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| 基金全稱(chēng) | 興華安盈一年定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 興華安盈一年定開(kāi)債券發(fā)起式 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 012814（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-混合一級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2021年07月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年08月04日 / 21.100億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 9.45億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 9億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 興華基金 | 基金托管人 | 恒豐銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 呂智卓 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.11元（5次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.05%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.40%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在控制信用風(fēng)險(xiǎn)、謹(jǐn)慎投資的前提下,力爭(zhēng)在獲取持有期收益的同時(shí),實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(包括國(guó)債、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、證券公司短期公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款及國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 本基金不直接投資股票等資產(chǎn),但可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票等。因上述原因持有的股票等資產(chǎn),本基金將在其可交易之日起的10個(gè)交易日內(nèi)賣(mài)出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將在控制信用風(fēng)險(xiǎn)、謹(jǐn)慎投資的前提下,力爭(zhēng)在獲取持有期收益的同時(shí),實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。基于此目標(biāo),本基金將充分發(fā)揮基金管理人的研究?jī)?yōu)勢(shì),將規(guī)范的宏觀(guān)研究、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€(gè)券分析與積極主動(dòng)的投資風(fēng)格相結(jié)合,在分析和判斷宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的基礎(chǔ)上,動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類(lèi)資產(chǎn)配置比例,自上而下決定債券組合久期及債券類(lèi)屬配置;在嚴(yán)謹(jǐn)深入的基本面分析和信用分析基礎(chǔ)上,綜合考量各類(lèi)債券的流動(dòng)性、供求關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)及收益率水平等,自下而上地精選個(gè)券。 資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期、宏觀(guān)政策方向及收益率曲線(xiàn)分析,結(jié)合國(guó)家貨幣政策和財(cái)政政策實(shí)施情況、市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)變動(dòng)情況、市場(chǎng)流動(dòng)性情況,綜合分析債券市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)。最終確定本基金在債券類(lèi)資產(chǎn)中的投資比率,構(gòu)建和調(diào)整債券投資組合。 久期配置策略 久期配置是根據(jù)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)等方面的分析來(lái)確定組合的整體久期,結(jié)合本基金的流動(dòng)性需求及投資比例規(guī)定,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期,有效地控制整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí),適當(dāng)縮短投資組合的目標(biāo)久期,預(yù)測(cè)利率水平降低時(shí),適當(dāng)延長(zhǎng)投資組合的目標(biāo)久期。 收益率曲線(xiàn)策略 在確定了組合的整體久期后,組合將基于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究和債券市場(chǎng)跟蹤,結(jié)合收益率曲線(xiàn)的擬合和波動(dòng)模擬模型,對(duì)未來(lái)的收益率曲線(xiàn)移動(dòng)進(jìn)行情景分析,從而根據(jù)不同期限的收益率變動(dòng)情況,在期限結(jié)構(gòu)配置上適時(shí)采取子彈型、啞鈴型或者階梯型等策略,進(jìn)一步優(yōu)化組合的期限結(jié)構(gòu),增強(qiáng)基金的收益。 信用債投資策略 信用類(lèi)債券是本基金的重要投資對(duì)象,因此信用策略是本基金債券投資策略的重要部分。由于影響信用債券利差水平的因素包括市場(chǎng)整體的信用利差水平和信用債自身的信用情況變化,因此本基金的信用債投資策略可以具體分為市場(chǎng)整體信用利差曲線(xiàn)策略和單個(gè)信用債信用分析策略。 (1)市場(chǎng)整體信用利差曲線(xiàn)策略 本基金將從經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)特征和政策因素三方面考量信用利差曲線(xiàn)的整體走勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)周期向上階段,企業(yè)盈利能力增強(qiáng),經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流改善,則信用利差可能收窄,反之當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期不景氣,企業(yè)的盈利能力減弱,信用利差擴(kuò)大。同時(shí)本基金也將考慮市場(chǎng)容量、信用債結(jié)構(gòu)以及流動(dòng)性之間的相互關(guān)系,動(dòng)態(tài)研究信用債市場(chǎng)的主要特征,為分析信用利差提供依據(jù)。另外,政策因素也會(huì)對(duì)信用利差造成很大影響。這種政策影響集中在信用債市場(chǎng)的供給方面和需求方面。本基金將從供給和需求兩方面分別評(píng)估政策對(duì)信用債市場(chǎng)的作用。 本基金將綜合各種因素,分析信用利差曲線(xiàn)整體及分行業(yè)走勢(shì),確定信用債券總的投資比例及分行業(yè)的投資比例。 (2)單個(gè)信用債信用分析策略 信用債的收益率水平及其變化很大程度上取決于其發(fā)行主體自身的信用水平,本基金將對(duì)不同信用類(lèi)債券的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估,深入挖掘信用債的投資價(jià)值,增強(qiáng)本基金的收益。 本基金主要通過(guò)發(fā)行主體償債能力、抵押物質(zhì)量、契約條款和公司治理情況等方面分析和評(píng)估單個(gè)信用債券的信用水平: 信用債作為發(fā)行主體的一種融資行為,發(fā)行主體的償債能力是首先需要考慮的重要因素。本基金將從行業(yè)和企業(yè)兩個(gè)層面來(lái)衡量發(fā)行主體的償債能力。A)行業(yè)層面:包括行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、政策環(huán)境和行業(yè)運(yùn)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)狀況;B)企業(yè)層面:包括盈利指標(biāo)分析、資產(chǎn)負(fù)債表分析和現(xiàn)金流分析等。 抵押物作為信用債發(fā)行時(shí)的重要組成部分,是債券持有人分析和衡量該債券信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素之一。對(duì)于抵押物質(zhì)量的考察主要集中在抵押物的現(xiàn)金流生成能力和資產(chǎn)增值能力。抵押物產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的能力越強(qiáng)、資產(chǎn)增值的潛力越大,則抵押物的質(zhì)量越好,從而該信用債的信用水平也越高。 契約條款是指在信用債發(fā)行時(shí)明確規(guī)定的,約束和限制發(fā)行人行為的條款內(nèi)容。具體包含承諾性條款和限制性條款兩方面,本基金首先分析信用債券中契約條款的合理性和可實(shí)施性,隨后對(duì)發(fā)行人履行條款的情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與評(píng)估,發(fā)行人對(duì)契約條款的履行情況越良好,其信用水平也越高。 對(duì)于通過(guò)發(fā)行債券開(kāi)展融資活動(dòng)的企業(yè)來(lái)說(shuō),該發(fā)行人的公司治理情況是該債券維持高信用等級(jí)的重要因素。本基金關(guān)注的公司治理情況包括持有人結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益與員工關(guān)系、運(yùn)行透明度和信息披露、董事會(huì)結(jié)構(gòu)和效率等。 對(duì)于信用類(lèi)債券,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動(dòng)性等因素,對(duì)信用債進(jìn)行綜合信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,在盡可能規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)的前提下,挖掘有價(jià)值的投資機(jī)會(huì),我們的投資不完全依賴(lài)于外部評(píng)級(jí),但其中AA級(jí)信用債占本基金所投資的信用債比例為0-20%;AA+級(jí)信用債占本基金所投資的信用債比例為0-70%;AAA級(jí)信用債占本基金所投資的信用債比例為30%-100%。本基金對(duì)信用債券評(píng)級(jí)的認(rèn)定參照基金管理人選定的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的債券信用評(píng)級(jí)。 證券公司短期公司債券投資策略 本基金將通過(guò)對(duì)證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的利差水平,對(duì)證券公司短期公司債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀(guān)的價(jià)值評(píng)估。 基金投資證券公司短期公司債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 杠桿投資策略 本基金將在考慮債券投資的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,以及回購(gòu)成本等因素的情況下,在風(fēng)險(xiǎn)可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過(guò)債券回購(gòu),放大杠桿進(jìn)行投資操作。 開(kāi)放期投資策略 開(kāi)放期內(nèi),本基金為保持較高的組合流動(dòng)性,方便投資人安排投資,在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動(dòng)性的投資品種,減小基金凈值的波動(dòng)。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后可酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為債券型基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金和混合型基金。