華夏基金潘中寧：深耕ESG 因為正確所以堅持 因為相信所以看見

　　ESG投資潮涌，風(fēng)聲強勁！

　　當(dāng)?shù)貢r間7月19日，全球可持續(xù)投資聯(lián)盟發(fā)布報告稱，其調(diào)查涵蓋的五大市場全球ESG投資達35.3萬億美元，占全球總資產(chǎn)1/3以上，也占目前美國、加拿大、日本、大洋洲和歐洲所有專業(yè)管理資產(chǎn)的36%。該數(shù)值于過去兩年(2018-2020年)間增長了15%，于過去四年(2016-2020年)內(nèi)增長約55%。除歐洲地區(qū)外，ESG投資資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)持續(xù)攀升。

　　在中國，隨著“碳達峰”、“碳中和”被確立為國家的長期戰(zhàn)略目標(biāo)，ESG也從兩三年前的“看上去很美”，變成“在門口敲門”。資本市場聞聲而動，而一批有社會責(zé)任感、有遠(yuǎn)見的管理機構(gòu)更是早已出發(fā)，比如已經(jīng)在ESG領(lǐng)域深耕超4個年頭的華夏基金。

　　投入ESG

　　堅持做正確的事

　　“為什么做ESG？因為我們認(rèn)為這是正確的事兒，這是我們的價值觀?！?月16日在華夏基金中期策略會“多資產(chǎn)管理分論壇”上，華夏基金ESG業(yè)務(wù)委員會主席、國際投資部、國際業(yè)務(wù)部行政負(fù)責(zé)人潘中寧在其主題演講伊始，就表明了華夏基金對于發(fā)展ESG業(yè)務(wù)的初心。

　　時間回到四年前，2017年華夏基金成為國內(nèi)公募基金在ESG領(lǐng)域的“嘗鮮者”，成為境內(nèi)首家簽署UNPRI的公募基金。時任華夏基金國際業(yè)務(wù)部行政負(fù)責(zé)人的潘中寧是這一事件的推動者和見證者?！白鳛橐患覈H化的公司，我們十分重視對客戶需求和投資觀念的了解，在與國際客戶的交流互動中我們認(rèn)識到ESG的重要性，然后發(fā)現(xiàn)ESG投資與華夏基金的企業(yè)文化、投資理念共振——我們希望為投資者實現(xiàn)長期、可持續(xù)的收益。我們一直在思考，什么是可以為客戶一直帶來投資收益的。ESG為我們提供一個財務(wù)之外的視角?！?/p>

　　四年后，關(guān)于ESG對于投資和企業(yè)的價值，潘中寧有了更深的理解?！癊SG掙不掙錢，有沒有阿爾法，這是過去幾年，談到ESG時我被問及最多的問題。其實這些問題背后都有著一個擔(dān)心——追求ESG是不是意味著要舍棄收益？我認(rèn)為這種擔(dān)心是沒有必要的。ESG做得好的公司，往往更能抓住新的業(yè)務(wù)。ESG做的好的公司，往往估值也會進一步升值。從投資的角度，不應(yīng)該僅僅把ESG當(dāng)成風(fēng)險防范的手段，更多要當(dāng)成阿爾法產(chǎn)生的方式，不僅能防范風(fēng)險而且能應(yīng)對未來。”

　　作為行業(yè)頭部基金公司，ESG對于華夏基金不僅僅是“堅持做正確的事”，更體現(xiàn)著華夏基金“定義資產(chǎn)”的能力。華夏基金總經(jīng)理李一梅曾在公開演講中表示：“我們認(rèn)為‘定義資產(chǎn)’的能力是資產(chǎn)管理公司的核心競爭力之一。華夏基金作為境內(nèi)規(guī)模最大、國際化水準(zhǔn)最高的基金公司之一，理應(yīng)在創(chuàng)設(shè)、定義、管理各種資產(chǎn)類別上走在最前面。我們把制定ESG標(biāo)準(zhǔn)也當(dāng)作我們定義資產(chǎn)的一部分，正如我們定義各種ETF產(chǎn)品、主動權(quán)益產(chǎn)品、跨境資產(chǎn)一樣，我們也致力于定義有中國特色的ESG產(chǎn)品。”

　　深挖ESG

　　探索本土化路徑

　　認(rèn)定了ESG是一件值得長期投入的事情，華夏基金便開始馬不停蹄的探索。

　　除了加入UNPRI，華夏基金還是綠色金融專業(yè)委員會第一批理事單位成員。2018年，華夏基金成為氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組(TCFD)支持機構(gòu)，還成為首家加入氣候行動100+(CA100+)倡議的中國資產(chǎn)管理機構(gòu)，并擔(dān)任其亞洲顧問委員會委員。

　　在投研團隊建設(shè)方面，華夏基金于2017年建立了ESG投資研究團隊，團隊基于中國上市公司的特點，開發(fā)出一套適用于本土市場的可持續(xù)投資研究框架。2020年，華夏基金在公司層面設(shè)立了ESG業(yè)務(wù)委員會，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌管理公司的ESG投資和推廣業(yè)務(wù)，成為國內(nèi)最早設(shè)立公司層面ESG業(yè)務(wù)委員會的公募基金公司。擔(dān)任ESG業(yè)務(wù)委員會主席的潘中寧特別強調(diào)：“做好ESG需要全體系的共識，如果沒有共識就會變成形式主義，就會變成標(biāo)簽化投資。在華夏基金的ESG架構(gòu)里，公司各個業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人都在ESG業(yè)務(wù)委員會里，這個委員會不僅是投資部門，也是銷售部門、產(chǎn)品部門，這有利于讓公司從上到下去相信，去執(zhí)行，ESG就是未來?！?/p>

　　現(xiàn)在，華夏基金已經(jīng)將ESG投資理念深度融入主動權(quán)益投資、國際賬戶管理的各個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)了全投資流程的ESG整合，從投資策略的制定，到基本面的行業(yè)研究，再到組合構(gòu)建、日常風(fēng)險管理，都加入了ESG考量。

　　在深入貫徹ESG理念的同時，華夏基金特別注重ESG本土化工作。潘中寧表示：“不同于外資普遍的負(fù)面清單篩選和量化指標(biāo)排序，華夏基金的ESG投資源于基本面，并反饋給基本面。我們的ESG專員是內(nèi)嵌到國際投資部門的，和基本面研究融為一體。我們要求每一個內(nèi)部的研究員報告，都必須有ESG模塊在。我們深入到主要的行業(yè)和每個公司每個業(yè)務(wù)線不同的議題，努力實現(xiàn)全面深入的覆蓋，這種深度覆蓋是外資很難達到的。我們不僅僅依賴于第三方的數(shù)據(jù)平臺，而且有自己的ESG評級框架。在ESG投資實踐中，國際主流的ESG評分模型中有些指標(biāo)不夠”接地氣“，同一行業(yè)內(nèi)中國公司內(nèi)部的區(qū)分度不夠，對實際投資指導(dǎo)有限。我們希望以我們長期對中國市場的理解，發(fā)掘出中國市場中特有的ESG議題和因子分析模型，也希望下沉到子行業(yè)，把通用型ESG的分析模板和不同行業(yè)個性化ESG的分析模板結(jié)合起來，讓研究的”顆?；俺潭雀?。”

　　華夏基金的ESG實踐也獲得了來自全球的權(quán)威認(rèn)可，公司在PRI去年年度評價中獲得“戰(zhàn)略與治理”模塊全球最高等級A+評定。2020年3月底，華夏基金與歐洲戰(zhàn)略合作伙伴NN IP共同在歐洲發(fā)行投資于中國市場ESG的UCITS基金。該基金是全球首只投資中國權(quán)益市場的跨境責(zé)任投資產(chǎn)品，也是首個由中國基金管理公司管理的責(zé)任投資UCITS產(chǎn)品。截至今年6月30日，該基金累計凈值上漲111.1%，超額收益達51.44%。

　　耕耘ESG

　　投資值得的公司并和它們一起成長

　　關(guān)于ESG在中國的未來，潘中寧信心十足。

　　“ESG是過去20年全球資本市場最大的價值觀變化，或者說投資范式的變化，它背后是平權(quán)思想的體現(xiàn)。ESG為投資提供了一個全新視野，讓我們可以用一個更為廣闊的角度來衡量公司的經(jīng)營。二十年前，但我們談?wù)搩r值投資時，很多人也是不屑一顧，可現(xiàn)在談?wù)搩r值投資已經(jīng)成為常態(tài)。今天我們談ESG投資，就像當(dāng)初我們談價值投資，大家都覺得說的好像很有道理，但和世界的真實狀況又不太一致。但我堅信，再過一些時間，可能大家不談ESG都不好意思，對做投資的人來說，ESG估計那時候會成為顯學(xué)，屬于ESG的時代才剛開始?！?

　　這當(dāng)然不是空懷夢想，潘中寧指出，雖然ESG投資在中國的實踐仍然面臨重重挑戰(zhàn)，但ESG理念值得成為核心投資哲學(xué)。“首先，受疫情爆發(fā)后全球避險情緒影響，可持續(xù)投資公募基金在2020年之后實現(xiàn)規(guī)模的爆發(fā)式增長。其次，基于已有 ESG評級的 A股公司進行分析顯示，ESG投資理念在A股市場是中長期有效。此外，全球碳中和趨勢推動ESG投資機會顯現(xiàn)。”

　　雖然道阻且長，但“念念不忘必有回響” ?！叭绻覀儍?nèi)心相信這是正確的事情，為什么不能讓合資伙伴，被投公司相信呢？因此，過去三年里，我們團隊和公司各位領(lǐng)導(dǎo)花了很多時間和中國比較優(yōu)秀的上市公司做ESG的溝通，助力提高其業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性，探索和鼓勵ESG信息披露。我們希望不僅我們的聲音被聽到，也能有所幫助。作為一家本土資管公司，我們在與本土公司溝通方面更有優(yōu)勢。我們?nèi)ジ鲜泄緶贤〞r，通常做法不是批評他們，不會說你的ESG評級太低了，你很多信息都沒披露，而是幫助他們找出評級偏低的可能原因，找到改進的方法。我們曾成功幫助多家大公司成功提升ESG評級，2018年以來，我們共與幾十家上市公司就ESG相關(guān)問題有過深入的接觸。特別是高層提出”碳中和“以后，越來多上市公司實際控制人和公司管理層更加重視ESG，我們跟上市公司溝通推進的障礙也少了，我們相信未來也會越來越好。”

　　近期華夏基金也提出了自2021年起實現(xiàn)運營活動“碳中和”的目標(biāo)。將持續(xù)通過節(jié)約用電、用紙、改進差旅等方式降低排放，輔以購買綠色電力憑證及符合標(biāo)準(zhǔn)的碳匯等舉措抵減剩余排放量，自2021年起實現(xiàn)本機構(gòu)自身運營活動的“碳中和”。華夏基金還將加強投資組合碳排放的測算工作，并敦促被投資企業(yè)加強氣候變化風(fēng)險管理和信息披露，計劃于2025年前完成投資組合碳排放基線測算及目標(biāo)設(shè)定。

　　展望未來，潘中寧表示：“投資是為了什么？投資一方面是給投資人產(chǎn)生回報，另一方面我們要不忘初心，秉承道德，希望我們所投資的公司是給這個社會創(chuàng)造價值的公司，而不是用財技或各種各樣的方法分別人蛋糕，我們希望把蛋糕做大，給社會帶來價值，給消費者帶來價值，給供應(yīng)商帶來價值，讓我們的環(huán)境和生態(tài)更美好。我們希望投資這樣的公司，跟這樣的公司成長。這是作為中國頭部資產(chǎn)管理機構(gòu)，華夏基金應(yīng)該做也一直在做的事情。我們相信這是正確的事情，也將繼續(xù)做下去！”

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：華夏基金潘中寧：深耕ESG，因為正確所以堅持，因為相信所以看見)

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