎(chǔ)上,本基金將選擇最具有投資價(jià)值優(yōu)勢(shì)的債券品種進(jìn)行投資以獲得超額收益。具有以下一項(xiàng)或多項(xiàng)特征的債券,是本基金構(gòu)建固定收益類(lèi)資產(chǎn)組合的重點(diǎn)投資對(duì)象: 1)符合上述投資策略的品種; 2)具有套利空間的品種; 3)價(jià)值低估的品種; 4)符合風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)的品種。 3、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券是一種兼具股性和債性雙重特征的債券衍生投資品種,其最大優(yōu)點(diǎn)在于可以用較小的本金損失博取股票上漲的巨大收益,可以給基金組合帶來(lái)較大的超額收益。本基金主要采用可轉(zhuǎn)債相對(duì)價(jià)值分析策略。 由于可轉(zhuǎn)債兼具債性和股性,其風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于股票和債券之間,可轉(zhuǎn)債相對(duì)價(jià)值分析策略通過(guò)分析不同市場(chǎng)環(huán)境下其股性和債性的相對(duì)價(jià)值,把握可轉(zhuǎn)債的價(jià)值走向,選擇相應(yīng)券種,從而獲取較高投資收益。本基金利用可轉(zhuǎn)債的底價(jià)溢價(jià)率和可轉(zhuǎn)債的到期收益率來(lái)衡量可轉(zhuǎn)債的債性特征,利用可轉(zhuǎn)債的平價(jià)溢價(jià)率和可轉(zhuǎn)債的Delta系數(shù)來(lái)衡量可轉(zhuǎn)債的股性特征。 在進(jìn)行可轉(zhuǎn)債篩選時(shí),本基金將在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券條款以及發(fā)行人基本面要素進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上,選擇合適時(shí)機(jī)投資于低估的可轉(zhuǎn)債品種,通過(guò)積極主動(dòng)管理,獲得超額收益?；久嬉匕ü尚蕴卣鳌蕴卣?、流動(dòng)性等。本基金將充分借鑒基金管理人股票研究團(tuán)隊(duì)的研究成果,對(duì)可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股的基本面進(jìn)行分析,形成對(duì)正股的價(jià)值評(píng)估。將可轉(zhuǎn)債自身的信用評(píng)估和其正股的價(jià)值分析結(jié)合起來(lái),最終確定投資的可轉(zhuǎn)債品種。 4、中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債票面利率較高、信用風(fēng)險(xiǎn)較大、二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性較差。 本基金將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的研究,前瞻性判斷經(jīng)濟(jì)周期,調(diào)整組合匯總中小企業(yè)私募債的配置比例。同時(shí),根據(jù)債券市場(chǎng)的收益率水平,重點(diǎn)考慮個(gè)券的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,綜合考慮個(gè)券的信用等級(jí)(如有)、期限、流動(dòng)性、息票率、提前償還和贖回等因素,結(jié)合債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)市場(chǎng)地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平及其債務(wù)水平等,以確定債券的實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)狀況及其信用利差水平,重點(diǎn)選擇信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、信用利差收益相對(duì)較大、或預(yù)期信用質(zhì)量將改善的中小企業(yè)私募債。 基金在控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,對(duì)中小企業(yè)私募債投資,主要采取分散投資,控制個(gè)債持有比例。當(dāng)預(yù)期發(fā)債企業(yè)的基本面情況出現(xiàn)惡化時(shí),采取"盡早出售"策略,控制投資風(fēng)險(xiǎn)。 5、新股申購(gòu)?fù)顿Y策略 本基金將長(zhǎng)期追蹤新股申購(gòu)的收益率變化特征,充分考慮當(dāng)前資本市場(chǎng)的情況以及擬發(fā)行上市新股的基本面因素,結(jié)合市場(chǎng)資金面和預(yù)期中簽率等關(guān)鍵參數(shù),確定適當(dāng)?shù)纳曩?gòu)規(guī)模參與新股申購(gòu),以獲得穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)投資收益。
1、本基金不進(jìn)行收益分配; 2、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
從基金資產(chǎn)整體運(yùn)作來(lái)看,本基金為債券型基金,屬于低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品,其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場(chǎng)基金。 從投資者具體持有的基金份額來(lái)看,由于基金收益分配的安排,景祥A份額將表現(xiàn)出較低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益的明顯特征,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要低于普通的債券型基金份額;而景祥B份額表現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的顯著特征,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高于普通的債券型基金份額。