招商基金李湛：宏觀政策積極穩(wěn)增長 對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力

　　最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1月我國社融增量6.17萬億，新增人民幣貸款3.98萬億，廣義貨幣供應(yīng)(M2)增速9.8%，社融增速10.5%(環(huán)比+0.2%)，信用數(shù)據(jù)超預(yù)期。

　　就此，招商基金研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛認(rèn)為，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)增長政策落地與經(jīng)濟(jì)探底的逆周期調(diào)節(jié)階段，近期發(fā)改委對于穩(wěn)增長的發(fā)聲，工信部對于鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰的調(diào)整，而且貨幣政策降準(zhǔn)、降息仍可期。

　　李湛指出，我國財政政策也將前置發(fā)力，宏觀政策積極穩(wěn)增長，對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，逐漸企穩(wěn)經(jīng)濟(jì)底。

　　同時，社融信號核心指向穩(wěn)增長的決心之強和政策力度之大，一季度政策連貫性將得到保證，無需擔(dān)憂持續(xù)性。回顧過往，政策發(fā)力初期常伴隨短期融資明顯改善的特征，此為寬信用的前期階段，一兩個季度之后中長期融資才會出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。市場底也逐步探明，權(quán)益市場機(jī)會出現(xiàn)。

　　李湛對記者說，從結(jié)構(gòu)上來看，實體內(nèi)生的融資需求確實比較弱，居民融資同比負(fù)增長，反映了房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)依然疲軟。因此，除了貨幣信用政策，預(yù)計房地產(chǎn)的政策也會進(jìn)一步放松。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商基金李湛：宏觀政策積極穩(wěn)增長，對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力)

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