海富通基金呂越超：股市重回結(jié)構(gòu)性行情，堅(jiān)守長(zhǎng)期主線

　　8月19日，兩市股指早盤低位震蕩，疫苗股大幅回調(diào)拖累創(chuàng)業(yè)板指跌超2%。午后上證指數(shù)一度翻紅，北向資金恢復(fù)交易后，券商、地產(chǎn)等權(quán)重板塊連續(xù)殺跌，三大股指最終全線收跌。上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3408.13點(diǎn)，跌1.24%；深證成指收?qǐng)?bào)13480.85點(diǎn)，跌2.09%；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2612.84點(diǎn)，跌3.27%；科創(chuàng)50收?qǐng)?bào)1472.02點(diǎn)，跌2.68%；萬(wàn)得全A收?qǐng)?bào)5280.09點(diǎn)，跌1.70%，成交1.076萬(wàn)億元。

　　從全天盤面來(lái)看，疫苗、軍工、半導(dǎo)體領(lǐng)跌，金融板塊疲軟，電力、食品板塊逆市走升。數(shù)據(jù)顯示，北向資金午后13:30分恢復(fù)交易，此后便單邊流出，截至收盤凈賣出61.34億元，其中深股通凈賣出39.2億元，滬股通凈賣出22.14億元。

　　海富通基金公募權(quán)益投資部副總監(jiān)呂越超表示，經(jīng)過(guò)了前期市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)上漲，近期市場(chǎng)調(diào)整震蕩，原因之一在于投資者主流配置的品種，估值已到達(dá)相對(duì)高位。前期支持市場(chǎng)上漲的原因，一方面是一些公司自身過(guò)硬的基本面，良好的盈利預(yù)期，但疫情后貨幣政策寬松背景下，流動(dòng)性的支撐也起到了很大的貢獻(xiàn)。

　　隨著經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇，“大水漫灌”和強(qiáng)刺激已沒有必要。轉(zhuǎn)型升級(jí)仍是中國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主基調(diào)。近期信貸數(shù)據(jù)也印證，貨幣政策邊際收緊，流動(dòng)性轉(zhuǎn)向合理充裕。因此，好公司“干拔估值”已階段性放緩。此外，外部因素的擾動(dòng)，也壓制了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　但是，對(duì)于后市走向，呂越超表示也無(wú)需過(guò)于悲觀。在經(jīng)濟(jì)未見強(qiáng)復(fù)蘇，通脹壓力不大的情況下，很難看到貨幣政策強(qiáng)力收縮。市場(chǎng)在短期震蕩后將趨于穩(wěn)定，后市預(yù)計(jì)仍將以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，長(zhǎng)期看好科技、光伏、新能源等成長(zhǎng)板塊。

（文章來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

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