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| 基金全稱 | 興銀瑞景靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 興銀瑞景靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005147（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2017年10月04日 | 成立日期/規(guī)模 | / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | --- | 份額規(guī)模 | --- |
| 基金管理人 | 興銀基金管理 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | --- | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類金融工具、債券等固定收益類金融工具(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、中小企業(yè)私募債、地方政府債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款等)及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時(shí)有效法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金是混合型基金,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、政策面因素、金融市場(chǎng)的利率變動(dòng)和市場(chǎng)情緒,綜合運(yùn)用定性和定量的方法,對(duì)股票、債券和現(xiàn)金類資產(chǎn)的預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)及相對(duì)投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,確定基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金類資產(chǎn)等資產(chǎn)類別的分配比例。在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,形成大類資產(chǎn)的配置方案。 本基金由投資研究團(tuán)隊(duì)及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、國(guó)際市場(chǎng)變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),結(jié)合行業(yè)狀況、公司價(jià)值性和成長(zhǎng)性分析,綜合評(píng)價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。本基金采用積極靈活的投資策略,通過(guò)前瞻性地判斷不同金融資產(chǎn)的相對(duì)收益,對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行靈活資產(chǎn)配置。在市場(chǎng)上漲階段中,增加權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,在市場(chǎng)下行周期中,降低權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,力求實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,從而有效提高不同市場(chǎng)狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。 2、股票投資策略 本基金股票投資以綜合定性分析與定量評(píng)估的結(jié)果為基礎(chǔ),從基本面分析入手。根據(jù)個(gè)股的估值水平優(yōu)選個(gè)股,重點(diǎn)配置當(dāng)前業(yè)績(jī)優(yōu)良、市場(chǎng)認(rèn)同度較高、在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)其行業(yè)處于景氣周期中以及價(jià)值被低估的股票并構(gòu)建投資組合。根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。同時(shí)監(jiān)控組合中證券的估值水平,在市場(chǎng)價(jià)格明顯高于其內(nèi)在合理價(jià)值時(shí)適時(shí)賣(mài)出證券。 3、債券投資策略 本基金依據(jù)研究人員分別從利率、債券信用風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)分析,綜合運(yùn)用久期配置、期限結(jié)構(gòu)配置、收益率曲線策略、杠桿放大策略等手段進(jìn)行日常管理。 (1)久期配置策略 久期配置是根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)等方面的分析來(lái)確定組合的整體久期,在遵循適當(dāng)匹配的前提下,在遵循適當(dāng)匹配的前提下,有效地控制整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí),適當(dāng)縮短投資組合的目標(biāo)久期,預(yù)測(cè)利率水平降低時(shí),適當(dāng)延長(zhǎng)投資組合的目標(biāo)久期。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策分析下,對(duì)收益率曲線形態(tài)可能變化給予方向性的判斷;同時(shí)根據(jù)收益率曲線的歷史趨勢(shì)、未來(lái)各期限的供給分布以及投資者的期限偏好,預(yù)測(cè)收益率期限結(jié)構(gòu)的變化形態(tài),從而確定合理的組合期限結(jié)構(gòu)。通過(guò)采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長(zhǎng)期、中期和短期債券間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,從而達(dá)到預(yù)期收益最大化的目的。 (3)收益率曲線策略 收益率曲線形狀變化代表長(zhǎng)、中、短期債券收益率差異變化,相同久期債券組合在收益率曲線發(fā)生變化時(shí)差異較大。通過(guò)對(duì)同一類屬下的收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行分析,首先可以確定債券組合的目標(biāo)久期配置區(qū)域并確定采取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略;其次,通過(guò)不同期限間債券當(dāng)前利差與歷史利差的比較,可以進(jìn)行增陡、減斜和凸度變化的交易。 (4)杠桿策略 杠桿放大操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用買(mǎi)斷式回購(gòu)、質(zhì)押式回購(gòu)等方式融入低成本資金,并購(gòu)買(mǎi)剩余年限相對(duì)較長(zhǎng)并具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。 (5)信用債投資策略 信用債券相對(duì)央票、國(guó)債等利率產(chǎn)品的信用利差是本基金獲取較高投資收益的來(lái)源,本基金將在內(nèi)部信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上和內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)控制的框架下,積極投資信用債券,獲取信用利差帶來(lái)的高投資收益。 債券的信用利差主要受兩個(gè)方面的影響,一是市場(chǎng)信用利差曲線的走勢(shì);二是債券本身的信用變化。本基金依靠對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、行業(yè)信用狀況、信用債券市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用債券供需情況等的分析,判斷市場(chǎng)信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢(shì),確定各期限、各類屬信用債券的投資比例。依靠?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)分析各信用債券的相對(duì)信用水平、違約風(fēng)險(xiǎn)及理論信用利差,選擇信用利差被高估、未來(lái)信用利差可能下降的信用債券進(jìn)行投資,減持信用利差被低估、未來(lái)信用利差可能上升的信用債券。 (6)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉(zhuǎn)換債券估值模型分析,并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境情況等,本基金在一、二級(jí)市場(chǎng)投資可轉(zhuǎn)換債券,以達(dá)到在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。 1)行業(yè)配置策略 本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期,以及階段性市場(chǎng)投資主題的變化,綜合考慮宏觀調(diào)控目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素,精選成長(zhǎng)前景明確或受益政策扶持的行業(yè)內(nèi)公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資布局。另外,由于宏觀經(jīng)濟(jì)所處的時(shí)期和市場(chǎng)發(fā)展的階段不同,不同行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券也將表現(xiàn)出不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期,持有資源類行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券將獲得良好的投資收益;而在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,持有防御類非周期行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券,將獲得更加穩(wěn)定的收益。 2)個(gè)券選擇策略 本基金將運(yùn)用企業(yè)基本面分析和理論價(jià)值分析策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提上,精選具有投資價(jià)值的可轉(zhuǎn)換債券,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)較高的投資收益。 3)條款博弈策略 本基金將深入分析公司基本面,包括經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況,預(yù)測(cè)其未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和融資需求,結(jié)合流動(dòng)性、到期收益率、純債溢價(jià)率等因素,充分發(fā)掘這些條款給可轉(zhuǎn)換債券帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。 (7)資產(chǎn)支持證券投資策略 當(dāng)前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)以信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為主(包括以銀行貸款資產(chǎn)、住房抵押貸款等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)),仍處于創(chuàng)新試點(diǎn)階段。產(chǎn)品投資關(guān)鍵在于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來(lái)現(xiàn)金流的分析,本基金將在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 4、股指期貨投資策略 本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過(guò)資產(chǎn)配置、品種選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,旨在采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 5、權(quán)證投資策略 本基金將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,進(jìn)行權(quán)證的投資。 (1)綜合分析權(quán)證的包括執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的股票波動(dòng)率、剩余期限等因素在內(nèi)的定價(jià)因素,根據(jù)BS 模型和溢價(jià)率對(duì)權(quán)證的合理價(jià)值做出判斷,對(duì)價(jià)值被低估的權(quán)證進(jìn)行投資; (2)基于對(duì)權(quán)證標(biāo)的股票未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期,充分利用權(quán)證的桿桿比率高的特點(diǎn),對(duì)權(quán)證進(jìn)行單邊投資; (3)基于權(quán)證價(jià)值對(duì)標(biāo)的價(jià)格、波動(dòng)率的敏感性以及價(jià)格未來(lái)走勢(shì)等因素的判斷,將權(quán)證、標(biāo)的股票等金融工具合理配置進(jìn)行結(jié)構(gòu)性組合投資,或利用權(quán)證進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,并及時(shí)公告。法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,將對(duì)上述基金收益分配政策進(jìn)行調(diào)整。
本基金屬于混合型證券投資基金,屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的證券投資基金,通常預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金,低于股票型基金。