國(guó)有行理財(cái)公司現(xiàn)金類最新“成績(jī)單”出爐 收益跌破3%！中銀理財(cái)上榜產(chǎn)品占六成丨機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)（5月18日）

　　據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月17日，全市場(chǎng)共發(fā)行凈值型理財(cái)產(chǎn)品90157只。其中，一級(jí)(低風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品占比1.47%，二級(jí)(中低風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品占比82.06%，三級(jí)(中風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品占比14.89%，四級(jí)(中高風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品占比1.25%，五級(jí)(高風(fēng)險(xiǎn))產(chǎn)品占比0.32%。

　　投資性質(zhì)方面，90014只產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品占絕對(duì)主流，占比92.48%；混合類產(chǎn)品占比6.78%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.73%；商品及金融衍生品類占比0.01%。

　　一、國(guó)有理財(cái)公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品七日年化收益榜(截至5月17日)

　　截至5月17日，國(guó)有行理財(cái)公司現(xiàn)金管理類產(chǎn)品七日年化收益榜中，4家理財(cái)公司產(chǎn)品進(jìn)入榜單前十。其中，中銀理財(cái)6只產(chǎn)品霸榜；交銀理財(cái)上榜2只產(chǎn)品；中郵理財(cái)和建信理財(cái)各上榜1只產(chǎn)品；工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)未有產(chǎn)品上榜。

　　相較 4月13 日《機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)》發(fā)布的同期榜單(見(jiàn)關(guān)聯(lián)文章)，本期上榜理財(cái)公司在排名、上榜產(chǎn)品數(shù)量上均無(wú)較大變化。中銀理財(cái)“尊享天天B”以七日年化收益率2.973%登頂榜首，上期榜首產(chǎn)品“尊享天天A”此次以七日年化收益率2.973%位列榜二。中郵理財(cái)“財(cái)富月月升”回升至榜單第六，七日年化收益率為2.683%，較上期增加0.163%?？傮w而言，榜單中現(xiàn)金管理類產(chǎn)品七日年化收益率均未超過(guò)3%。

　　本期課題組以建信理財(cái)“龍寶”(按日)開(kāi)放式凈值型人民幣理財(cái)產(chǎn)品為樣本進(jìn)行分析。

　　兩檔業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，超額業(yè)績(jī)分檔計(jì)提

　　建信理財(cái)“龍寶”(按日)開(kāi)放式凈值型人民幣理財(cái)產(chǎn)品成立于2018年4月25日，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R2.在投資范圍上，該產(chǎn)品募集資金投資于現(xiàn)金類資產(chǎn)、貨幣市場(chǎng)工具、貨幣市場(chǎng)基金和標(biāo)準(zhǔn)化固定收益類資產(chǎn)。各類資產(chǎn)的投資比例為：現(xiàn)金類資產(chǎn)10%-100%，貨幣市場(chǎng)工具0%-90%，貨幣市場(chǎng)基金0%-90%，標(biāo)準(zhǔn)化固定收益類資產(chǎn)0%-90%。

　　從產(chǎn)品申贖時(shí)間來(lái)看，投資者可在每個(gè)產(chǎn)品開(kāi)放日的00:10-15:30內(nèi)進(jìn)行申購(gòu)/申購(gòu)追加，在每個(gè)產(chǎn)品開(kāi)放日9:00至15:00內(nèi)進(jìn)行贖回/贖回追加。

　　此外，可在每個(gè)自然日通過(guò)申購(gòu)掛單選擇產(chǎn)品的任一開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)預(yù)約?？稍诿總€(gè)產(chǎn)品開(kāi)放日的00:10-9:00、15:00-23:30內(nèi)和每個(gè)非開(kāi)放日進(jìn)行贖回/贖回追加，上述時(shí)間段內(nèi)，可進(jìn)行贖回/贖回追加單個(gè)客戶單日累計(jì)贖回申請(qǐng)份額上限為5萬(wàn)份。

　　值得注意的是，在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的設(shè)置上，該產(chǎn)品設(shè)置了兩檔基準(zhǔn)。具體而言，A檔業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)設(shè)定為“中國(guó)人民銀行公布的7天通知存款利率+1.75%”，B檔業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)設(shè)定為“7 天通知存款利率+3.15%”。同時(shí)，超額業(yè)績(jī)報(bào)酬的收取規(guī)則亦與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的分檔設(shè)置對(duì)應(yīng)。課題組此前已對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)分析，詳見(jiàn)關(guān)聯(lián)文章《國(guó)有行理財(cái)公司現(xiàn)金類收益榜中銀、建信多只產(chǎn)品上榜，建信一產(chǎn)品投資不少母行ABS丨機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)(12月15日)》。

　　產(chǎn)品規(guī)模超1800億，關(guān)聯(lián)交易達(dá)188項(xiàng)

　　根據(jù)該產(chǎn)品2022 年一季度投資管理報(bào)告，截至2022年3月31日，該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值為1830.57億元，產(chǎn)品單位凈值為1.132075，是當(dāng)之無(wú)愧的巨無(wú)霸體量產(chǎn)品。

　　不過(guò)，相較于2021年三季度末，該產(chǎn)品規(guī)模已砍掉約20%，彼時(shí)產(chǎn)品資產(chǎn)凈值高達(dá)2295.8億元。

　　從資產(chǎn)組合情況來(lái)看，截至2022年一季度末，穿透前，該產(chǎn)品重倉(cāng)資管產(chǎn)品，占總資產(chǎn)比例高達(dá)84.72%，同時(shí)將15.28%的資金投資于現(xiàn)金及銀行存款。

　　從2022年一季度期末前十項(xiàng)資產(chǎn)上看，該產(chǎn)品持有7筆大額存單，占據(jù)絕對(duì)主力，此外3筆均為銀行債，包括商業(yè)銀行永續(xù)債、政策性銀行普通債，所持資產(chǎn)的評(píng)級(jí)或發(fā)行主體評(píng)級(jí)均為AAA級(jí)。整體上，產(chǎn)品持倉(cāng)較分散，第一大持倉(cāng)“21中國(guó)銀行永續(xù)債01”占比也僅為1.12%。

　　具體來(lái)看，2只政策性銀行普通債券“20國(guó)開(kāi)12”“20國(guó)開(kāi)15”分別為第二大持倉(cāng)和第六大持倉(cāng)，發(fā)行人均為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，票面利率分別為3.34%、3.7%。DM數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，國(guó)開(kāi)行當(dāng)前存續(xù)人民幣債券106240.69億元；流通中的中資美元債有118只，當(dāng)前存續(xù)217.39億美元。

　　此外，該產(chǎn)品一季度報(bào)告期內(nèi)披露了188項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易，數(shù)量較多，主要涉及建設(shè)銀行主承銷或聯(lián)席承銷的債券(含ABS、ABN)以及建設(shè)銀行的信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)，證券類別包括資產(chǎn)支持證券、企業(yè)債券融資工具、商業(yè)性金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債(中債)、資本工具(中債)等。

　　需要關(guān)注的是，關(guān)聯(lián)交易中原始權(quán)益人為建設(shè)銀行的共9筆，主要為房貸資產(chǎn)支持(MBS)、信貸資產(chǎn)證券化(ABS)。

　　在投資風(fēng)險(xiǎn)上，據(jù)一季報(bào)披露，該產(chǎn)品主要投資于銀行存款、高流動(dòng)性信用債、政策性金融債及銀行存單等高流動(dòng)性資產(chǎn)，故產(chǎn)品流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)較低。截至 2022年3月末，產(chǎn)品固定收益部分投資嚴(yán)格遵守合同規(guī)定的投資范圍和比例限制，債券整體風(fēng)險(xiǎn)可控、價(jià)格波動(dòng)可控。總體來(lái)看，債券組合整體票息較高，估值較為穩(wěn)定，持倉(cāng)債券風(fēng)險(xiǎn)可控，組合債券倉(cāng)位總體凈值平穩(wěn)。

　　二、【南財(cái)理財(cái)通】貨幣基金七日年化收益率表現(xiàn)

　　截至5月16日，在本期貨幣基金七日年化收益率前十榜單中，前三名分別是諾安貨幣A、民生加銀騰元寶貨幣A、格林貨幣A，其七日年化收益率分別為2.6650%、2.5700%、2.5320%。對(duì)比上周榜單(截至5月9日)，有7只產(chǎn)品仍在前十榜單上，但各自排名有所變動(dòng)。

　　上周位居第一的“交銀天利寶貨幣E”本周排名第五，七日年化收益率下降了3.5bp；上周排名八的“匯添富收益快錢貨幣D”在本周排名上升至第四位，七日年化收益率上升22.9bp.值得注意的是，“民生加銀騰元寶貨幣A”排名雖然變動(dòng)不大，從第三上升至第二位，但七日年化收益率上漲28.4bp。

　　“諾安貨幣A”以七日年化收益率2.6650%登頂本周榜首。該貨幣基金成立于2004年，成立時(shí)間較長(zhǎng)，截止2022年3月31日，基金規(guī)模達(dá)2.18億元，其基金經(jīng)理為岳帥，于2016年9月6日開(kāi)始運(yùn)作該基金。值得關(guān)注的是，該基金產(chǎn)品近一年的總體收益表現(xiàn)并不突出，2022年一季度漲幅在同類產(chǎn)品中排名靠后，而在近一周漲幅表現(xiàn)突出。

　　從投資配置來(lái)看，根據(jù)“諾安貨幣A”2022年一季度報(bào)告，該產(chǎn)品的固定收益投資占比為69.21%，其中全部投資于債券；買入返售金融資產(chǎn)的投資比例為13.71%；銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)的投資占比為17%；還有0.09%的其他資產(chǎn)。按照攤余成本占基金資產(chǎn)凈值比例大小看債權(quán)資產(chǎn)持倉(cāng)比例前十名，排在前三位的是21渤海銀行CD138、21光大銀行CD095、21魯能源SCP004，持倉(cāng)市值分別為2998.82萬(wàn)元、2994.05萬(wàn)元、2032.58萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)占凈值比例為9.61%、9.60%、6.52%。

　　南財(cái)理財(cái)通課題組選取5只正在發(fā)售的新品供參考。

　　據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，近期杭銀理財(cái)“幸福99豐裕固收22031期”值得關(guān)注。該產(chǎn)品投資性質(zhì)為固定收益類，運(yùn)作模式為封閉式凈值型，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2(中低風(fēng)險(xiǎn))，投資周期為377天。其到期日為2023年6月5日，T日贖回，本金及收益T+3日到賬。

　　該產(chǎn)品項(xiàng)下有4個(gè)子份額，其中A份額的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為年化4.0%，起購(gòu)金額均為1000元；B份額的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為年化4.2%，起購(gòu)金額均為1000元；C份額的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為年化4.1%，起購(gòu)金額均為1000元；D份額的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為年化4.3%，起購(gòu)金額為1元。

　　就投資策略而言，該產(chǎn)品以投資價(jià)值分析為基礎(chǔ)，將宏觀與微觀、定性與定量相結(jié)合，進(jìn)行主動(dòng)式管理。同時(shí)，產(chǎn)品擬投資的各項(xiàng)資產(chǎn)均進(jìn)行獨(dú)立盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、審批準(zhǔn)入及后續(xù)管理。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：國(guó)有行理財(cái)公司現(xiàn)金類最新“成績(jī)單”出爐，收益跌破3%！中銀理財(cái)上榜產(chǎn)品占六成丨機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)（5月18日）)

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