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| 基金全稱 | 天弘瑞利分級債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 天弘瑞利分級債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000775（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2015年01月05日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年01月20日 / 8.460億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 4.01億元（截止至：2017年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2192億份（截止至：2018年01月20日） |
| 基金管理人 | 天弘基金 | 基金托管人 | 郵儲銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 姜曉麗、陳鋼 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.35%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,力求獲得穩(wěn)健的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、債券等固定收益類金融工具(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金采取穩(wěn)健的投資策略,通過債券等固定收益類資產(chǎn)的投資獲取平穩(wěn)收益,并適度參與股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資增強(qiáng)回報,在靈活配置各類資產(chǎn)以及嚴(yán)格的風(fēng)險管理基礎(chǔ)上,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金實施積極的類別資產(chǎn)配置策略,通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、政策因素、利率走勢、資金供求、信用風(fēng)險狀況、證券市場走勢等方面的定量與定性分析,綜合研判不同類別資產(chǎn)的投資機(jī)會與風(fēng)險,在基金的資產(chǎn)配置比例范圍內(nèi),對股票、債券及貨幣市場工具等類別資產(chǎn)的配置比例進(jìn)行動態(tài)調(diào)整,力求提高基金收益能力。 本基金通過自上而下的宏觀分析與自下而上的市場研判進(jìn)行前瞻性的資產(chǎn)配置決策。在大類資產(chǎn)配置上,本基金將通過對各種宏觀經(jīng)濟(jì)變量(包括GDP增長率、CPI走勢、貨幣供應(yīng)增長率、市場利率水平等)的分析和預(yù)測,研判宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所處的經(jīng)濟(jì)周期及其演進(jìn)趨勢,同時,積極關(guān)注財政政策、貨幣政策、匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場政策等的變化,分析其對不同類別資產(chǎn)的市場影響方向與程度,通過考察證券市場的資金供求變化以及股票市場、債券市場等的估值水平,并從投資者交易行為、企業(yè)盈利預(yù)期變化與市場交易特征等多個方面研判證券市場波動趨勢,進(jìn)而綜合比較各類資產(chǎn)的風(fēng)險與相對收益優(yōu)勢,結(jié)合不同市場環(huán)境下各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性分析結(jié)果,對各類資產(chǎn)進(jìn)行動態(tài)優(yōu)化配置,以規(guī)避或分散市場風(fēng)險,提高并穩(wěn)定基金的收益水平。 2、債券等固定收益類資產(chǎn)的投資策略 本基金將在控制市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險的前提下,根據(jù)不同債券類金融工具的到期收益率、流動性和市場規(guī)模等情況,并結(jié)合各債券品種之間的信用利差水平變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)變化以及稅收因素等的預(yù)測分析,綜合運(yùn)用類屬資產(chǎn)配置策略、收益率曲線策略、久期策略、套利策略、個券選擇策略等,對各類債券金融工具進(jìn)行優(yōu)化配置,力求規(guī)避風(fēng)險并實現(xiàn)基金資產(chǎn)的保(1)久期選擇 本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和經(jīng)濟(jì)周期波動趨勢,判斷債券市場的未來走勢,并形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,動態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時,適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時,適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風(fēng)險。 (2)收益率曲線分析 本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風(fēng)險對收益率曲線形狀的影響之外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,形成一定階段內(nèi)的收益率曲線變動趨勢的預(yù)期,并適時調(diào)整基金的債券投資組合。 (3)債券類屬選擇 本基金根據(jù)對金融債、企業(yè)債(公司債)、可轉(zhuǎn)債等債券品種與同期限國債之間利差(可轉(zhuǎn)債為期權(quán)調(diào)整利差(OAS))變化分析與預(yù)測,確定不同類屬債券的投資比例及其調(diào)整策略。 (4)個債選擇 本基金根據(jù)債券市場收益率數(shù)據(jù),運(yùn)用利率模型對單個債券進(jìn)行估值分析,并結(jié)合債券的信用評級、流動性、息票率、稅賦等因素,選擇具有良好投資價值的債券品種進(jìn)行投資。對于含權(quán)類債券品種,如可轉(zhuǎn)債等,本基金還將結(jié)合公司基本面分析,綜合運(yùn)用衍生工具定價模型分析債券的內(nèi)在價值。 (5)信用風(fēng)險分析 本基金通過對信用債券發(fā)行人基本面的深入調(diào)研分析,結(jié)合流動性、信用利差、信用評級、違約風(fēng)險等的綜合評估結(jié)果,選取具有價格優(yōu)勢和套利機(jī)會的優(yōu)質(zhì)信用債券產(chǎn)品進(jìn)行投資。 (6)中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債券采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資者數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風(fēng)險相對較高。本基金將采用謹(jǐn)慎投資策略進(jìn)行中小企業(yè)私募債券的投資,在重點分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面基礎(chǔ)上,綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定具體個券的投資策略。 3、股票投資策略 本基金根據(jù)通過自下而上的公司基本面全面分析,精選優(yōu)質(zhì)紅利型股票進(jìn)行重點投資。 本基金關(guān)注上市公司的持續(xù)性紅利回報,具有以下一項或多項特征的上市公司股票將成為本基金股票投資的初選對象。 1)最近三年分紅次數(shù)不少于2次(包括現(xiàn)金分紅和股票分紅); 2)最近一年的平均股息市價比(D/P)排名靠前; 3)最近一年的現(xiàn)金分紅率排名靠前; 4)財務(wù)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛、分紅預(yù)期較高。 本基金通過對上市公司歷史分紅情況的綜合考察,結(jié)合上市公司業(yè)務(wù)經(jīng)營、公司治理、盈利性、成長性以及分紅預(yù)期等方面的分析結(jié)果,選擇具有綜合比較優(yōu)勢的紅利型股票構(gòu)成股票投資初選對象。 在對紅利型股票篩選過程中,全面的公司基本面分析將貫穿其中。 公司基本面分析的主要內(nèi)容包括價值評估、成長性評估、現(xiàn)金流預(yù)測和行業(yè)環(huán)境評估等?；久娣治龅哪康氖菑亩ㄐ院投績蓚€方面考量行業(yè)競爭趨勢、短期和長期內(nèi)公司現(xiàn)金流增長的主要驅(qū)動因素,業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵點等,進(jìn)而做出明確的公司評價和投資建議。 4、權(quán)證投資策略 本基金通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,采取市場公認(rèn)的權(quán)證定價模型尋求其合理的價格水平,作為基金投資權(quán)證的主要依據(jù)。
1、本基金(包括瑞利A和瑞利B)不進(jìn)行收益分配。 2、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中較低風(fēng)險的基金品種,其風(fēng)險收益預(yù)期高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金在分級運(yùn)作期內(nèi),本基金經(jīng)過基金份額分級后,瑞利A為低風(fēng)險、收益相對穩(wěn)定的基金份額;瑞利B為較高風(fēng)險、較高收益的基金份額。