建信基金周智碩：致力讓投資者在持有周期中獲得滿意回報

　　中國基金報記者孫曉輝

　　建信基金周智碩是一名成長風格的基金經(jīng)理，他的投資目標不僅僅是獲取絕對收益，還希望投資者在任何一個時間點買入，持有合理周期，都可以得到正收益。

　　為了實現(xiàn)這樣的目標，周智碩通過兢兢業(yè)業(yè)地“翻石頭”擴大勝率，并以風險收益比進行排序，來構建股票池。對他來說，每一筆投資或潛在投資都是可比的。

　　兢兢業(yè)業(yè)“翻石頭”

　　做受人尊敬的投資專家

　　周智碩本碩都在清華大學就讀，13年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾在北京鴻道投資、上海七曜投資任基金經(jīng)理，2020年加入建信基金，目前管理建信中小盤先鋒、建信潛力新藍籌、建信優(yōu)化配置等基金，個人管理規(guī)模超過100億。

　　周智碩的投資框架以業(yè)績為中心，努力在提高勝率和控制賠率兩個方向上做文章。他提高勝率和控制賠率的第一個方式是像彼得·林奇那樣兢兢業(yè)業(yè)地自下而上“翻石頭”，把久期拉長至三五年維度，排除掉非關鍵因素；第二個方式是基于弱者思維，及時止損。

　　為了更好地落地執(zhí)行，周智碩在投資過程中搭建起了量化模型，實現(xiàn)選股、交易和組合回顧流程化，從而保證方法論的可解釋、可控制、可預測、可復制。周智碩對股票的關鍵假設每周都會更新，隨著風險收益比發(fā)生變化，有新的標的進入股票池，他也會據(jù)此制定新的交易計劃。

　　過去幾年市場變化很大，周智碩始終實踐著他的投資思路。2014年四季度開始管理產(chǎn)品以來，每個年度都實現(xiàn)了很好的絕對收益。管理公募基金兩年，任職回報居同類前列。

　　據(jù)悉，擬由周智碩執(zhí)掌的建信智遠先鋒基金將于10月10日首發(fā)，他希望藉由新基金觸達更多零售客戶，力爭通過長期可持續(xù)的業(yè)績與投資者建立更廣泛的信任。

　　按風險收益比排序構建組合

　　周智碩的組合是按照股票風險收益比排序的結(jié)果，較少進行主動的行業(yè)及賽道選擇，且不會過于集中配置單一行業(yè)，呈現(xiàn)出來的行業(yè)配置更多是個股選擇的結(jié)果。

　　“我不會區(qū)分黑馬、白馬或者質(zhì)量的好壞。選股時更強調(diào)盈利，對增速給予最大權重?！敝苤谴T的組合較為重視對中小公司的挖掘，白馬股則比較少見。“絕大多數(shù)白馬股進入不了我的組合，是因為大家對白馬股的關注度和覆蓋率比較高，跌到合適位置后，很快會漲回去，或者可能根本跌不到相對合理的位置，按照我的風險收益排序，這些股票往往都選不上。”

　　周智碩介紹，他從去年一季度開始布局傳統(tǒng)能源股票，是因為當時的時間點具有很好的風險收益比。“外圍因素導致的能源危機對于企業(yè)的盈利有影響，對于企業(yè)盈利的持續(xù)性則沒有影響?！蔽铱吹氖莻€股機會，沒有發(fā)現(xiàn)板塊性機會，這是一個很可惜的結(jié)果。但我不會因此去改變，對我來說，系統(tǒng)就是系統(tǒng)，紀律就是紀律。

　　為保證業(yè)績的持續(xù)性，周智碩非常在乎規(guī)模控制，以保證組合處于游刃有余的狀態(tài)?；鸢肽陥箫@示，周智碩管理的產(chǎn)品中機構持有人占比高，顯然，其表現(xiàn)已得到機構投資者的認可。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：建信基金周智碩：致力讓投資者在持有周期中獲得滿意回報)

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