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| 基金全稱 | 中海安鑫寶1號(hào)保本混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中海安鑫寶1號(hào)保本混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001155（前端） | 基金類型 | |
| 發(fā)行日期 | 2015年03月26日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年04月03日 / 2.386億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.45億元（截止至：2017年03月31日） | 份額規(guī)模 | 2.3860億份（截止至：2017年03月31日） |
| 基金管理人 | 中海基金 | 基金托管人 | 平安銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 劉俊 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 2年期銀行定期存款基準(zhǔn)利率(稅后)+2% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
| 擔(dān)保機(jī)構(gòu) | 瀚華擔(dān)保股份有限公司 | 最近保本期 | 2015.04.03~2017.04.05 | 保本模式 | 保本金和利息（認(rèn)購期認(rèn)購、過渡期申購并持有至保本周期到期日可保本） |
通過采用保本投資策略,在保證本金安全的前提下,力爭在保本周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 本基金將基金資產(chǎn)劃分為固定收益資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),其中債券、貨幣市場工具及資產(chǎn)支持證券等屬于固定收益資產(chǎn),股票、權(quán)證等屬于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。債券包括國債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、中小企業(yè)私募債、中期票據(jù)、債券回購、短期融資券以及經(jīng)法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他債券類金融工具。
本基金以 CPPI 策略為主進(jìn)行資產(chǎn)配置和投資組合管理,通過 CPPI 策略動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例,以確保本基金在一段時(shí)間以后其價(jià)值不低于事先設(shè)定的某一目標(biāo)價(jià)值,從而實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的保本前提及獲取組合的上行收益。 1、CPPI 策略與資產(chǎn)配置 本基金以 CPPI 策略為主,通過設(shè)置安全墊,對固定收益資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,以確?；鹪谝欢螘r(shí)間以后其價(jià)值不低于事先設(shè)定的某一目標(biāo)價(jià)值,確保到期保本。 CPPI 策略的原理可以用下面的公式加以說明: At=Dt+Et,Et=Mt*(At-Vt),Vt=Ft*(1+Xt),其中,At 表示 t 時(shí)刻的基金資產(chǎn)凈值,Dt 表示 t 時(shí)刻的固定收益資產(chǎn)凈值,Et 表示 t 時(shí)刻風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)凈值; M 為風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),由基金管理人根據(jù)市場狀況等因素動(dòng)態(tài)調(diào)整; Vt 表示 t 時(shí)刻的動(dòng)態(tài)保本金額,稱為價(jià)值底線;(At-Vt)稱為安全墊,是指基金資產(chǎn)凈值與價(jià)值底線之間的差額; Ft 表示 t 時(shí)刻的最低保本金額,稱為保本底線; Xt 為在保本底線基礎(chǔ)上上浮的比例。 該策略的具體實(shí)施方案如下: (1)確定保本底線 Ft:根據(jù)本基金 2 年保本周期到期時(shí)的最低目標(biāo)價(jià)值(投資金額)和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)前應(yīng)持有的固定收益資產(chǎn)的數(shù)量,使得這部分資產(chǎn)到期后本利之和等于期末目標(biāo)價(jià)值;此現(xiàn)值即為保本底線; (2)確定價(jià)值底線 Vt:根據(jù)保本底線的值上浮一定比例 Xt 作為動(dòng)態(tài)保本金額,即確定價(jià)值底線。價(jià)值底線的設(shè)立是為更好的控制基金投資組合的下跌風(fēng)險(xiǎn),力爭使基金資產(chǎn)凈值高于價(jià)值底線水平,從而更好的實(shí)現(xiàn)保本的目標(biāo)。上浮比例 Xt 采取動(dòng)態(tài)調(diào)整和定期調(diào)整相結(jié)合的策略,主要考慮基金單位凈值增長、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)的投資比例及市場狀況等因素決定。價(jià)值底線的調(diào)整貫徹只升不降的原則,其實(shí)際運(yùn)作中的效應(yīng)為:當(dāng)市場處于階段性上漲的時(shí)候,逐漸加大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例,獲取更高的收益,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例達(dá)到上限的時(shí)候,由于價(jià)值底線的提升,可以保證風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例不超過 40%的上限。在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場表現(xiàn)從頂部開始回落的時(shí)候,組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例迅速下降,達(dá)到了避險(xiǎn)的目標(biāo),但由于價(jià)值底線的自動(dòng)提升,從而鎖定了前期已實(shí)現(xiàn)的收益; (3)計(jì)算基金資產(chǎn)凈值超過價(jià)值底線的數(shù)值,該數(shù)值即為安全墊 At-Vt; (4)確定風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù) M:風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)主要通過考察以下幾方面因素進(jìn)行選取并由金融工程小組通過數(shù)量化研究進(jìn)行定期的重新評估與調(diào)整: a、證券市場的運(yùn)行情況; b、基金資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)情況; c、國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)情況。 M 值的取值范圍為 0-5 之間。 (5)確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及固定收益資產(chǎn)的投資比例:將相當(dāng)于安全墊與風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)的乘積的資金規(guī)模投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(如股票等)以謀求本基金高于目標(biāo)價(jià)值的收益,除風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)外剩余資金投資債券等固定收益資產(chǎn)以保證基金資產(chǎn)到期保本; (6)動(dòng)態(tài)調(diào)整:根據(jù)本基金的投資運(yùn)作情況計(jì)算新的安全墊,就風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和固定收益資產(chǎn)的比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調(diào)。 2、債券投資策略 (1)久期配置:基于宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢性變化,自上而下的資產(chǎn)配置。 利用宏觀經(jīng)濟(jì)分析模型,確定宏觀經(jīng)濟(jì)的周期變化,主要是中長期的變化趨勢,由此確定利率變動(dòng)的方向和趨勢。根據(jù)不同大類資產(chǎn)在宏觀經(jīng)濟(jì)周期的屬性,即貨幣市場順周期、債券市場逆周期的特點(diǎn),確定債券資產(chǎn)配置的基本方向和特征。結(jié)合貨幣政策、財(cái)政政策以及債券市場資金供求分析,根據(jù)收益率模型為各種固定收益類金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估,最終確定投資組合的久期配置。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置:基于數(shù)量化模型,自上而下的資產(chǎn)配置。 在確定組合久期后,通過研究收益率曲線形態(tài),采用收益率曲線分析模型對各期限段的風(fēng)險(xiǎn)收益情況進(jìn)行評估,對收益率曲線各個(gè)期限的騎乘收益進(jìn)行分析。通過優(yōu)化資產(chǎn)配置模型選擇預(yù)期收益率最高的期限段進(jìn)行配比組合,從而在子彈組合、杠鈴組合和梯形組合中選擇風(fēng)險(xiǎn)收益比最佳的配置方案。 子彈組合,即使組合的現(xiàn)金流盡量集中分布; 杠鈴組合,即使組合的現(xiàn)金流盡量呈兩極分布; 梯形組合,即使組合的現(xiàn)金流在投資期內(nèi)盡可能平均分布。 (3)債券類別配置/個(gè)券選擇:主要依據(jù)信用利差分析,自上而下的資產(chǎn)配置。 本基金根據(jù)利率債券和信用債券之間的相對價(jià)值,以其歷史價(jià)格關(guān)系的數(shù)量分析為依據(jù),同時(shí)兼顧特定類別收益品種的基本面分析,綜合分析各個(gè)品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時(shí)持有金融債、企業(yè)債、短期融資券、可分離可轉(zhuǎn)債等信用債券,在信用利差水平較低時(shí)持有國債等利率債券,從而確定整個(gè)債券組合中各類別債券投資比例。 個(gè)券選擇:基于各個(gè)投資品種具體情況,自下而上的資產(chǎn)配置。 個(gè)券選擇應(yīng)遵循如下原則: 相對價(jià)值原則:同等風(fēng)險(xiǎn)中收益率較高的品種,同等收益率風(fēng)險(xiǎn)較低的品種。 流動(dòng)性原則:其它條件類似,選擇流動(dòng)性較好的品種。 (4)中小企業(yè)私募債投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債的投資策略主要基于信用品種投資略,在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)分析私募債的信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先,確定經(jīng)濟(jì)周期所處階段,研究私募債發(fā)行人所處行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期和政策變動(dòng)中所受的影響,以確定行業(yè)總體信用風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)情況,并投資具有積極因素的行業(yè),規(guī)避具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè);其次,對私募債發(fā)行人的經(jīng)營管理、發(fā)展前景、公司治理、財(cái)務(wù)狀況及償債能力綜合分析;最后,結(jié)合私募債的票面利率、剩余期限、擔(dān)保情況及發(fā)行規(guī)模等因素,綜合評價(jià)私募債的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的品種進(jìn)行配置。 3、股票投資策略 在股票投資中,本基金采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法,選擇其中經(jīng)營穩(wěn)健、具有核心競爭優(yōu)勢的上市公司進(jìn)行投資。其間,本基金也將積極關(guān)注上市公司基本面發(fā)生改變時(shí)所帶來的投資交易機(jī)會(huì)。 (1)定量分析 本基金將對反映上市公司質(zhì)量和增長潛力的成長性指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和估值指標(biāo)等進(jìn)行定量分析,以挑選具有成長優(yōu)勢、財(cái)務(wù)優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的個(gè)股。 本基金考察的成長指標(biāo)主要包括:主營收入增長率、凈利潤增長率。 本基金考察的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括:凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率。 本基金考察的估值指標(biāo)主要包括:市盈率、市盈率/凈利增長率。 (2)定性分析 本基金主要通過實(shí)地調(diào)研等方法,綜合考察評估公司的經(jīng)營情況,重點(diǎn)投資具有較高進(jìn)入壁壘、在行業(yè)中具備比較優(yōu)勢、經(jīng)營穩(wěn)健的公司,并堅(jiān)決規(guī)避那些公司治理混亂、管理效率低下的公司,以確保最大程度地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)支持證券的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價(jià)值并作出相應(yīng)的投資決策,力求在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的提高本基金的收益。 5、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于加強(qiáng)基金風(fēng)險(xiǎn)控制,有利于基金資產(chǎn)增值。本基金將運(yùn)用期權(quán)估值模型,根據(jù)隱含波動(dòng)率、剩余期限、正股價(jià)格走勢,并結(jié)合本基金的資產(chǎn)組合狀況進(jìn)行權(quán)證投資。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為 10 次,若《基金合同》生效不滿 3 個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅,不進(jìn)行紅利再投資; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為保本混合型證券投資基金,屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種,其長期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率低于股票型基金、非保本的混合型基金,高于貨幣市場基金。 投資者投資于保本基金并不等于將資金作為存款放在銀行或存款類金融機(jī)構(gòu),保本基金在極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。