| 基金全稱 | 國投瑞銀恒信債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 國投瑞銀恒信債券A |
| 基金代碼 | 022788（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2025年04月01日 | 成立日期 | 2025年04月22日 |
| 成立規(guī)模 | 9.008億份 | 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.26億份（截止至：2025年04月22日） |
| 基金管理人 | 國投瑞銀基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 管理費率 | 0.20%（每年） | 托管費率 | 0.05%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（前端） | 最高認購費率 | 0.40%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.40%（前端）天天基金優(yōu)惠費率：0.04%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理費和托管費直接從基金產(chǎn)品中扣除，具體計算方法及費率結(jié)構(gòu)請參見基金《招募說明書》 |
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| 姓名 | 李達夫 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-04-22 |
李達夫先生:中國籍,中山大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟學(xué)碩士?；鸾?jīng)理,固定收益部部門總經(jīng)理,特許金融分析師協(xié)會(CFA Institute)和全球風(fēng)險協(xié)會(GARP)會員,擁有特許金融分析師(CFA)和金融風(fēng)險管理師(FRM)資格。2006年7月至2008年4月歷任東莞農(nóng)商銀行資金營運中心交易員、研究員,2008年4月至2012年9月歷任國投瑞銀基金管理有限公司交易員、研究員、基金經(jīng)理,2012年9月至2016年9月任大成基金管理有限公司基金經(jīng)理。2016年10月加入國投瑞銀基金管理有限公司,2017年12月15日起擔(dān)任國投瑞銀新活力定期開放混合型證券投資基金(原國投瑞銀新活力靈活配置混合型證券投資基金)基金經(jīng)理,2018年12月19日起兼任國投瑞銀恒澤中短債債券型證券投資基金基金經(jīng)理,2020年11月7日起兼任國投瑞銀雙債增利債券型證券投資基金基金經(jīng)理,2021年4月3日起兼任國投瑞銀景氣行業(yè)證券投資基金的基金經(jīng)理,2023年9月12日起兼任國投瑞銀恒安30天持有期債券型證券投資基金基金經(jīng)理,2023年11月17日起兼任國投瑞銀順軒30天持有期債券型證券投資基金基金經(jīng)理,2023年12月14日起兼任國投瑞銀恒睿添利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。曾于2011年6月30日至2012年9月14日期間任國投瑞銀貨幣市場基金基金經(jīng)理,于2013年3月7日至2014年4月3日期間任大成貨幣市場證券投資基金基金經(jīng)理,于2013年3月7日至2016年9月22日期間任大成現(xiàn)金增利貨幣市場證券投資基金基金經(jīng)理,于2013年7月17日至2016年9月22日期間任大成景安短融債券型證券投資基金基金經(jīng)理,于2014年9月3日至2016年9月22日期間任大成信用增利一年定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理,于2015年8月4日至2016年9月22日期間任大成恒豐寶貨幣市場基金基金經(jīng)理,于2018年12月25日至2019年5月29日期間擔(dān)任國投瑞銀優(yōu)選收益混合型證券投資基金基金經(jīng)理,于2017年6月24日至2019年12月18日期間擔(dān)任國投瑞銀歲添利一年期定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理,于2018年6月7日至2020年7月9日期間擔(dān)任國投瑞銀順達純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理,于2018年10月17日至2020年7月17日期間擔(dān)任國投瑞銀順祥定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理,于2018年9月6日至2020年11月12日期間擔(dān)任國投瑞銀順昌純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理,于2017年6月17日至2023年5月29日期間擔(dān)任國投瑞銀增利寶貨幣市場基金基金經(jīng)理,于2017年5月12日至2023年7月11日期間擔(dān)任國投瑞銀貨幣市場基金基金經(jīng)理,于2017年6月17日至2023年12月18日期間擔(dān)任國投瑞銀錢多寶貨幣市場基金及國投瑞銀添利寶貨幣市場基金基金經(jīng)理。
| 基金代碼 | 基金名稱 | 基金類型 | 起始時間 | 截止時間 | 任職天數(shù) | 任職回報 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 022789 | 國投瑞銀恒信債券C | 債券型-長債 | 2025-04-22 | 至今 | 10天 | 0.02% |
| 022788 | 國投瑞銀恒信債券A | 債券型-長債 | 2025-04-22 | 至今 | 10天 | 0.02% |
| 023792 | 國投瑞銀雙債債券D | 債券型-混合一級 | 2025-03-28 | 至今 | 35天 | 0.08% |
| 023793 | 國投瑞銀雙債債券E | 債券型-混合一級 | 2025-03-28 | 至今 | 35天 | 0.05% |
| 023489 | 國投瑞銀恒澤中短債債券E | 債券型-中短債 | 2025-02-28 | 至今 | 63天 | 0.54% |
| 000070 | 國投瑞銀中高等級債券C | 債券型-混合一級 | 2024-06-11 | 2024-12-06 | 178天 | 0.84% |
| 012018 | 國投瑞銀和旭一年持有債券C | 債券型-混合二級 | 2024-06-11 | 2024-12-06 | 178天 | 0.83% |
| 000069 | 國投瑞銀中高等級債券A | 債券型-混合一級 | 2024-06-11 | 2024-12-06 | 178天 | 1.01% |
| 012017 | 國投瑞銀和旭一年持有債券A | 債券型-混合二級 | 2024-06-11 | 2024-12-06 | 178天 | 1.02% |
| 020929 | 國投瑞銀新活力混合D | 混合型-偏債 | 2024-03-11 | 至今 | 1年又52天 | 4.78% |
| 019399 | 國投瑞銀恒睿添利債券C | 債券型-長債 | 2023-12-14 | 至今 | 1年又140天 | 4.33% |
| 019398 | 國投瑞銀恒睿添利債券A | 債券型-長債 | 2023-12-14 | 至今 | 1年又140天 | 4.64% |
| 019945 | 國投瑞銀順軒30天持有期債券A | 債券型-長債 | 2023-11-17 | 至今 | 1年又167天 | 4.94% |
| 019946 | 國投瑞銀順軒30天持有期債券C | 債券型-長債 | 2023-11-17 | 至今 | 1年又167天 | 4.53% |
| 018150 | 國投瑞銀恒安30天持有期債券C | 債券型-長債 | 2023-09-12 | 至今 | 1年又233天 | 4.58% |
| 018149 | 國投瑞銀恒安30天持有期債券A | 債券型-長債 | 2023-09-12 | 至今 | 1年又233天 | 4.95% |
| 018486 | 國投瑞銀貨幣D | 貨幣型-普通貨幣 | 2023-06-05 | 2023-07-12 | 37天 | 0.20% |
| 121002 | 國投瑞銀景氣行業(yè)混合 | 混合型-靈活 | 2021-04-03 | 至今 | 4年又30天 | -23.28% |
| 161216 | 國投瑞銀雙債債券(LOF)A | 債券型-混合一級 | 2020-11-07 | 至今 | 4年又177天 | 19.29% |
| 161221 | 國投瑞銀雙債債券C | 債券型-混合一級 | 2020-11-07 | 至今 | 4年又177天 | 17.15% |
| 001168 | 國投瑞銀優(yōu)選收益混合 | 混合型-偏債 | 2018-12-25 | 2019-03-28 | 93天 | 1.05% |
| 006553 | 國投瑞銀恒澤中短債債券C | 債券型-中短債 | 2018-12-19 | 至今 | 6年又136天 | 19.44% |
| 005725 | 國投瑞銀恒澤中短債債券A | 債券型-中短債 | 2018-12-19 | 至今 | 6年又136天 | 22.17% |
| 006027 | 國投瑞銀順祥債券 | 債券型-長債 | 2018-10-17 | 2020-07-18 | 1年又275天 | 8.27% |
| 005996 | 國投瑞銀順昌純債債券A | 債券型-長債 | 2018-09-06 | 2020-11-13 | 2年又69天 | 6.91% |
| 005864 | 國投瑞銀順達純債債券 | 債券型-長債 | 2018-06-07 | 2020-07-10 | 2年又34天 | 8.29% |
| 001585 | 國投瑞銀新活力混合C | 混合型-偏債 | 2017-12-15 | 至今 | 7年又140天 | 13.45% |
| 001584 | 國投瑞銀新活力混合A | 混合型-偏債 | 2017-12-15 | 至今 | 7年又140天 | 14.38% |
| 000237 | 國投瑞銀一年定開債A | 債券型-長債 | 2017-06-24 | 2019-11-16 | 2年又145天 | 14.86% |
| 000238 | 國投瑞銀一年定開債C | 債券型-長債 | 2017-06-24 | 2019-11-16 | 2年又145天 | 13.99% |
| 000869 | 國投瑞銀增利寶貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-06-17 | 2023-05-30 | 5年又348天 | 16.25% |
| 000836 | 國投瑞銀錢多寶貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-06-17 | 2023-12-19 | 6年又186天 | 20.61% |
| 000837 | 國投瑞銀錢多寶貨幣I | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-06-17 | 2023-12-19 | 6年又186天 | 20.21% |
| 000868 | 國投瑞銀增利寶貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-06-17 | 2023-05-30 | 5年又348天 | 16.18% |
| 001094 | 國投瑞銀添利寶貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-06-17 | 2023-12-19 | 6年又186天 | 17.21% |
| 001095 | 國投瑞銀添利寶貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-06-17 | 2023-12-19 | 6年又186天 | 17.21% |
| 121011 | 國投瑞銀貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-05-12 | 2023-07-12 | 6年又62天 | 15.85% |
| 128011 | 國投瑞銀貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-05-12 | 2023-07-12 | 6年又62天 | 17.59% |
| 002086 | 大成景安短融債券E | 債券型-中短債 | 2016-01-12 | 2016-09-23 | 255天 | 1.77% |
| 001699 | 大成恒豐寶貨幣E | 貨幣型-普通貨幣 | 2015-08-04 | 2016-09-23 | 1年又51天 | 2.53% |
| 001698 | 大成恒豐寶貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2015-08-04 | 2016-09-23 | 1年又51天 | 2.74% |
| 001697 | 大成恒豐寶貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2015-08-04 | 2016-09-23 | 1年又51天 | 2.48% |
| 000427 | 大成信用增利一年債券C | 債券型-長債 | 2014-09-03 | 2016-09-23 | 2年又21天 | 18.46% |
| 000426 | 大成信用增利一年債券A | 債券型-長債 | 2014-09-03 | 2016-09-23 | 2年又21天 | 19.64% |
| 000128 | 大成景安短融債券A | 債券型-中短債 | 2013-07-17 | 2016-09-23 | 3年又69天 | 19.36% |
| 000129 | 大成景安短融債券B | 債券型-中短債 | 2013-07-17 | 2016-09-23 | 3年又69天 | 20.44% |
| 091022 | 大成現(xiàn)金增利貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2013-03-07 | 2016-09-23 | 3年又201天 | 15.13% |
| 090022 | 大成現(xiàn)金增利貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2013-03-07 | 2016-09-23 | 3年又201天 | 14.15% |
| 091005 | 大成貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2013-03-07 | 2014-04-04 | 1年又28天 | 4.49% |
| 090005 | 大成貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2013-03-07 | 2014-04-04 | 1年又28天 | 4.22% |
| 128011 | 國投瑞銀貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2011-06-30 | 2012-09-15 | 1年又78天 | 5.23% |
| 121011 | 國投瑞銀貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2011-06-30 | 2012-09-15 | 1年又78天 | 4.93% |
| 投資目標(biāo) | 本基金在嚴格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,通過積極主動的投資管理,力爭為投資人實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準的投資業(yè)績。 |
|---|---|
| 投資理念 | 暫無數(shù)據(jù) |
| 投資范圍 | 本基金的投資范圍是具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、政府支持機構(gòu)債、企業(yè)債、公司債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、公開發(fā)行的次級債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù))、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不參與可轉(zhuǎn)債(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債投資,也不進行股票投資。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 |
| 投資策略 | 本基金采取“自上而下”的債券分析方法,確定債券投資組合,并管理組合風(fēng)險。 基本價值評估 債券基本價值評估的主要依據(jù)是均衡收益率曲線(Equilibrium Yield Curves)。 均衡收益率曲線是指,當(dāng)所有相關(guān)的風(fēng)險都得到補償時,收益率曲線的合理位置。風(fēng)險補償包括五個方面:資金的時間價值(補償)、通貨膨脹補償、期限補償、流動性補償及信用風(fēng)險補償。通過對這五個部分風(fēng)險補償?shù)挠嬃糠治?得到均衡收益率曲線及其預(yù)期變化。市場收益率曲線與均衡收益率曲線的差異是估算各種剩余期限的個券及組合預(yù)期回報的基礎(chǔ)。 本基金基于均衡收益率曲線,計算不同資產(chǎn)類別、不同剩余期限債券品種的預(yù)期超額回報,并對預(yù)期超額回報進行排序,得到投資評級。在此基礎(chǔ)上,賣出內(nèi)部收益率低于均衡收益率的債券,買入內(nèi)部收益率高于均衡收益率的債券。 組合構(gòu)建及調(diào)整 基金管理人設(shè)有固定收益部,結(jié)合各成員債券研究和投資管理經(jīng)驗,評估債券價格與內(nèi)在價值偏離幅度是否可靠,據(jù)此構(gòu)建債券投資組合。 固定收益部定期開會討論債券策略組合,買入低估債券,賣出高估債券。同時從風(fēng)險管理的角度,評估組合調(diào)整對組合久期、類別權(quán)重等的影響。 隨著債券市場的發(fā)展與金融創(chuàng)新的深入,以及日后相關(guān)法律法規(guī)允許本基金可投資的固定收益類金融工具出現(xiàn)時,基金管理人將基于審慎的原則,對這些新品種予以評估,并在履行適當(dāng)程序后,在滿足本基金投資目標(biāo)的前提下適時調(diào)整基金投資品種的范圍和投資比例。 國債期貨投資管理 為更好地實現(xiàn)投資目標(biāo),本基金在注重風(fēng)險管理的前提下,以套期保值為目的,適度運用國債期貨等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合約流動性好、交易成本低和杠桿操作等特點,提高投資組合的運作效率。 債券投資策略 債券投資策略主要包括:久期策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略和信用債(含資產(chǎn)支持證券,下同)投資策略。在不同的時期,采用以上策略對組合收益和風(fēng)險的貢獻不盡相同,具體采用何種策略取決于債券組合允許的風(fēng)險程度。 (1)久期策略 久期策略是指,根據(jù)基本價值評估、經(jīng)濟環(huán)境和市場風(fēng)險評估,確定債券組合的久期配置。本基金將在預(yù)期市場利率下行時,適當(dāng)拉長債券組合的久期水平,在預(yù)期市場利率上行時,適當(dāng)縮短債券組合的久期水平,以此提高債券組合的收益水平。 (2)收益率曲線策略 收益率曲線策略是指,首先評估均衡收益率水平,以及均衡收益率曲線合理形態(tài),然后通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比,評估不同剩余期限下的價值偏離程度,在滿足既定的組合久期要求下,根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后的預(yù)期收益率大小進行配置,由此形成子彈型、啞鈴型或者階梯型的期限配置策略。 (3)類別選擇策略 類別選擇策略是指在國債、央行票據(jù)、金融債、各類型信用債等債券類別間的配置。債券類別間估值比較基于各類別債券市場基本因素的數(shù)量化分析(包括利差波動、信用轉(zhuǎn)移概率、流動性溢價等數(shù)量分析),在遵循價格/內(nèi)在價值原則下,根據(jù)類別資產(chǎn)間的利差合理性進行債券類別選擇。 在各類型信用債券之間,本基金將基于不同類型信用債券信用利差水平的變化特征、宏觀經(jīng)濟預(yù)測分析以及稅收因素的影響,綜合考慮流動性、收益性等因素,建立不同類型的收益率曲線預(yù)測模型和利差變動預(yù)測模型,并進行估值分析,由此在各類型信用債券之間進行優(yōu)化配置。同時,在市場配置層面,本基金將在控制市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險的前提下,根據(jù)交易所市場和銀行間市場等市場信用債券的到期收益率變化、流動性變化和市場規(guī)模等情況,相機調(diào)整不同市場中信用債券所占的投資比例。 (4)個券選擇策略 個券選擇策略是指,在價格/內(nèi)在價值分析基礎(chǔ)上,通過自下而上的債券分析流程,鑒別出價值被市場誤估的債券,擇機投資低估債券,拋出高估債券。 (5)信用債投資策略 在進行各類型信用債券的個券選擇時,本基金將根據(jù)信用債券市場的收益率水平,在綜合考慮個券信用等級、剩余期限、流動性、市場分割、息票率、稅賦特點、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,進行個券內(nèi)在價值分析,從中重點選擇具備以下特征的個券:價值被低估、預(yù)期信用等級將提升、較高到期收益率、較高當(dāng)期收入、預(yù)期信用質(zhì)量將改善、期權(quán)和債權(quán)突出、屬于創(chuàng)新品種而價值尚未被市場充分發(fā)現(xiàn)。 本基金將在公司內(nèi)部信用評級的基礎(chǔ)上和內(nèi)部信用風(fēng)險控制的框架下,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟形勢、發(fā)行人公司所在行業(yè)狀況、以及公司自身在行業(yè)內(nèi)的競爭力、公司財務(wù)狀況和現(xiàn)金流狀況、公司治理等信息,進一步結(jié)合債券發(fā)行具體條款對債券進行分析,評估信用風(fēng)險溢價,發(fā)掘具備相對價值的個券。 為控制本基金的信用風(fēng)險,本基金將定期對所投債券的信用資質(zhì)和發(fā)行人的償付能力進行評估。對于存在信用風(fēng)險隱患的發(fā)行人所發(fā)行的債券,及時制定風(fēng)險處置預(yù)案。 本基金主動投資信用債的信用評級應(yīng)在AA+級及以上。其中,主動投資于AA+級債券的比例合計不超過信用債資產(chǎn)的50%,主動投資于AAA級債券的比例合計不低于信用債資產(chǎn)的50%。本基金投資的企業(yè)債、公司債、金融債(不含政策性金融債)、中期票據(jù)、公開發(fā)行的次級債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、地方政府債、政府支持機構(gòu)債、資產(chǎn)支持證券等信用類債券的信用評級參照評級機構(gòu)出具的債項信用評級,本基金投資的短期融資券、超短期融資券等短期信用類債券的信用評級參照評級機構(gòu)出具的主體信用評級;本基金投資的信用債若無債項評級的,參照主體信用評級。本基金將綜合參考國內(nèi)依法成立并擁有證券評級資質(zhì)的評級機構(gòu)所出具的信用評級(不包含中債資信評級),如出現(xiàn)多家評級機構(gòu)所出具信用評級不同的情況,基金管理人還需結(jié)合自身的內(nèi)部信用評級進行獨立判斷與認定。因信用評級下降、證券市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述規(guī)定的,基金管理人應(yīng)當(dāng)在評級報告發(fā)布之日或不符合上述規(guī)定之日起3個月內(nèi)調(diào)整至符合上述投資比例規(guī)定。 |
| 分紅政策 | 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體以屆時基金管理人發(fā)布的分配方案公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各基金份額類別在費用收取上不同,其對應(yīng)的可供分配利潤可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在不違反法律法規(guī)規(guī)定的前提下,經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后,酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*90%+銀行活期存款利率(稅后)*10% |
| 風(fēng)險收益特征 | 本基金為債券型基金,預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金、股票型基金。 |
| 管理費率 | 0.20%（每年） | 托管費率 | 0.05%（每年） | 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） |
注：管理費和托管費從基金資產(chǎn)中每日計提。每個交易日公告的基金凈值已扣除管理費和托管費，無需投資者在每筆交易中另行支付。
| 適用金額 | 適用期限 | 原費率| 天天基金優(yōu)惠費率 |
|---|---|---|
| 小于100萬元 | --- | 0.40% |
| 大于等于100萬元，小于500萬元 | --- | 0.10% |
| 大于等于500萬元 | --- | 每筆1000元 |
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