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| 基金全稱 | 九泰銳信定增靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 九泰銳信定增混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 168110（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2017年05月17日 | 成立日期/規(guī)模 | / -- |
| 資產規(guī)模 | --- | 份額規(guī)模 | --- |
| 基金管理人 | 九泰基金 | 基金托管人 | 農業(yè)銀行 |
| 基金經理人 | --- | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 2.00%（每年） | 托管費率 | 0.25%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） |
| 最高申購費率 | 1.50%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×60%+中債總指數(shù)(總值)財富指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
基于對宏觀經濟、資本市場的深入分析和理解,在封閉期內,利用定向增發(fā)項目,深入挖掘并充分理解國內經濟增長和結構轉型所帶來的定向增發(fā)投資機會,精選具有估值優(yōu)勢和成長優(yōu)勢的公司股票進行投資,力爭獲取超越業(yè)績比較基準的收益,追求基金資產的長期穩(wěn)定增值。本基金轉為上市開放式基金(LOF)后,通過深入挖掘并充分理解國內經濟增長和結構轉型所帶來的投資機會,精選具有估值優(yōu)勢和成長優(yōu)勢的公司股票進行投資,力爭獲取超越業(yè)績比較基準的收益,追求基金資產的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為國內依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板股票及其他經中國證監(jiān)會核準發(fā)行的股票),債券(國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款,股指期貨,貨幣市場工具,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)封閉期內,通過對宏觀經濟、資本市場的深入分析和理解,深入挖掘并充分理解國內經濟增長和結構轉型所帶來的定向增發(fā)投資機會,在行業(yè)分析輪動效應與定向增發(fā)項目優(yōu)勢的深入研究的基礎上,利用定向增發(fā)項目的事件性特征與折價優(yōu)勢,優(yōu)選能夠改善、提升企業(yè)基本面與經營狀況的定向增發(fā)主題相關證券進行投資。將定向增發(fā)改善企業(yè)基本面與產業(yè)結構作為投資主線,形成以定向增發(fā)為核心的投資策略。 1、大類資產配置策略 本基金通過對宏觀經濟環(huán)境、財政及貨幣政策、資金供需情況等因素的綜合分析以及對資本市場趨勢的判斷,結合主要大類資產的相對估值,合理確定基金在股票、債券、現(xiàn)金等各類資產類別上的投資比例,并在基金合同投資范圍約定的范圍下適時進行動態(tài)調整。 2、定向增發(fā)股票投資策略 本基金從估值水平和發(fā)展前景兩個角度出發(fā),分析不同類別的定向增發(fā)項目對企業(yè)基本面與所處行業(yè)的影響。采取定性和定量分析相結合的方法對影響上市公司定向增發(fā)項目未來的價值進行全面的分析,精選股價受益或未能充分體現(xiàn)定向增發(fā)項目發(fā)展?jié)摿Φ墓善?在嚴格掌控投資組合風險與收益的前提下,對行業(yè)進行優(yōu)化配置和動態(tài)調整。 本基金的股票定量分析方法將在現(xiàn)有定向增發(fā)項目的基礎之上,分析市場現(xiàn)有定向增發(fā)項目中各行業(yè)公司的估值指標(如PE、PB、PE/G、PS、股息率等)、成長性指標(主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、毛利率增長率、凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)等)、現(xiàn)金流量指標和其他財務指標,從中選出價值相對低估、成長性確定、現(xiàn)金流量狀況好、盈利能力和償債能力強的公司,作為本基金的備選定向增發(fā)股票;再通過分析備選股票所代表的公司的資產收益率、資產周轉率等變量的時間序列,以及通過對市場整體估值水平、行業(yè)估值水平、主要競爭對手估值水平的比較,并參考國際市場估值水平來評估其投資價值。 在定量分析的基礎上,本基金的股票定性分析方法采用深度價值挖掘和多層面立體投資分析體系,從定向增發(fā)項目目的,定向增發(fā)對象結構,定向增發(fā)項目類別,并結合基金管理人的股票研究平臺和產業(yè)投資平臺,多層面地分析備選定向增發(fā)項目所對應的公司的業(yè)務環(huán)節(jié)的競爭優(yōu)勢和劣勢,分析定向增發(fā)項目對公司未來的影響,公司管理方面的優(yōu)勢和劣勢,分析定向增發(fā)項目對所處行業(yè)的波特五力結構與上下游產業(yè)的影響。 經過嚴格的定量分析和定性分析,最終確定股票投資組合,并適時進行投資組合調整。 本基金將定向增發(fā)根據(jù)其本身的性質,發(fā)行對象,項目類別,對企業(yè)的實際影響細化為如下幾個方面: (1)大股東主導的定向增發(fā)投資 大股東主導的定向增發(fā)項目包括集團公司整體上市,實際控制人資產注入,公司間資產置換重組中發(fā)行對象包含大股東或者大股東關聯(lián)方,以及融資收購資產中收購大股東資產的幾種定向增發(fā)項目。從根本上來說,此類項目不僅直接改變公司的資產結構,同時也會對企業(yè)未來在生產、經營、管理等多個方面產生影響。本基金通過定性和定量方法對大股東的增資目的、增發(fā)資產的質量等方面,對定向增發(fā)項目可能帶來的影響進行模擬分析,挑選具有絕對或相對估值吸引力的公司股票,再通過分析和評估股權變化,結合預期盈利水平和成長潛力,擇優(yōu)選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。 (2)項目融資類定向增發(fā)投資 項目融資類的定向增發(fā)項目為定向增發(fā)項目中最常見的類別,目前市場上近一半的定向增發(fā)項目為項目融資類。 項目融資類的定向增發(fā)項目的特點在于公司在融資項目完成后,無法在短期顯現(xiàn)其盈利能力。在項目完工后,公司的財務績效逐步體現(xiàn),公司盈利能力逐步改善。同時,募集資金的規(guī)模,機構投資者的認購比例對公司財務表現(xiàn)有一定的影響。 本基金對項目融資類定向增發(fā)項目將詳細評估項目具體投資方向,預測其對企業(yè)基本面指標的影響,將通過篩選與分析業(yè)績變化情況,自下而上評估,結合公司基本面情況,擇優(yōu)選取成長性好,安全邊際高的公司進行投資。 (3)非大股東方參與資產重組的定向增發(fā)投資 通過定向增發(fā)項目實現(xiàn)資產重組是企業(yè)與其他主體對企業(yè)資產的分布狀態(tài)進行重新組合、調整、配置的過程,或對設在企業(yè)資產上的權利進行重新配置的過程。重組前后公司的估值往往會有明顯的改變。 由于此類資產重組為非大股東方參與,通常會對公司帶來正面影響,本基金將關注資產重組類定向增發(fā)項目對增發(fā)公司業(yè)務范圍、行業(yè)地位與市場份額的變化,通過定量與定性分析在市場上收集公開的事件信息,對事件影響中的公司進行分析與估值,挑選具有吸引力的公司股票。 (4)融資收購非大股東方資產的定向增發(fā)投資 對于融資收購非大股東方資產的定向增發(fā)項目,長期來看,公司能夠通過定向增發(fā)項目中收歸的資產實現(xiàn)企業(yè)基本面指標的優(yōu)化,通過上下游產業(yè)并購、合并同業(yè)競爭對手或跨行業(yè)并購實現(xiàn)公司主營業(yè)務的拓展,減少公司運營成本或大幅提升市場占有量來重組企業(yè)現(xiàn)有資源,提升經營業(yè)績。重組前后公司的估值往往會有明顯的改變。 本基金將著重關注此類定向增發(fā)項目對增發(fā)公司業(yè)務范圍、行業(yè)地位與市場份額的變化,通過定量與定性分析在市場上收集公開的事件信息,對事件影響中的公司進行分析與估值,挑選具有吸引力的公司股票。 (5)殼公司重組的定向增發(fā)投資 由于A股市場上市公司的稀缺性,殼公司重組類的定向增發(fā)對殼公司的基本面產生重大改變。其具體運作模式為非上市公司購買殼收購目標成為上市公司,本基金在投資殼公司重組的定向增發(fā)項目時,會考察借殼公司過往業(yè)績,股東情況,業(yè)務前景,殼公司資產負債剝離情況等一系列財務與基本面指標,并結合行業(yè)分析與估值,挑選具有吸引力能夠帶來長期穩(wěn)定收益的股票。 本基金將深入研究不同類別的定向增發(fā)項目在不同期限內對公司基本面的影響,分析基本面變化,根據(jù)定向增發(fā)項目類別擇優(yōu)參加,盡可能獲取定向增發(fā)項目給投資者帶來的超額收益。 3、債券投資策略 本基金通過深入分析宏觀經濟數(shù)據(jù)、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素的基礎上,構建債券投資組合。本基金將運用多種策略配置非投資于定向增發(fā)項目的基金資產,在保持久期匹配的情況下,盡可能提高閑置資金的收益率。 4、資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、股指期貨投資策略 基金管理人可運用股指期貨,通過提高投資效率來更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,謹慎參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風險,改善投資組合的風險收益特征。此外,本基金還將運用股指期貨來對沖大量分紅等特殊情況下的流動性風險以進行有效的現(xiàn)金管理。 (二)本基金轉為上市開放式基金(LOF)后,通過深入挖掘國內經濟增長和結構轉型所帶來的投資機會,精選具有估值優(yōu)勢和成長優(yōu)勢的公司股票進行投資,追求基金資產的長期穩(wěn)定增值。 1、大類資產配置策略 本基金主要通過對宏觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業(yè)政策以及資本市場資金環(huán)境、證券市場走勢的分析,在評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率的基礎上,動態(tài)優(yōu)化調整權益類、固定收益類等大類資產的配置。在嚴格控制風險的前提下,力爭獲得超越業(yè)績比較基準的絕對回報。 2、股票投資策略 股票投資策略方面,本基金采用定性分析方法和定量分析方法相結合的策略進行股票投資。 本基金的股票定性分析方法采用深度價值挖掘和多層面立體投資分析體系。在靈活的類別資產配置的基礎上,本基金通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優(yōu)質的上市公司,嚴選其中安全邊際較高的個股構建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結構、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業(yè)的產品、核心競爭力、管理層、治理結構等;并結合企業(yè)基本面和估值水平進行綜合的研判,嚴選安全邊際較高的個股。 在定性分析的基礎上,本基金的股票定量分析方法將分析備選股票的估值指標(如PE、PB、PE/G、PS、股息率等)、成長性指標(主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、毛利率增長率、凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)等)、現(xiàn)金流量指標和其他財務指標,再通過比較市場整體估值水平、行業(yè)估值水平、主要競爭對手估值水平,并參考國際市場估值水平,來評估備選股票價值提升帶來的投資機會。 3、固定收益投資策略 本基金通過深入分析宏觀經濟數(shù)據(jù)、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素的基礎上,構建債券投資組合。本基金運用久期控制策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠桿放大策略等多種策略進行債券投資。 4、資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、股指期貨的投資策略 基金管理人可運用股指期貨,以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風險,改善組合的風險收益特性。此外,本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風險以進行有效的現(xiàn)金管理。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,本基金可以相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書更新或相
1、本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式:本基金轉為上市開放式基金(LOF)的收益分配方式為現(xiàn)金分紅;本基金轉為上市開放式基金(LOF)后,登記在注冊登記系統(tǒng)的基金份額,收益分配方式為現(xiàn)金分紅或紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資,若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;登記在證券登記結算系統(tǒng)的基金份額收益分配方式為現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法規(guī)的規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后對基金收益分配原則進行調整。
本基金屬于混合型證券投資基金,一般情況下其預期風險和預期收益高于貨幣市場基金、債券型基金,低于股票型基金,屬于中高風險收益特征的證券投資基金品種。