國海富蘭克林基金：把握綠色能源、消費和科技制造三條投資主線

　　2021年A股“開門紅”，上證綜指一舉站上3500點，點燃了市場熱情。新的一年A股表現能否打破“牛不過三”？投資者應關注哪些板塊機會？日前，國海富蘭克林基金發(fā)布2021年投資策略報告認為，未來一年，A股市場整體震蕩上行趨勢或未改變，但預期回報率或有所降低。從長周期維度看，市場最主要投資機會仍將是綠色能源、消費和科技制造三條主線。同時，經濟的持續(xù)復蘇也為一些低估值板塊提供了盈利增長和估值修復的窗口期。

　　經濟增長驅動力轉向趨勢確立

　　回顧2020年，國海富蘭克林基金分析指出，基本面向上疊加流動性寬松，是A股市場能夠延續(xù)2019年以來的結構性行情的主要原因，長期方向性的食品飲料、醫(yī)藥生物、新能源和互聯網等行業(yè)漲幅領先。

　　展望2021年，國海富蘭克林基金認為國內經濟增長驅動力從房地產、基建轉向消費、低碳和科技制造的趨勢將進一步確立。國內居民的消費需求增長對中國經濟復蘇起到最先推動作用，消費線上化的趨勢更加明朗。而疫情為國內高端制造業(yè)走向全球市場提供了機遇。在低碳經濟領域，中國已經打造了具備全球競爭力的新能源產業(yè)鏈。同時，面對復雜的國際環(huán)境，國內對能源安全和供應鏈安全的需求更加迫切，在這些領域的投入將保持更快的增長?？傮w來看，這些經濟增長新動能將在2021年繼續(xù)快速成長，并在未來數十年內為國內經濟的穩(wěn)健增長提供重要保障。

　　流動性方面，國海富蘭克林基金認為全球流動性寬裕依舊，國內宏觀政策不會急轉彎。這一判斷主要基于兩方面：其一，美國國會12月新批準了史上第二大規(guī)模的紓困計劃和政府撥款項目，經濟恢復尚無明確拐點，通脹壓力不大；其二，國內中央經濟工作會議明確了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策組合，宏觀杠桿率保持穩(wěn)定，貨幣供應量和社融規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配。

　　未來一年A股市場或整體震蕩上行

　　基于“流動性適中+經濟持續(xù)復蘇” 的宏觀背景分析。國海富蘭克林基金認為，A股市場未來一年整體震蕩上行趨勢或未改變，但預期回報率會有所降低。從長周期維度看，市場的最主要投資機會將是在未來數十年內為國內經濟增長提供動力的領域，主要是綠色能源、消費和科技制造三條主線，包括新能源發(fā)電、電動車、醫(yī)藥消費、半導體、互聯網和制造業(yè)出海等行業(yè)。而經濟的持續(xù)復蘇，也將為低估值的周期成長行業(yè)和金融地產行業(yè)提供盈利增長和估值修復的窗口期，這些行業(yè)的優(yōu)質龍頭公司長期也將跟隨中國經濟成長發(fā)展壯大。

　　同時，國海富蘭克林也強調，在經過2020年的估值快速擴張后，成長行業(yè)在2021年的選股要求和難度會加大，投資者需要適度降低預期回報率。展望2021年一季度，國海富蘭克林基金對市場保持相對審慎樂觀的態(tài)度，將力爭精選優(yōu)質成長股，同時積極把握能夠跟隨中國經濟發(fā)展壯大的低估值周期成長行業(yè)的投資機會。

（文章來源：中國網財經）

(原標題：國海富蘭克林基金：把握綠色能源、消費和科技制造三條投資主線)

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