華夏基金總經(jīng)理李一梅：高質(zhì)量發(fā)展是公募行業(yè)下個“黃金十年”的核心任務

　　“高質(zhì)量發(fā)展”是2022年公募基金行業(yè)發(fā)展的主基調(diào)，更是公募基金堅持“長期主義”、踐行“價值投資”之大勢所趨。在近日由證券時報社主辦的 “2022年中國金融機構年度峰會”上，華夏基金總經(jīng)理李一梅建言獻策。

　　李一梅在主題演講中指出，經(jīng)過多年高速蓬勃發(fā)展，公募基金作為資管行業(yè)“排頭兵”，已成為大眾理財的重要選擇。未來，公募基金應從“服務居民財富管理”和“支持實體經(jīng)濟發(fā)展”這兩大路徑發(fā)力，促進高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型?！案哔|(zhì)量發(fā)展是公募基金行業(yè)未來的美好暢想，也是下一個‘黃金十年’的核心任務，華夏基金希望和同業(yè)一起，做好實體經(jīng)濟直接融資提供者、廣大居民財富管理者、資本市場穩(wěn)健投資者、金融體系活力競爭者和嚴監(jiān)管受益者，為更好的明天，為千家萬戶明天更好的生活，持續(xù)前進。”

　　“必須完成從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變”

　　“‘高質(zhì)量發(fā)展’是盤點2022年公募基金行業(yè)發(fā)展繞不開的關鍵詞?！崩钜幻氛f道，今年4月證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，從“積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機構”、“全面強化專業(yè)能力建設”、“著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)”、“不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能”四個方面制定了16條舉措，為加快構建基金行業(yè)新發(fā)展格局、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。

　　監(jiān)管層為什么在此時以高質(zhì)量發(fā)展為關鍵詞為公募基金擘畫出未來藍圖？李一梅認為，這一方面離不開中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的大背景；另一方面從行業(yè)內(nèi)生角度分析，公募基金確實到了一個需要進行高質(zhì)量發(fā)展的時刻。

　　李一梅進一步說到，作為資管行業(yè)“排頭兵”，最近十年，公募基金行業(yè)走上了發(fā)展的快車道。公募基金資管規(guī)模從十年前的2.8萬億元到增長到目前的約27萬億元，持有人戶數(shù)從十年前不足4000萬戶到2021年底超過7.2億戶，公募基金已經(jīng)成為大眾理財?shù)闹匾x擇?！澳芰υ酱螅熑卧酱?，公募基金身上扛著普惠金融的重擔，未來需要走得更遠、更穩(wěn)、更久才行，但是專業(yè)能力適配性不夠、文化建設薄弱、結構不平衡等問題正在阻礙行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，所以，公募基金行業(yè)必須完成從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變?！?/p>

　　什么是公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展？李一梅表示，《意見》已給出了明確目標，就是要堅持以投資者利益為核心，切實提高公募基金行業(yè)服務資本市場改革發(fā)展、服務居民財富管理需求、服務實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關系，切實做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進步。

　　不僅如此，李一梅還為公募基金實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，給出了方向建議。她認為，公募基金作為資產(chǎn)管理機構，是連接實體經(jīng)濟和投資者之間重要的橋梁，本源就是“服務居民財富管理”和“支持實體經(jīng)濟發(fā)展”。所以，公募基金實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展也應該從這兩個方面入手。

　　提高投資者獲得感是系統(tǒng)工程

　　在服務居民財富管理方面，李一梅認為，公募基金要積極洞察客戶的財富管理需求的變化，以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點，積極推動產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富基金產(chǎn)品供給，有效滿足各類客戶多樣化、全天候的理財需求?！斑@是一個基礎工作，我們認為服務居民財富需求最核心的是提升投資者的獲得感和幸福感。如何提高投資者獲得感是一項復雜的系統(tǒng)工程，不會一蹴而就，也不是一家公司就可以實現(xiàn)的，需要行業(yè)共同長期努力去實現(xiàn)。”

　　這一思路背后，是李一梅對行業(yè)發(fā)展的五點深刻思考：

　　一、資本市場的長期健康發(fā)展是提升投資者獲得感的基礎。長牛、慢牛市場更有利于投資者獲益，而在熊市、震蕩市中，投資者想獲得好的收益相對困難。公募基金要積極為資本市場健康發(fā)展提供助力，比如，我們可以建言獻策，引導理性投資，長期投資，促進資本市場的價值發(fā)現(xiàn)功能，促進資本要素向優(yōu)秀企業(yè)集聚，積極履行股東權利，促進上市公司質(zhì)量提升等等。

　　二、提升投資者獲得感的核心是為投資者實現(xiàn)長期穩(wěn)健收益。從根本上，還是要提升自身投研核心能力，加強投研團隊的體系化、長期化和平臺化建設，完善投研梯隊培養(yǎng)，做好投研能力的積累與傳承，還要配套建立起科學、長期考核機制，“打榜式考核”、“一味追求規(guī)模”等評價機制都不利于投資者獲得感，甚至有些還存在誤導作用。

　　三、要做好投資者陪伴，重視投顧業(yè)務。過往投資者投資體驗較差的一個重要原因是基金產(chǎn)品與基民特征的錯配，包括風險錯配、期限錯配、認知錯配等等。這背后深層次的原因是投資者教育、投資者陪伴以及基金投顧服務的缺位。我們需要借助金融科技的能力，提升客戶服務的智能化、規(guī)模化和個性化，更好地做好投資者陪伴，幫助投資者理解自身風險偏好，以及各類產(chǎn)品的風險收益特征。只有投資了合適的產(chǎn)品“買得準”，才可能在市場波動中“拿得住”，才能更好分享經(jīng)濟發(fā)展帶來的長期收益。

　　四、公募基金要從此前的“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型，從客戶利益出發(fā)，堅持長期主義，適當?shù)哪嫦蛩季S。比如，在市場底部區(qū)域推動產(chǎn)品產(chǎn)品發(fā)行，在市場火爆時自我約束。需要從“賣方代銷”向以客戶為中心的“買方投顧”轉(zhuǎn)變，重視客戶體驗，我們始終堅信優(yōu)秀的基金產(chǎn)品是“養(yǎng)出來的”，而不是靠營銷“發(fā)出來的”。

　　五、要大力發(fā)展養(yǎng)老金融，積極助力個人養(yǎng)老金發(fā)展，積極引導投資者做長期投資。養(yǎng)老是關系千家萬戶的民生問題。公募基金作為社保、年金等養(yǎng)老金投資管理的主力軍，積極參與我國養(yǎng)老金融的制度建設和投資管理。伴隨著個人養(yǎng)老金業(yè)務的正式實施，公募基金迎來了新的責任和發(fā)展機遇，未來要開發(fā)設計更多滿足投資者需求的養(yǎng)老基金產(chǎn)品，提升投資管理和資產(chǎn)配置能力，提供更加個性化的養(yǎng)老金融服務。

　　助力資本市場價值發(fā)現(xiàn)，服務國家戰(zhàn)略

　　除了提升投資者的獲得感，李一梅還強調(diào)，公募基金高質(zhì)量發(fā)展的一個重要任務，是為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供助力。作為資本市場的重要參與者，公募基金一直是服務實體經(jīng)濟增長的重要力量。整體來看，主要從以下兩個方面來服務實體經(jīng)濟發(fā)展：

　　一、公募基金根據(jù)專業(yè)、持續(xù)、深度的研究，助力資本市場的價值發(fā)現(xiàn)，為市場充分發(fā)揮資源配置功能，引導更多的金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟中更具備增長潛力的方向，為企業(yè)發(fā)展提供資金支持，助力優(yōu)質(zhì)公司做強做大。通過主動選擇受益于國家重點支持和發(fā)展領域的企業(yè)，公募基金引導資本投向，服務于國家戰(zhàn)略。

　　二、公募基金可以結合自身專業(yè)優(yōu)勢，積極幫助上市公司提升公司治理水平，比如近幾年，基金公司重視ESG投資理念的實踐，引導上市公司向負責任可持續(xù)方向轉(zhuǎn)型。產(chǎn)品創(chuàng)新是公募基金服務實體經(jīng)濟的一個重要著力點。近幾年，公募基金一直重視產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新，努力引導金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟，流向更具備增長潛力的創(chuàng)新企業(yè)，比如推出了服務中小創(chuàng)新企業(yè)的科創(chuàng)板主題基金、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)主題基金、北交所主題基金，致力于央企結構調(diào)整的區(qū)域性ETF產(chǎn)品等。去年開始推出的公募REITs產(chǎn)品，更是成為公募基金服務實體經(jīng)濟的新利器。公募REITs是在基礎設施領域盤活存量資產(chǎn)、創(chuàng)新投融資機制的重要手段，能夠有效拉動社會資本投資，提高政府投資資金的杠桿效應。

　　在具體基金公司的踐行上，李一梅以華夏基金舉例說到，華夏基金一直堅持產(chǎn)品創(chuàng)新，多次參與市場“首批”類產(chǎn)品的研發(fā)和設立，在公募REITs 領域更是積極發(fā)力。目前華夏基金已經(jīng)成功發(fā)行5只REITs產(chǎn)品，在管公募REITs數(shù)量位居市場首位，在管規(guī)模超過155億元，產(chǎn)品覆蓋高速公路、產(chǎn)業(yè)園、保障房這幾類主要資產(chǎn)。

　　“公募REITs不僅是公募基金服務實體經(jīng)濟發(fā)展的重要抓手，也將助力提升投資者的獲得感。公募REITs填補了中國居民大類資產(chǎn)頻譜的空白，讓普通投資人有機會成為基礎設施項目的‘股東’，以小額出資參與大型基礎設施項目投資，共享國家經(jīng)濟發(fā)展成果。”李一梅說。

（文章來源：券商中國）

(原標題：華夏基金總經(jīng)理李一梅：高質(zhì)量發(fā)展是公募行業(yè)下個“黃金十年”的核心任務)

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