農(nóng)銀匯理基金羅文波：FOF產(chǎn)品精選基金有良策

　　購(gòu)買FOF產(chǎn)品正逐漸成為一些想買基金卻又不太會(huì)選基金的投資者的好選擇。Choice數(shù)據(jù)顯示，自2017年首批FOF基金獲批以來(lái)，截至3月2日，市場(chǎng)上已有217只公募FOF基金，規(guī)模合計(jì)約千億元。從收益情況看，F(xiàn)OF基金成立以來(lái)年化收益率平均達(dá)到17%。擬由羅文波管理的農(nóng)銀匯理安瑞一年持有期混合(FOF)將于3月9日啟動(dòng)發(fā)行，投資者可以關(guān)注。

　　擁有多年賣方分析履歷的羅文波，對(duì)宏觀研究與策略研究有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。這兩大領(lǐng)域的能力疊加，讓他既能自上而下做好大類資產(chǎn)配置，又能自下而上對(duì)許多基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、擅長(zhǎng)領(lǐng)域等了如指掌，為FOF基金投資提供了不少便利。

　　分析市場(chǎng)、做好大勢(shì)研判是羅文波的強(qiáng)項(xiàng)，這決定了FOF產(chǎn)品的資產(chǎn)配置比例，鎖定底層投資之錨。春節(jié)長(zhǎng)假后市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，而羅文波認(rèn)為，市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的邏輯并未破壞，只不過(guò)短期波動(dòng)擴(kuò)大給投資者帶來(lái)了布局難題。短期來(lái)看，羅文波認(rèn)為，后市機(jī)會(huì)可能集中在銀行、保險(xiǎn)、TMT等行業(yè)。

　　“FOF基金經(jīng)理的職責(zé)，就是從海量的基金中挑選出合適的基金，構(gòu)建投資組合，選基金的核心是選基金經(jīng)理。”羅文波說(shuō)。

　　羅文波對(duì)基金經(jīng)理的選擇，不是唯業(yè)績(jī)論，也不唯年紀(jì)論。他認(rèn)為，基金經(jīng)理的進(jìn)階可以分為三個(gè)階段：第一階段，沒(méi)有形成明確的投資風(fēng)格，容易追隨趨勢(shì)。第二階段，逐漸擁有自己的投資框架，成長(zhǎng)為較為優(yōu)秀的基金經(jīng)理。第三階段，基金經(jīng)理可能又回歸無(wú)框架狀態(tài)，持有周期拉長(zhǎng)至3年至5年，成為馬拉松型的長(zhǎng)跑選手。

　　那么，選擇什么樣的基金經(jīng)理來(lái)構(gòu)建FOF基金投資組合？對(duì)此，羅文波有自己的方法。首先，他以宏觀策略型選手作為基礎(chǔ)安全倉(cāng)位，比如某些在市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整時(shí)有能力通過(guò)倉(cāng)位控制來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基金經(jīng)理。其次，優(yōu)選一些不怎么擇時(shí)但具有較高選股能力的基金經(jīng)理，這些基金經(jīng)理能看清自己收益的來(lái)源。最后，投資一些專注于某個(gè)固定行業(yè)的基金經(jīng)理，以此構(gòu)建全天候的FOF組合。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：農(nóng)銀匯理基金羅文波：FOF產(chǎn)品精選基金有良策)

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