四大證券報精華摘要：8月25日

　　四大證券報內(nèi)容精華摘要如下：

　　中國證券報

　　·鋼材社會庫存降至近四年同期最低水平

　　截至8月上旬，21個城市五大品種鋼材社會庫存為1028萬噸，降至近四年同期最低水平。8月以來，鋼材價格呈現(xiàn)止跌回升走勢，鋼廠盈利能力有所提升。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著疫情影響轉(zhuǎn)淡，下游需求逐步復(fù)蘇，后期國內(nèi)市場鋼材需求有望逐步釋放。鋼材市場供需將形成新的平穩(wěn)局面，鋼價將呈小幅波動走勢。

　　·多個行業(yè)受青睞私募調(diào)研折射選股思路

　　7月以來A股市場震蕩整固，個股結(jié)構(gòu)性機會此起彼伏。頭部私募機構(gòu)對于上市公司的調(diào)研頻率居高不下。從調(diào)研方向來看，電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)的上市公司頻頻“上鏡”，高景氣與基本面修復(fù)成為不少頭部私募在選擇調(diào)研方向、深挖結(jié)構(gòu)性機會時的兩大抓手。

　　·路線圖明確央企控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展提速

　　開展上市公司質(zhì)量提升專項行動、加大專業(yè)化整合力度、更加注重價值創(chuàng)造和市值管理。近期，中央企業(yè)控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展呈現(xiàn)加速加力之勢。按照國務(wù)院國資委的要求，央企須于8月底前將各集團提高上市公司質(zhì)量工作方案報送國資委，2024年底全面驗收評價。央企控股上市公司發(fā)展質(zhì)量也將納入央企負責人經(jīng)營業(yè)績考核。

　　上海證券報

　　·國務(wù)院部署19項穩(wěn)經(jīng)濟接續(xù)政策

　　國務(wù)院總理李克強8月24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策的接續(xù)政策措施，加力鞏固經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)；決定增加政策性開發(fā)性金融工具額度和依法用好專項債結(jié)存限額，再次增發(fā)農(nóng)資補貼和支持發(fā)電企業(yè)發(fā)債融資；確定緩繳一批行政事業(yè)性收費和支持民營企業(yè)發(fā)展的舉措，保市場主體保就業(yè)；決定向地方派出穩(wěn)住經(jīng)濟大盤督導(dǎo)和服務(wù)工作組，促進政策加快落實；部署進一步做好抗旱救災(zāi)工作，強化財力物力支持。

　　·DR007緩步回升資金利率政策利率或?qū)崿F(xiàn)“雙向奔赴”

　　業(yè)內(nèi)人士認為，DR007與逆回購7天利率差距過大局面或?qū)⒋蚱疲罄m(xù)資金利率逐步向政策利率回歸是大概率事件，兩大利率或?qū)崿F(xiàn)“雙向奔赴”。MLF到期高峰將至，也將進一步打開貨幣政策的操作空間。數(shù)據(jù)顯示，在今年剩余的4個月里，MLF到期量高達逾2.5萬億元。明明表示，這為央行主動調(diào)節(jié)資金面提供了較大空間，因而在資金利率回到政策利率附近前，預(yù)計MLF縮量操作將會延續(xù)。

　　·需求持續(xù)高企煤炭板塊有望延續(xù)強勢

　　8月以來，A股煤炭板塊表現(xiàn)強勢，煤炭指數(shù)累計上漲12.82%，漲幅位居31個申萬一級行業(yè)第一。煤炭板塊內(nèi)多只個股表現(xiàn)優(yōu)異。8月24日，潞安環(huán)能逆勢上漲5.22%，鄭州煤電、平煤股份、中國神華、山西焦煤等紛紛跟漲。山煤國際年初至今漲幅高達152.48%，兗礦能源、陜西煤業(yè)、晉控煤業(yè)等股價則均上漲超80%。國內(nèi)煤炭需求旺盛，煤價穩(wěn)定在高位區(qū)間，支撐多家煤企半年報業(yè)績雙增。

　　證券時報

　　·光伏新政出臺基金經(jīng)理向中下游“尋寶”

　　通威股份今年硅料業(yè)務(wù)利潤豐厚，相當于拿硅料利潤“補貼”組件業(yè)務(wù)快速降低成本，形成價格競爭力，搶占市場份額。對此，海通證券電新團隊發(fā)表觀點認為，組件環(huán)節(jié)存在下游客戶分散的特點，即便是龍頭企業(yè)市占率提升的難度也比較大，因此當擁有較強實力的新企業(yè)進入，更多的只是清掃二三線組件市場份額，并不會對頭部組件企業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊。華夏基金認為，鋰、硅料等上游見頂，有利于中下游產(chǎn)品放量和利潤的提升，看好光伏、鋰電材料、電池、儲能業(yè)績超預(yù)期機遇。

　　·隆基綠能上半年凈利增三成海外業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)定

　　隆基綠能上半年實現(xiàn)營業(yè)收入504億元，同比增長43.64%；凈利潤64.81億元，同比增長29.79%。 自隆基綠能拓展組件業(yè)務(wù)以來，公司海外收入占比持續(xù)增長，2019年-2021年分別為38.38%、39.32%和46.89%，海外市場已成為公司重要的銷售市場。

　　·日本央行為何對貶值通脹無動于衷

　　今年以來日元兌美元連連下挫，并帶動日本國內(nèi)通貨膨脹屢次突破監(jiān)管當局設(shè)定的2%基本目標，按照常理，日本央行應(yīng)收緊貨幣，可如今官方表態(tài)繼續(xù)維持量化寬松政策。 控制通脹還沒有上升到日本央行的主要日程，相比貶值和通脹的危害，日本央行更看重政策獨立性和資本自由流動的收益。維持零貨幣利率、壓制國債收益率有多方面的好處。 其一，穩(wěn)住國債收益率可以讓日本巨量國債安然無恙。 其二，可讓日元在國際避險貨幣舞臺上長袖善舞。其三，穩(wěn)住國債收益率可以讓日本金融市場處變不驚。

　　證券日報

　　·單個“茅資產(chǎn)”業(yè)績承壓不足以反映A股全貌

　　證券日報頭版頭條文章指出，除了東方雨虹，包括“醫(yī)藥茅”恒瑞醫(yī)藥、“安防茅”?？低?/a>、“油茅”金龍魚、“化工茅”萬華化學、“豬茅”溫氏股份、“廣告茅”分眾傳媒等多家行業(yè)龍頭今年上半年的歸母凈利潤均有不同程度下滑。當前復(fù)雜形勢考驗著中國企業(yè)韌性，單個“行業(yè)茅”業(yè)績承壓不足以反映A股核心資產(chǎn)的全貌，A股大多數(shù)核心上市公司仍展現(xiàn)出韌性?？v觀經(jīng)濟發(fā)展史，如果企業(yè)不能準確預(yù)判大勢、跟上時代發(fā)展的步伐，必然會有“茅”退出舞臺，同時也將會有新“茅”嶄露頭角。投資者在關(guān)注部分行業(yè)茅業(yè)績承壓的同時，更應(yīng)理性分析內(nèi)外部原因。

　　·白酒渠道端搶抓中秋動銷窗口期業(yè)內(nèi)稱行業(yè)去庫存仍“壓力山大”

　　有券商研報認為，度過第二季度低谷期，酒企中秋政策紛紛落地，渠道信心增強，打款、備貨正有序推進，白酒市場有望迎來弱復(fù)蘇。不過，有業(yè)內(nèi)人士坦言，今年“雙節(jié)”對白酒消費的拉升可能十分有限，主要受益者還是一些一線名酒，二三線酒企庫存壓力仍在。分析表示，今年‘雙節(jié)’對酒企去庫存的幫助可能有限。白酒行業(yè)近幾年增速放緩，庫存較高是不爭事實，去庫存問題已不是“雙節(jié)”能夠短期解決的，還要從長計議。

　　·碳酸鋰價格逼近50萬元大關(guān)新能源產(chǎn)業(yè)鏈搶礦愈演愈烈

　　24日，電池級碳酸鋰均價漲3500元/噸至49.10萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰漲4000元/噸至47.95萬元/噸。分析表示，碳酸鋰價格快速上漲，主要受到新能源汽車、儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的帶動。需求旺盛而供給相對不足，特別是面臨‘金九銀十’的市場預(yù)期，碳酸鋰價格仍有上漲動能，預(yù)計突破50萬元/噸可能性很大。新能源汽車電池包在其整體成本中占比超過40%。作為磷酸鐵鋰正極成本的核心來源，碳酸鋰的價格變動受到新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛關(guān)注。目前，不僅是上游礦企在搶礦，產(chǎn)業(yè)鏈上其他環(huán)節(jié)企業(yè)也通過買礦、戰(zhàn)略投資礦企、套期保值等方式，來降低鋰礦價格上漲的影響。

（文章來源：新華財經(jīng)）

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