銀河基金張楊：深度前瞻性研究獲取超額收益

　　老牌基金公司銀河基金獲得越來越多投資者的關(guān)注。發(fā)展19年來，銀河基金權(quán)益團(tuán)隊交出了亮眼的成績單，多只權(quán)益類產(chǎn)品受到廣泛關(guān)注。這樣的表現(xiàn)源于銀河基金權(quán)益投資團(tuán)隊傳承的投資傳統(tǒng)和成熟的投資理念，也源于深度研究、與時偕行的投資策略。近日，銀河基金股票投資部總監(jiān)張楊在接受記者采訪時表示，如今銀河基金權(quán)益投資團(tuán)隊的成長股投資之路已然成型，逐光而行，行將致遠(yuǎn)。

　　提高權(quán)益投資能力

　　張楊在銀河基金從行業(yè)研究員逐步成長為基金經(jīng)理，爾后擔(dān)任股票投資部總監(jiān)，完整地經(jīng)歷了銀河基金投研團(tuán)隊的發(fā)展和變遷：從第一代權(quán)益投資戰(zhàn)隊建成到經(jīng)歷市場波折，再到2015年之后公司因市場化改革而進(jìn)入了發(fā)展的新篇章。

　　“提高權(quán)益投資能力核心基礎(chǔ)在于投研人員的研究能力?！睆垪钫f，近年來銀河基金著力引進(jìn)重要產(chǎn)業(yè)方面的研究人才，尤其是科技和醫(yī)藥健康領(lǐng)域的研究人員。公司根據(jù)目前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展圖景將投研人員分為科技、醫(yī)療、消費(fèi)和周期價值等四個產(chǎn)業(yè)跟蹤小組，由資深基金經(jīng)理擔(dān)任小組組長，帶領(lǐng)團(tuán)隊一起跟蹤研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展和相關(guān)企業(yè)。投研人員對取得投資業(yè)績的認(rèn)知統(tǒng)一，努力尋找值得長期持有的成長股，而不是跟隨市場熱點(diǎn)，用配置思維投資，深度前瞻性研究才能力爭獲取超額收益。從目前的結(jié)果來看，投研人員發(fā)揮了專業(yè)特長，把握住了近年來諸如醫(yī)藥醫(yī)療、半導(dǎo)體、新能源和高端制造業(yè)等行業(yè)的投資機(jī)會。

　　如今，銀河基金形成了一只團(tuán)結(jié)協(xié)作、積極進(jìn)取的權(quán)益投資團(tuán)隊，目前基金經(jīng)理平均公募基金管理年限超5年。由銀河基金股票投資部總監(jiān)張楊管理的“銀河智造混合”近兩年、近五年分別實(shí)現(xiàn)了238.44%、316.70%的凈值增長率，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為69.97%、64.68%。由銀河基金實(shí)力女將袁曦管理的銀河藍(lán)籌混合近兩年、近五年的收益率分別為158.16%、269.65%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為21.83%、43.97%。

　　銀河基金權(quán)益團(tuán)隊長期投資業(yè)績表現(xiàn)脫穎而出背后的主要原因是銀河基金權(quán)益投資團(tuán)隊努力把握中國經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。張楊介紹，“中國產(chǎn)業(yè)變遷帶來基金權(quán)益資產(chǎn)主要投向的變化，未來中國高端制造業(yè)‘補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈’還有很長的路要走，其中蘊(yùn)涵新機(jī)遇?！?/p>

　　歷經(jīng)市場周期，才可以總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，形成成熟的投資方法。在張楊看來，銀河基金權(quán)益投資團(tuán)隊之所以能把握住產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，一方面，是團(tuán)隊及人員逐漸沉淀和成熟的投資理念；另一方面，是公司建立了有效的激勵機(jī)制。投研人才的穩(wěn)定性一直是公司發(fā)展需要關(guān)注的核心問題，只有投研人員沉淀下來，才能有好的投資文化傳承和發(fā)展。近年來，公司逐步實(shí)現(xiàn)了對投研人員有效激勵，同時為核心投研人員提供有力的研究支持，充分發(fā)揮基金經(jīng)理的特長，讓其能在公司持續(xù)成長。

　　風(fēng)物長宜放眼量

　　“銀河基金權(quán)益團(tuán)隊較早提出要從格局上把握市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會。”張楊補(bǔ)充道，歸根結(jié)底，銀河基金權(quán)益團(tuán)隊多年實(shí)踐而來的投資理念是始終相信中國經(jīng)濟(jì)的未來，發(fā)展過程中將帶來新的機(jī)遇，長期投資的信念不應(yīng)被諸多短期因素誤導(dǎo)，而應(yīng)從行業(yè)和公司本源出發(fā)，不應(yīng)為一些表觀因素所動。

　　風(fēng)物長宜放眼量，結(jié)合前沿行業(yè)進(jìn)行布局可以搭上時代的順風(fēng)車。銀河基金權(quán)益投資團(tuán)隊將努力尋找符合時代發(fā)展特點(diǎn)的成長股并堅持長期投資。

　　事實(shí)上，銀河基金10多年的權(quán)益投資歷史和成長股的發(fā)展歷史息息相關(guān)。比如2009年到2012年地產(chǎn)和酒的初次崛起，2013年到2015年金融和醫(yī)療行業(yè)信息化普及，2018年到2020年中國高端制造的發(fā)展等，通過對歷史經(jīng)驗(yàn)的不斷總結(jié)，從而逐漸形成成熟的投資理念。

　　張楊表示，所謂選取符合時代發(fā)展特點(diǎn)的成長股，需要努力找尋可以解決社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要矛盾的行業(yè)和公司，比如當(dāng)前現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)的發(fā)展，這一類型的產(chǎn)業(yè)需求端較強(qiáng)勁，能夠提供具有競爭力的產(chǎn)品和服務(wù)的公司有廣闊發(fā)展空間?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展是指居民收入大幅提高后各類生活需求將持續(xù)增加帶來的行業(yè)發(fā)展，比如目前部分醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中的公司，銀河基金權(quán)益團(tuán)隊早在2018年就關(guān)注了其中具有長期發(fā)展?jié)摿Φ墓尽?/p>

（文章來源：中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：銀河基金張楊：深度前瞻性研究獲取超額收益)

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