揭秘正收益秘訣 基金公司獨家開發(fā)“監(jiān)控系統(tǒng)”！李文良：積極嚴苛跟蹤基金經(jīng)理動態(tài)

　　在投研系統(tǒng)搭建上的強力投入以及苛刻的標準，已促成南方基金FOF產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　證券時報·券商中國記者近日對南方基金FOF投資部總經(jīng)理李文良進行了專訪，了解到南方基金強大的IT系統(tǒng)使該公司FOF投資實現(xiàn)對底層子基金的動態(tài)監(jiān)控，并賦以極為苛刻的基金池調(diào)出標準，包括但不限于基金經(jīng)理風格漂移、規(guī)模過大且超過管理邊界等。值得一提的是，上述苛刻的條件使得南方基金旗下拳頭FOF產(chǎn)品絕大部分持有人實現(xiàn)正收益。

　　大手筆投入IT系統(tǒng)，F(xiàn)OF組合精準優(yōu)化

　　“我們在個人養(yǎng)老產(chǎn)品上擁有很大的優(yōu)勢，在FOF投研團隊搭建和投資框架建設(shè)上一直處于持續(xù)優(yōu)化中。”李文良告訴券商中國記者，南方基金FOF投研團隊早在2016年成立，在整個業(yè)務(wù)發(fā)展上南方基金FOF業(yè)務(wù)已經(jīng)走在市場前列，擁有全市場第一只公募FOF，也是第一批養(yǎng)老目標FOF，因此在個人養(yǎng)老產(chǎn)品的項目儲備、業(yè)務(wù)準備上，南方基金具有先發(fā)優(yōu)勢。

　　李文良介紹說，南方基金目前已有十余個宏觀策略團隊進行國內(nèi)外的宏觀研究和覆蓋，在具體的FOF投資運作上，南方基金FOF投研團隊擁有十余位成員進行有效的投研分工，包括底層基金研究和FOF組合管理。

　　不僅投研人員配置已處于行業(yè)頂尖水平，南方基金FOF投資運作在IT系統(tǒng)建設(shè)上也進行了強力的投入，成為南方基金FOF的另一個優(yōu)勢。

　　“南方基金在IT層面的投入上是非常多的，我們有接近500人的IT團隊來進行系統(tǒng)開發(fā)。”李文良對券商中國記者說，F(xiàn)OF投資涉及的領(lǐng)域很多，比如投研人員要研究宏觀環(huán)境，這就涉及到復(fù)雜多樣的宏觀數(shù)據(jù)，沒有強大的IT系統(tǒng)很難支持這樣的復(fù)雜工作，另外，在底層基金產(chǎn)品的研究上，考慮到這些基金產(chǎn)品數(shù)量多達上萬只，如果沒有基金的研究平臺，沒有優(yōu)秀的IT系統(tǒng)是很難做到覆蓋的。

　　顯而易見的是，強大的IT系統(tǒng)對FOF產(chǎn)品的業(yè)績也構(gòu)成了貢獻?；趯T系統(tǒng)的重視，南方基金甚至開發(fā)了“投中監(jiān)控系統(tǒng)”。

　　“這一套對FOF投資運作上的投中監(jiān)控系統(tǒng)，是我們獨家開發(fā)的。”李文良表示，因為FOF的投資比較強調(diào)要穿透精細化的資產(chǎn)配置和組合管理，所以需要把底層的子基金穿透到底層資產(chǎn)上，所以南方基金獨家開發(fā)一套“投中監(jiān)控系統(tǒng)”，去對FOF投資的組合運作管理進行非常高效的系統(tǒng)化管理，能夠讓FOF組合管理的效率提升，同時能更精準對投資進行優(yōu)化。

　　拳頭產(chǎn)品絕大部分持有人實現(xiàn)正收益

　　南方基金在IT系統(tǒng)上的持續(xù)強力投入，究竟對產(chǎn)品業(yè)績規(guī)模帶來哪些影響？券商中國記者在采訪中了解到，南方基金FOF的科技基因已經(jīng)讓用戶感受到良好的盈利體驗。

　　“我們的養(yǎng)老目標FOF規(guī)模在全市場是前三，很大程度上是因為我們的業(yè)績表現(xiàn)很好，得到了基金持有人的認可。”李文良對券商中國記者強調(diào)。以南方基金旗下的南方養(yǎng)老2035 FOF產(chǎn)品為例，該FOF產(chǎn)品的存量客戶占比很高，即便這只養(yǎng)老FOF經(jīng)歷了今年以來的市場調(diào)整行情，絕大部分持有人也都處于盈利狀態(tài)。

　　取得優(yōu)秀業(yè)績的南方基金FOF產(chǎn)品，其投資核心秘訣是什么？在什么情況下會對底層的子基金進行調(diào)倉？

　　李文良向券商中國記者介紹，比如今年以來資產(chǎn)價格波動非常大，年初以來有很多超預(yù)期的因素導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)一定程度上的超預(yù)期波動，這使得債券方面會有比較大的支撐，同時也觸發(fā)了對權(quán)益敞口的控制，使得基金經(jīng)理需要降了一部分權(quán)益?zhèn)}位，增配一部分債券，典型的階段在今年2月份的國際沖突事件發(fā)生后。

　　而在近期的市場變化中，南方基金的FOF投資也會根據(jù)宏觀經(jīng)濟面和政策信號進行調(diào)整操作。

　　“比如我們看到美聯(lián)儲加息預(yù)期發(fā)生變化，結(jié)合地產(chǎn)政策出現(xiàn)拐點的信號，反映出政策面的一些積極信號。”李文良表示，“FOF產(chǎn)品積極進行應(yīng)對，在債券市場快速下跌前，我們對組合的債券資產(chǎn)部分進行了積極防御?！?/p>

　　子基金篩選異常嚴苛

　　值得一提的是，在底層基金產(chǎn)品的選擇上，南方基金FOF投研團隊對底層基金經(jīng)理的研究，也有強大的系統(tǒng)支持。

　　“我們進行基金研究和篩選的核心是基金經(jīng)理，我們配置的底層基金，往往是因為其管理人是優(yōu)秀的基金經(jīng)理，如果他卸任了，我們需要重新評估?！崩钗牧颊f，這種評估包括繼任的新基金經(jīng)理和原先的基金經(jīng)理有哪些差異，是否符合核心基金池的評價標準，如果不符合就要調(diào)出核心池。

　　但是，被調(diào)出底層基金池的基金，也不全是因為基金經(jīng)理發(fā)生變更。李文良告訴券商中國記者，這種情況主要是基金經(jīng)理雖然沒有發(fā)生變更，但基金經(jīng)理的風格出現(xiàn)漂移。

　　“有的基金經(jīng)理被納入基金池，是因為我們看中他的價值投資策略，但他可能突然變成了成長投資策略，這就和我們的需求發(fā)生了偏離?！崩钗牧颊J為，F(xiàn)OF基金對基金池中每位基金經(jīng)理的作用都有明確的價值定位，如果基金池中的一位基金經(jīng)理與定位不符，那么自然會面臨被調(diào)出基金池風險。

　　除此之外，南方基金FOF產(chǎn)品在底層基金的研究上，還持續(xù)關(guān)注底層基金規(guī)模的變化，并以此作出倉位調(diào)整的依據(jù)。

　　“有的基金經(jīng)理風格沒有發(fā)生漂移，也沒有發(fā)生基金產(chǎn)品變更，但如果他管理的規(guī)模超過他的能力圈，那么我們也會作出調(diào)整?！崩钗牧紡娬{(diào)，南方基金FOF投研團隊的研究已經(jīng)注意到一些優(yōu)秀的基金經(jīng)理，規(guī)模變得龐大后超額收益大幅度降低，這意味著規(guī)模超出基金經(jīng)理的能力邊界。

　　李文良表示，南方基金旗下FOF產(chǎn)品之所以業(yè)績處于全市場前列，部分績優(yōu)FOF產(chǎn)品為絕大多數(shù)基金持有人賺得正收益，很大程度上得益于IT系統(tǒng)的強大、以及對底層基金、底層基金經(jīng)理篩選、研究、跟蹤上的苛刻。

　　“我們對底層基金是動態(tài)的跟蹤，實時進行組合調(diào)倉?！崩钗牧甲詈蟊硎?，當FOF組合因為市場的波動可能回撤快，觸碰到預(yù)警線時，也能通過風險控制觸發(fā)FOF管理人對組合底層基金配置比例進行調(diào)倉優(yōu)化，持續(xù)為FOF持有人獲得較好的收益。

（文章來源：券商中國）

(原標題：揭秘正收益秘訣，基金公司獨家開發(fā)“監(jiān)控系統(tǒng)”！李文良：積極嚴苛跟蹤基金經(jīng)理動態(tài))

(責任編輯：65)