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| 基金全稱 | 民生加銀鑫瑞債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 民生加銀鑫瑞債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002887（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2016年06月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年06月17日 / 2.001億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2017年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0075億份（截止至：2017年12月31日） |
| 基金管理人 | 民生加銀基金 | 基金托管人 | 建設銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 彭云峰 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.50%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.80%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中國債券綜合指數(shù)收益率 | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在綜合考慮基金資產(chǎn)收益性、安全性、流動性和嚴格控制風險的基礎上,通過積極主動的投資管理,追求絕對收益,力爭實現(xiàn)超過業(yè)績比較基準的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、權證、國債、金融債、公司債、企業(yè)債、地方政府債、次級債、中小企業(yè)私募債券、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、短期融資券、中期票據(jù)、債券回購、央行票據(jù)、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相結合的主動式投資管理理念,采用價值分析方法,在分析和判斷財政、貨幣、利率、通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟運行指標的基礎上,自上而下確定和動態(tài)調整大類資產(chǎn)比例和債券的組合目標久期、期限結構配置及類屬配置;同時,采用“自下而上”的投資理念,在研究分析信用風險、流動性風險、供求關系、收益率水平、稅收水平等因素基礎上,自下而上的精選個券,把握固定收益類金融工具投資機會;同時,根據(jù)股票市場資金供求關系、交易狀況、基金的流動性等情況,本基金將適當參與股票市場投資,以增強基金資產(chǎn)的獲利能力。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將結合國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境、貨幣財政政策形勢、證券市場走勢的綜合分析,主動判斷市場時機,著重分析進行積極的資產(chǎn)配置,確定在不同時期和階段基金在各類固定收益類證券的投資比例,以最大限度地降低投資組合的風險、提高投資組合的收益。 2、債券投資策略 本基金的債券投資策略主要包括債券投資組合策略和個券選擇策略。 (1)債券投資組合策略 本基金的投資組合策略采用自上而下進行分析,從宏觀經(jīng)濟和貨幣政策等方面,判斷未來的利率走勢,從而確定債券資產(chǎn)的配置策略;同時,在日常的操作中綜合運用久期管理、收益率曲線形變預測等組合管理手段進行債券日常管理。 1)久期管理 本基金通過宏觀經(jīng)濟及政策形勢分析,對未來利率走勢進行判斷,在充分保證流動性的前提下,確定債券組合久期以及可以調整的范圍。 2)收益率曲線形變預測 收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金債券組合的收益情況。本基金將根據(jù)宏觀面、貨幣政策面等綜合因素,對收益率曲線變化進行預測,在保證債券流動性的前提下,適時采用子彈、杠鈴或梯形策略構造組合。 (2)個券選擇策略 在個券選擇上,本基金重點考慮個券的流動性,包括是否可以進行質押融資回購等要素,還將根據(jù)對未來利率走勢的判斷,綜合運用收益率曲線估值、信用風險分析等方法來評估個券的投資價值。此外,對于可轉換債券等內(nèi)嵌期權的債券,還將通過運用金融工程的方法對期權價值進行判斷,最終確定其投資策略。 本基金將重點關注具有以下一項或者多項特征的債券: 1)信用等級高、流動性好; 2) 資信狀況良好、未來信用評級趨于穩(wěn)定或有明顯改善的企業(yè)發(fā)行的債券; 3)在剩余期限和信用等級等因素基本一致的前提下,運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值后,市場交易價格被低估的債券; 4)公司基本面良好,具備良好的成長空間與潛力,轉股溢價率合理、有一定下行保護的可轉債。 3、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金投資中小企業(yè)私募債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案,并經(jīng)董事會批準,以防范信用風險、流動性風險等各種風險。本基金將適時跟蹤和分析中小企業(yè)私募債券發(fā)債主體的財務狀況以及營業(yè)模式對償債能力的影響,做好風險控制,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,根據(jù)債券市場的收益率數(shù)據(jù),對單個債券進行估值分析,選擇具有良好投資價值的私募債券品種進行投資。盡量選擇有擔?；蚱渌麅?nèi)外部增信措施來提高償債能力控制風險的私募債券,從而降低資產(chǎn)管理計劃的風險。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 在有效控制風險的前提下,本基金對資產(chǎn)支持證券從以下方面綜合定價,選擇低估的品種進行投資。主要包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。 5、可轉換債券投資策略 與一般企業(yè)債券不同,可轉換債券給予投資人在一定條件下轉股、回售債券的權利,與此同時,可轉換債券發(fā)行人也享有在一定條件下贖回債券、下調轉股價的權利。因此,可轉換債券在市場上兼具債性和股性,當正股價格高于轉股價格,且可轉換債券的價格與轉股平價相差不大時,可轉換債券的價格變動與對應股票的價格變動表現(xiàn)出較強的相關性,而當正股價格遠低于轉股價格時,可轉換債券的價格將趨于純債券的價格,此時,可轉換債券表現(xiàn)出較強的債性。 本基金將通過研究市場狀況以及可轉換債券在當前市場狀況下所表現(xiàn)出的特性,確定可轉換債券的投資策略,同時本基金還將積極跟蹤可轉換債券基本面的變化情況,如對應公司的業(yè)績情況以及可能出現(xiàn)的下調轉股價機會,尋找最佳的投資時機。 此外,對于發(fā)行條款、票息、內(nèi)嵌期權價值較高且公司基本面優(yōu)良的可轉換債券,因其內(nèi)在價值較高,反映到二級市場上,會產(chǎn)生較大的一、二級市場價差。因此,本基金還將積極關注可轉換債券在一、二級市場上可能存在的價差所帶來的投資機會,在嚴格控制風險的前提下,參與可轉債的一級市場申購,獲得穩(wěn)定收益。 6、股票投資策略 本基金采取“自上而下”和“自下而上”相結合的策略,適當參與股票投資,以增強組合的獲利能力,提高預期收益率。 本基金將根據(jù)對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)特性、行業(yè)競爭結構、行業(yè)商業(yè)模式等方面的分析,綜合判斷行業(yè)景氣度和行業(yè)估值水平,自上而下確定本基金行業(yè)投資比例,避免行業(yè)集中度過高的風險。 本基金將采取“自下而上”的精選個股策略,在全面細致分析上市公司的公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營管理、財務狀況等方面的基礎上,重點關注以下兩類上市公司: 1)分紅能力強的企業(yè)。從歷史分紅記錄、當前分紅能力、未來分紅潛力等方面進行分析,考核的指標主要有每股未分配利潤、每股盈利、每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額、股息率等; 2)具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)。在資源壟斷、品牌、技術創(chuàng)新、銷售渠道等方面具有一項或多項核心競爭力優(yōu)勢的企業(yè),有利于企業(yè)在激烈的市場競爭中贏得和保持長期的比較優(yōu)勢,以較低的成本獲取較高的收益。 7、權證投資策略 本基金可被動持有股票以及可分離交易債券派發(fā)的權證,同時也可以直接從二級市場買入權證。本基金將運用市場上通行的權證定價模型,如BS模型、二叉樹模型、蒙特卡洛模擬等方法對權證進行定價,同時參考市場的走勢,對權證進行投資;本基金可能采取的投資策略包括但不限于杠桿交易策略、看跌保護組合策略、保護組合成本策略、獲利保護策略、買入跨式投資策略等。 8、套利策略 套利操作策略主要包括兩個方面: (1)跨市場套利。短期資金市場由交易所市場和銀行間市場構成,由于其中的投資群體、交易方式等要素不同,使得兩個市場的資金面、短期利率期限結構、流動性都存在著一定的差別。本基金將在充分論證套利機會可行性的基礎上,尋找合理的介入時機,進行跨市場套利操作,以期獲得安全的超額收益。 (2)跨品種套利。由于投資群體存在一定的差異性,對期限相近的交易品種同樣可能因為存在流動性、稅收等市場因素的影響出現(xiàn)內(nèi)在價值明顯偏離的情況。本基金將在保證高流動性的基礎上進行跨品種套利操作,以期獲得安全的超額收益。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資;基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益,按照基金合同有關基金份額申購的約定轉為同一類別的基金份額;基金份額持有人事先未做出選擇的,基金管理人應當支付現(xiàn)金; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的中低風險品種,其預期風險與預期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。