基金成立不久即遭大額贖回 “幫忙資金”幫倒忙隱憂浮現(xiàn)

　　新華財(cái)經(jīng)上海12月5日電(記者陸海晴) 近日，恒生前海恒源豐利債券基金發(fā)生巨額贖回導(dǎo)致凈值大漲引起市場關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，一些基金為了保成立，找來“幫忙資金”幫助新基金達(dá)到募集規(guī)模，但“幫忙資金”停留的時(shí)間往往較短，一旦撤離有可能導(dǎo)致基金淪為迷你基金，最終損害普通投資者的利益。

　　多只次新基金遭遇大額贖回

　　11月28日，恒生前海恒源豐利債券基金A單日凈值上漲24.75%。天天基金對該基金存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了提示：“該基金于2022年11月28日發(fā)生巨額贖回，導(dǎo)致凈值和收益率大幅波動(dòng)。”

　　資料顯示，恒生前海恒源豐利債券基金9月9日開始發(fā)行，募集截止日從12月8日提前至11月14日，最終募集規(guī)模為2.06億元，剛好滿足普通開放式基金合同生效條件。該基金成立不久即打開申購，11月19日，恒生前海恒源豐利債券基金發(fā)布開放日常申購業(yè)務(wù)(贖回、轉(zhuǎn)換、定期定額投資)的公告，申購起始日為11月21日。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前恒生前海恒源豐利債券基金規(guī)模已不到5000萬元。

　　恒生前海恒源豐利債券基金不是個(gè)案，次新基金遭遇大額資金撤退的情況時(shí)有發(fā)生。例如，3月9日，惠升領(lǐng)先優(yōu)選混合基金正式成立，募集規(guī)模同樣在2億元左右。4月12日，惠升基金公告稱，惠升領(lǐng)先優(yōu)選混合基金于4月11日發(fā)生大額贖回。為維護(hù)基金份額持有人利益，經(jīng)公司與托管人協(xié)商一致，決定自4月11日起基金A類、C類份額凈值精度調(diào)整至小數(shù)點(diǎn)后8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。

　　一些次新基金因“幫忙資金”撤退迅速淪為“空殼基金”。以國金惠利純債基金為例，該基金4月8日開始募集，募集截止日提前至5月13日，5月17日正式成立，募集規(guī)模為2.02億元。8月17日，國金基金發(fā)布國金惠利純債基金發(fā)生巨額贖回后實(shí)施延期贖回的公告。最終，國金惠利純債基金進(jìn)入清算程序。

　　誰需要“幫忙資金”？

　　上述基金的境遇都頗為相似——提前結(jié)束募集，踩著2億元的底線成立，成立不到1個(gè)月即打開日常申購，日常申購打開不久即遭遇大額贖回。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，種種跡象表明，剛成立不久就突然發(fā)生大額贖回很有可能是“幫忙資金”在撤退。

　　“有些新基金在發(fā)行時(shí)遇上市場不好或者基金經(jīng)理影響力不夠，往往無法滿足成立條件，這個(gè)時(shí)候就會(huì)有‘幫忙資金’來幫助產(chǎn)品成立，達(dá)到最低募集規(guī)模的要求。” 格上富信產(chǎn)品經(jīng)理張懷若表示，出于成本和安全的考慮，“幫忙資金”在基金池中留存的時(shí)間通常較短，所以有時(shí)候某只基金產(chǎn)品凈值突然出現(xiàn)上漲，往往是大額贖回所致。

　　“對于基金公司來說，不能一直不發(fā)行新基金，發(fā)行新基金能為公司帶來一定的增量資金。小基金公司渠道銷售能力相對較弱，在市場行情不佳的時(shí)候，新基金發(fā)行難度較大，因此小基金公司更有尋找‘幫忙資金’的需求。”滬上某基金公司渠道總監(jiān)告訴記者。

　　此外，在一些面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的迷你基金中也經(jīng)常出現(xiàn)“幫忙資金”的身影，讓迷你基金維持一定的規(guī)模，保住殼資源。

　　應(yīng)以投資者利益為先

　　“幫忙資金”不可能幫到底，從中長期來看，“幫忙資金”將損害普通投資者的利益。張懷若表示，除了造成基金規(guī)模失真，后續(xù)“幫忙資金”的撤離，會(huì)影響基金經(jīng)理的操作節(jié)奏，并使基金面臨清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

　　張懷若補(bǔ)充道，很多“幫忙資金”或是券商資金，基金公司可能以別的形式支付相關(guān)費(fèi)用，這些額外的成本會(huì)消耗基金公司的資源，最終損害普通投資者的利益。

　　“基金產(chǎn)品數(shù)量已突破萬只，很多業(yè)績平平的基金或是小基金公司旗下的基金很難被投資者注意到。對于小基金公司來說，應(yīng)當(dāng)將有限的資源用在更有價(jià)值的地方，如提升公司整體投研實(shí)力、加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)等，最終實(shí)現(xiàn)規(guī)模與業(yè)績的良性循環(huán)。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)對公司旗下產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)劃，不要盲目發(fā)行新基金，因?yàn)樾禄鸬陌l(fā)行要消耗大量資源?！比A南某基金研究員直言，只有以持有人利益為先，基金公司才有長久的生命力。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：基金成立不久即遭大額贖回 “幫忙資金”幫倒忙隱憂浮現(xiàn))

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