融通基金萬民遠：逆向投資 做拐點型價值發(fā)現(xiàn)者

　　不押注熱門賽道、不跟風熱門牛股，更愿意逆向尋找被市場低估的優(yōu)質標的，是融通基金的基金經理萬民遠的投資之道。

　　由萬民遠擬任基金經理的融通價值成長混合基金正在發(fā)行，萬民遠認為，未來三至五年，中國權益資產在全球資本市場中都具有比較優(yōu)勢，更看好醫(yī)藥、低碳經濟、數(shù)字經濟等領域。

　　做逆向投資

　　對后市不悲觀也不盲目樂觀

　　萬民遠，四川大學生物醫(yī)學博士，曾在銀河證券、國海證券、融通基金任行業(yè)研究員，2016年7月再次加入融通基金，擔任醫(yī)藥主題基金的基金經理。據(jù)托管行數(shù)據(jù)，過去5年(截至2022年5月31日)，大盤下跌6.78%，融通健康產業(yè)取得160.71%的收益。 經過十多年的投研實踐，他形成了守正出奇和逆向投資的投資風格。在不太擅長的領域“守正”，在熟悉的領域“出奇”?！澳嫦蛲顿Y”，則是指不盲目追逐熱點，對股票沒有偏見，也沒有執(zhí)念，在企業(yè)經營低點布局，看長做短，拐點型價值發(fā)現(xiàn)者。

　　談及后市，萬民遠的態(tài)度是“不悲觀，但也不能盲目樂觀”。

　　三個理由讓萬民遠對后市不悲觀。第一是權益資產性價比突出。中長期來看，中國權益資產在全球市場中都具備比較優(yōu)勢。近期市場反彈，外資也在不斷買入，從側面印證了A股市場的投資價值。第二是貨幣政策相對寬松。在穩(wěn)增長的大方向之下，貨幣政策或將保持寬松節(jié)奏，這也是近期市場走強的原因之一。第三，居民儲蓄逐漸流向權益市場是大勢所趨。

　　雖然大趨勢向好，但萬民遠認為不可盲目樂觀。在全球流動性收緊預期下，景氣賽道股估值擴張和交易擁擠度難以持續(xù)，市場風格或由過去的極致賽道選股轉向尋找具備估值性價比的個股阿爾法。

　　看好醫(yī)藥、低碳經濟、數(shù)字經濟

　　“市場觸底回暖，新能源行業(yè)率先反彈，因為它凝聚了共識，代表了產業(yè)發(fā)展的方向。大家的關注點不再是過去的大白馬或者預期比較充分的公司，而是估值和成長匹配度相對合適、未來空間更大的公司?！比f民遠表示。

　　對于未來的投資方向，萬民遠看好醫(yī)藥、低碳經濟、數(shù)字經濟。

　　在萬民遠看來，醫(yī)藥行業(yè)兼具消費和科技屬性。中國老齡化進程加速，醫(yī)藥作為剛需，需求將穩(wěn)步上升。細分領域中，他更看好創(chuàng)新藥、CXO，創(chuàng)新器械，連鎖藥店以及消費升級。

　　低碳經濟和數(shù)字經濟領域同樣存在投資機會。萬民遠認為，在“碳中和”戰(zhàn)略下，新能源大有可為，包括新能源汽車、光伏以及風電等。能源使用轉向以電為中心，新能源汽車最為受益，滲透率有望快速提升；受益于成本的持續(xù)下降，全球光伏發(fā)電需求爆發(fā)，隨著上游硅料產能的持續(xù)釋放，產業(yè)鏈中下游需求和盈利均有望改善；風電作為最成熟且最具性價比的新能源之一，有望逐步實現(xiàn)從替補能源向主力能源的轉換，這些新能源相關產業(yè)鏈均具有中長期投資機會。

　　萬民遠同時認為，每一輪科技革命浪潮都誕生了許多細分領域的牛股。數(shù)字經濟內涵寬泛，直接或間接利用數(shù)據(jù)的經濟形態(tài)均可納入，包括大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網、區(qū)塊鏈、人工智能、5G通信等新興技術。5G技術也會帶來增量市場，如設備及零部件；下游應用云游戲、 車聯(lián)網及VR/AR等。在科技強國道路上，半導體、國產軟件等國產替代、自主可控值得關注。

　　據(jù)悉，融通價值成長是融通基金實際控制人變更為中國誠通控股集團后發(fā)行的第一只新基金。融通基金將更加主動擔當，更加穩(wěn)健有為。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：融通基金萬民遠：逆向投資 做拐點型價值發(fā)現(xiàn)者)

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