債市大跌連鎖反應(yīng)，近300企業(yè)取消/推遲債券發(fā)行| 財(cái)聯(lián)社債市早參11月16日

　　債市要聞

　　【萬億MLF到期縮量續(xù)作，央行多種工具投放流動(dòng)性】

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，11月15日，為對(duì)沖稅期高峰等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行開展8500億元中期借貸便利(MLF)操作和1720億元7天逆回購(gòu)操作。央行在公告中還稱，11月以來人民銀行已通過抵押補(bǔ)充貸款(PSL)、科技創(chuàng)新再貸款等工具投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性3200億元，中長(zhǎng)期流動(dòng)性投放總量已高于本月MLF到期量。

　　【央行：截至10月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.38萬億元】

　　11月15日，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.38萬億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.7%。從券種看，境外機(jī)構(gòu)的主要托管券種是國(guó)債，托管量為2.28萬億元，占比67.6%；其次是政策性金融債，托管量為0.77萬億元，占比22.8%。10月份，新增4家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。截至10月末，共有1063家境外機(jī)構(gòu)主體入市，其中524家通過直接投資渠道入市，774家通過“債券通”渠道入市，235家同時(shí)通過兩個(gè)渠道入市。10月份，境外機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)的現(xiàn)券交易量約為0.91萬億元，日均交易量約為533億元。

　　【外匯交易中心：10月境外機(jī)構(gòu)投資者凈買入債券117億元】

　　11月15日，外匯交易中心15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月底，以法人為統(tǒng)計(jì)口徑，524家境外機(jī)構(gòu)投資者通過結(jié)算代理模式入市，10月新增1家；774家境外機(jī)構(gòu)投資者通過債券通模式入市，10月新增4家。10月，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成現(xiàn)券交易9055億元，同比增加20%、環(huán)比減少13%，交易量占同期現(xiàn)券市場(chǎng)總成交量的約5%。10月，境外機(jī)構(gòu)投資者買入債券4586億元，賣出債券4469億元，凈買入117億元。

　　【深交所：優(yōu)化完善深港通機(jī)制有序推進(jìn)大灣區(qū)債券平臺(tái)跨境債券產(chǎn)品試點(diǎn)】

　　11月15日，深交所陳華平理事長(zhǎng)在2022西麗湖論壇上講話稱，持續(xù)擴(kuò)大開放，吸引全球資源要素。充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)，積極促進(jìn)深港金融市場(chǎng)深度融合，優(yōu)化完善深港通機(jī)制，有序推進(jìn)大灣區(qū)債券平臺(tái)跨境債券產(chǎn)品試點(diǎn)。更好服務(wù)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)步開展互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)，拓展與境外ETF互掛種類，推進(jìn)交易所債券市場(chǎng)跨境聯(lián)通。積極探索互聯(lián)互通新形式，提升行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施跨境合作水平。

　　【債市暴跌波及發(fā)行，已有券商臨時(shí)取消發(fā)行公司債，近300企業(yè)或取消、或推遲債券發(fā)行】

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，近期受二級(jí)市場(chǎng)波及，債券發(fā)行密集取消的現(xiàn)象卻值得關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月以來，全市場(chǎng)已有155只債券取消了發(fā)行，發(fā)行規(guī)模合計(jì)552.70億元；取消只數(shù)分別較10月和9月環(huán)比大幅增加70.33%和14.81%。而整個(gè)10月份取消發(fā)行的債券數(shù)量是258只，9月則為278只。推遲發(fā)行的情況也在同步上演。11月上半月共有116只債券選擇推遲發(fā)行，較10月環(huán)比增加34.88%。就在11月15日，崇仁城投公告稱，由于近期債券市場(chǎng)波動(dòng)較大，為控制公司融資成本，決定推遲本期債券(2022年崇仁縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司公司債券)的簿記建檔發(fā)行，調(diào)整后的發(fā)行安排另行公告。

　　【債基一天跌去幾個(gè)月的漲幅，同業(yè)存單指數(shù)基金創(chuàng)下最大回撤，債市因何出現(xiàn)“無差別”下跌？】

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)顯示，11月14日，全市場(chǎng)有1020只中長(zhǎng)期債基、58只可轉(zhuǎn)債基金和40只短債基金當(dāng)日凈值跌幅超過0.3%，單個(gè)基金方面，國(guó)金惠盈純債、寶盈融源可轉(zhuǎn)債和長(zhǎng)城鑫享90天滾動(dòng)中短債在上述三類基金中跌幅較大，單日凈值跌幅分別為-0.99%、-3.14%和-0.74%。值得注意的是，此前大幅吸金的同業(yè)存單指數(shù)基金也回撤明顯，7只基金單日跌幅超過0.08%，其中華夏中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有單日跌幅達(dá)到0.13%，創(chuàng)下單日最大回撤。

　　解讀：有分析人士認(rèn)為，債市短期受情緒面影響，預(yù)估近日還處于震蕩行情，中期來看10月社融和通脹數(shù)據(jù)均指向經(jīng)濟(jì)修復(fù)疲弱，債市并未翻轉(zhuǎn)。對(duì)于持倉(cāng)投資建議拉長(zhǎng)持有期，通過投資安排預(yù)估近兩日凈值波動(dòng)將穩(wěn)定，建議不在沖擊最猛時(shí)出場(chǎng)，待后續(xù)波動(dòng)緩和和凈值修復(fù)后再做定奪。

　　【“提前批”額度下達(dá)專項(xiàng)債接續(xù)發(fā)力擴(kuò)投資】

　　2023年地方債“提前批”額度已下達(dá)，且比上年下達(dá)的時(shí)間更早。福建省財(cái)政廳日前披露，財(cái)政部已提前下達(dá)該省2023年新增政府債務(wù)限額1034億元。同時(shí)，多地表示正積極籌備2023年項(xiàng)目申請(qǐng)，以發(fā)揮專項(xiàng)債資金拉動(dòng)投資的作用。專家預(yù)計(jì)，積極財(cái)政政策將持續(xù)發(fā)力，明年專項(xiàng)債發(fā)行大概率在年初即“開閘”，爭(zhēng)取早發(fā)早用。同時(shí)，“準(zhǔn)財(cái)政”工具有望適時(shí)加碼，推動(dòng)盡早形成更多實(shí)物工作量。

　　【首批換錨地方債發(fā)行結(jié)果出爐：3年期、5年期債券分別高于國(guó)債基準(zhǔn)10BP、18BP】

　　首批換錨地方債發(fā)行利率于11月15日出爐。最終發(fā)行結(jié)果顯示，廣東3年期一般債、5年期專項(xiàng)債票面利率分別為2.46%、2.71%，分別高于招標(biāo)下限10BP、17BP，高于前5日國(guó)債收益率均值10BP、18BP(前5日5年期國(guó)債收益率均值為2.53%)。對(duì)于廣東此次換錨后的地方債發(fā)行結(jié)果，多位市場(chǎng)人士表示，可能受近期市場(chǎng)波動(dòng)較大影響。11月14日銀行間主要利率債收益率大幅上行，10年期國(guó)債收益率上行10BP至2.84%，超過一年期MLF利率。

　　【多家民營(yíng)房企籌備發(fā)債注冊(cè)已向中債增進(jìn)遞交增信業(yè)務(wù)意向】

　　多家民營(yíng)房企已開展發(fā)債注冊(cè)籌備工作，向中債信用增進(jìn)投資股份有限公司遞交增信業(yè)務(wù)意向。記者獲悉，11月14日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)受理美的置業(yè)150億元中期票據(jù)儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，目前正按照相關(guān)自律規(guī)則開展注冊(cè)評(píng)議工作；截至11月15日，龍湖集團(tuán)已完成200億元中期票據(jù)注冊(cè)。

　　【陜西?。航⑵飘a(chǎn)重整企業(yè)信用修復(fù)機(jī)制，支持市場(chǎng)化債務(wù)重組】

　　據(jù)陜西省人民政府關(guān)于印發(fā)2022年深化“放管服”改革優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境工作要點(diǎn)的通知，其中提出，建立完善企業(yè)破產(chǎn)工作協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制。建立科學(xué)的破產(chǎn)績(jī)效考核機(jī)制。加大對(duì)破產(chǎn)案件的法律支持力度，協(xié)調(diào)解決企業(yè)破產(chǎn)過程中涉及的企業(yè)注銷、涉稅事項(xiàng)處理、資產(chǎn)處置、職工權(quán)益保護(hù)等有關(guān)問題。深入推進(jìn)“畝均論英雄”綜合改革，扎實(shí)開展“標(biāo)準(zhǔn)地”“用地清單制”試點(diǎn)。加快推進(jìn)“交地即交證”“交房即交證”改革。

　　【俄羅斯盧克石油將回購(gòu)在俄羅斯存托機(jī)構(gòu)的歐元債券】

　　俄羅斯盧克石油公司11月15日發(fā)布聲明稱，該公司計(jì)劃從11月16日-12月16日回購(gòu)在俄羅斯存托機(jī)構(gòu)持有的2023、2026、2027和2031年歐元債券。交易將在莫斯科交易所開展，以盧布結(jié)算。

　　公開市場(chǎng)：

　　央行公告稱，為對(duì)沖稅期高峰等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，11月15日開展8500億元1年期MLF操作和1720億元7天期公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.75%、2.0%，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。此外，11月以來人民銀行已通過抵押補(bǔ)充貸款(PSL)、科技創(chuàng)新再貸款等工具投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性3200億元，中長(zhǎng)期流動(dòng)性投放總量已高于本月MLF到期量。

　　信用債事件：

　　■武漢當(dāng)代集團(tuán)：無法償付DANDAI 9.25 11/15/22本息并構(gòu)成交叉違約；

　　■融創(chuàng)集團(tuán)：擬整體重組全部境內(nèi)債券：存續(xù)規(guī)模約154億元，正進(jìn)行條款磋商；

　　■聯(lián)儲(chǔ)證券：因未嚴(yán)格履行對(duì)“20達(dá)州03”等募集資金監(jiān)督義務(wù)，上交所公司予以書面警示；

　　■金科股份：“20金科地產(chǎn)MTN001”調(diào)整本息兌付依次延后3個(gè)月；

　　■融僑集團(tuán)：公司及子公涉及重大訴訟涉案金額4.59億元，另外“20融僑02”自11月16日開市起停牌；

　　■山東國(guó)際信托：擬27億元向山東金融資管轉(zhuǎn)讓旗下不良資產(chǎn)睿遠(yuǎn)61號(hào)債權(quán)；

　　■復(fù)星國(guó)際：復(fù)星和復(fù)星旅文均沒有出售Club Med的計(jì)劃；

　　■新城發(fā)展：擬就發(fā)行中票向交易商協(xié)會(huì)提交申請(qǐng)；

　　■正泰集團(tuán)：新增借款占上年末凈資產(chǎn)的31.55%；

　　市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

　　【債券市場(chǎng)|稅期資金面趨緊，資金利率再度上行】

　　周二央行縮量平價(jià)續(xù)作MLF，但同時(shí)稱通過其他工具投放了超到期量的中長(zhǎng)期流動(dòng)性，稅期資金面趨緊，資金利率再度上行。國(guó)債期貨小幅收跌，10年期主力合約跌0.03%，5年期主力合約跌0.03%，2年期主力合約跌0.10%。銀行間主要利率債收益率走勢(shì)分化。

　　【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率全線上漲，銀存間質(zhì)押式回購(gòu)1天期品種報(bào)1.8493%】

　　周二，貨幣市場(chǎng)利率全線上漲。銀存間質(zhì)押式回購(gòu)1天期品種報(bào)1.8493%，漲19.49基點(diǎn)；7天期報(bào)1.9429%，漲10.26個(gè)基點(diǎn)；14天期報(bào)1.9637%，漲11.59個(gè)基點(diǎn)；1個(gè)月期報(bào)1.9811%，漲6.30個(gè)基點(diǎn)。

　　Shibor全線上行。隔夜品種上行20.7bp報(bào)1.853%，7天期上行8.3bp報(bào)1.929%，14天期上行9.5bp報(bào)1.969%，1個(gè)月期上行6.3bp報(bào)1.831%。

　　銀銀間回購(gòu)定盤利率全線上行。FDR001上行20.3bp報(bào)1.8530%，F(xiàn)DR007上行9bp報(bào)1.93%，F(xiàn)DR014上行10bp報(bào)1.95%。

　　銀行間回購(gòu)定盤利率全線上行。FR001上行23.46bp報(bào)1.9246%，F(xiàn)R007上行15bp報(bào)2.0%，F(xiàn)R014上行13bp報(bào)2.0%。

　　【歐債市場(chǎng)|歐債收益率集體下跌，英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.285%】

　　周二，歐債收益率集體下跌，英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.285%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率跌5.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.594%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率跌3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.101%，意大利10年期國(guó)債收益率跌12.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.041%，西班牙10年期國(guó)債收益率跌7.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.108%。

　　【美債市場(chǎng)|美債收益率多數(shù)下跌，3月期美債收益率漲5.41個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.232%】

　　周二，美債收益率多數(shù)下跌，3月期美債收益率漲5.41個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.232%，2年期美債收益率跌4.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.353%，3年期美債收益率跌8.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.145%，5年期美債收益率跌9.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.903%，10年期美債收益率跌8.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.776%，30年期美債收益率跌7.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.971%。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：債市大跌連鎖反應(yīng)，近300企業(yè)取消/推遲債券發(fā)行| 財(cái)聯(lián)社債市早參11月16日)

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