【圖解季報】渤海匯金睿選混合A基金2022年三季報點評

一、基金基本情況概述

渤海匯金睿選混合A(005429)成立于2018年2月11日，三季度最新規(guī)模0.13億元。招商證券三年期評級為2星，濟安金信三年期評級為3星。

基金經(jīng)理李楊擁有5.2年的基金投資經(jīng)歷，2018年2月11日正式接受渤海匯金睿選混合A基金管理，任職期間回報為23.11%，位居同類2362只基金中第1850名。

李楊現(xiàn)管理6只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為113.03億元，平均年化回報為4.57%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-6.62%，同類平均收益為-8.66%，在同類1360只基金中排名1280位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，渤海匯金睿選混合A基金的總資產(chǎn)為0.18億元。較上一期0.20億元變化了-0.02億元，環(huán)比變化了-8.03%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

渤海匯金睿選混合A基金的持有人數(shù)為354人，機構(gòu)投資占比為92.08%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達30.88%。較上一期環(huán)比變化了-2.98%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為16.57%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

渤海匯金睿選混合A基金三季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為82.28%，上一期換手率為159.47%。歷史換手率最高為2021年12月31日，高達159.47%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

3季度收益整體下行,1-10年關(guān)鍵期限國開債收益分別下行10bps,20bps,15bps和10bps,主要觸發(fā)因素為超預期降息,地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)持續(xù)弱、爛尾斷供等地產(chǎn)風險事件發(fā)酵,以及權(quán)益市場表現(xiàn)較差等也都推升了債市做多熱情。收益快速下行后繼續(xù)向下的想象空間有限,以及臨近20大增量政策的預期,導致季末收益有10bps左右的回調(diào)。 報告期內(nèi)主要持倉品種是交易所利率債,無信用風險敞口。 權(quán)益方面:2022年三季度,國內(nèi)方面疫情持續(xù)反復,經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱,海外方面國際地緣局勢再度緊張以及美國通脹超預期下美聯(lián)儲持續(xù)大幅度的加息導致全球資產(chǎn)價格大幅波動。上述國內(nèi)外因素持續(xù)壓制市場風險偏好,A股呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢,尤其是8月中下旬開始前期反彈較為強勢的中小成長風格標的調(diào)整幅度相對較大,市場情緒較為低迷。具體來看,三季度上證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌11.01%、15.16%、18.56%。行業(yè)方面,僅煤炭行業(yè)上漲,其余行業(yè)均呈現(xiàn)不同程度下跌其中建筑材料、電力設(shè)備、電子、汽車、傳媒行業(yè)跌幅居前。 在渤海匯金睿選產(chǎn)品的投資運作中,我們始終堅持宏觀分析與量化相結(jié)合的理念,并強化基金投資運作中資產(chǎn)配置的重要性。三季度,我們基本維持了睿選基金中權(quán)益資產(chǎn)比例,并堅持以代表中長期產(chǎn)業(yè)升級方向,具有持續(xù)高景氣且業(yè)績穩(wěn)定向好的板塊為主要配置方向,并基于產(chǎn)業(yè)鏈縱深積極挖掘結(jié)構(gòu)性的機會。由于內(nèi)外部綜合因素影響導致三季度以來A股持續(xù)表現(xiàn)低迷,尤其是季度后期市場系統(tǒng)性殺跌,短期對產(chǎn)品凈值造成負面的影響。未來我們也將持續(xù)完善投資策略,不斷增強策略的適應性,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增長。

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(責任編輯：93)