頂尖機(jī)構(gòu)把脈中國版ESG投資

　　近年來，ESG投資在中國呈現(xiàn)加速發(fā)展的趨勢，ESG實踐也在不斷推陳出新。

　　“中國版ESG投資是ESG投資在中國的實踐，是推動人類社會可持續(xù)發(fā)展的中國力量。”對此，南方基金總經(jīng)理楊小松表示。

　　中國ESG投資漸入佳境

　　因長期產(chǎn)生有競爭力的財務(wù)回報和積極社會效應(yīng)的投資行為，ESG投資如今正成為全球主流投資理念。

　　根據(jù)彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)，若按增速15%(歷史平均值)測算，全球ESG資產(chǎn)規(guī)模到2022年和2025年有望突破41萬億美元和50萬億美元，占140萬億美元的預(yù)期全球管理總資產(chǎn)的三分之一。

　　同步地，中國的ESG投資也在快速追趕歐美的腳步。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，我國泛ESG主題投資公募基金的規(guī)模由2013年的294.4億元增長至2021年的5974.98億元，擴(kuò)張近20倍。

　　今年21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道旗下媒體智庫21世紀(jì)資本研究院發(fā)布了兩份報告，一份報告是《海外證券監(jiān)管趨勢研究——ESG信息披露》，以及另一份由21世紀(jì)資本研究院與中誠信綠金科技(北京)有限公司聯(lián)合編寫的《粵港澳大灣區(qū)上市公司ESG信息披露與評級表現(xiàn)分析報告》。

　　對此，中誠信綠金科技(北京)有限公司總裁沈雙波指出，在“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)下，ESG成為各利益相關(guān)方衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展以及投資價值的主要實踐形式，對上市公司融資成本、品牌塑造發(fā)揮著重要作用。

　　在超來越多上市公司披露ESG報告的背景下，中國的ESG投資漸入佳境。

　　只是我國ESG投資仍處于初級階段，但投資主體ESG基金熱度高漲，規(guī)模不斷擴(kuò)大，基金數(shù)量穩(wěn)步提升。

　　截至2022年8月，全公募市場存續(xù)169只ESG投資基金產(chǎn)品，其中環(huán)境主題基金最多，達(dá)85只，這與近年來碳中和議題的快速升溫密不可分。

　　但相較于國外，我國的ESG投資策略依然較為簡略，絕大多數(shù)依然為正面篩選與負(fù)面篩選為主。

　　ESG投資之中國特色

　　南方基金總經(jīng)理楊小松認(rèn)為，中國式現(xiàn)代化將推動中國ESG實現(xiàn)新的發(fā)展。

　　他指出，ESG 投資是體現(xiàn)價值觀的投資策略，中西方在商業(yè)倫理、法律法規(guī)、文化認(rèn)知上既有共性，也有差異?；诖耍餐剿鳂?gòu)建有中國特色的ESG評價體系，充分考量我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、承擔(dān)的社會責(zé)任與使命，將具有中國特色的ESG因素，如“雙碳”戰(zhàn)略、共同富裕、鄉(xiāng)村振興等特色因子納入評價標(biāo)準(zhǔn)，是非常必要的舉措。

　　他提出了三點思考：首先，立足高質(zhì)量發(fā)展的時代背景，從ESG視角有效識別組合風(fēng)險，提升組合韌性；第二、深度解析中國式現(xiàn)代化的目標(biāo)與路徑，從ESG角度前瞻挖掘行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇；第三，踐行積極股東策略，引導(dǎo)企業(yè)變革，助推中國經(jīng)濟(jì)在新舊動能轉(zhuǎn)化中的公平轉(zhuǎn)型。

　　事實上，中國的ESG投資，各家機(jī)構(gòu)各有特色。

　　以國內(nèi)最早成立的五家基金公司之一的博時基金為例。

　　為進(jìn)一步推動國內(nèi)ESG投資高質(zhì)量發(fā)展，博時基金創(chuàng)建了具有中國資本特色的ESG評分評級體系，既兼顧全球可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)和國際商業(yè)原則，也融入中國本土國情。

　　總體而言，博時基金ESG評分評級體系的中國特色體現(xiàn)在三個方面：一是在國際標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上基于我國國情進(jìn)行了適度調(diào)整，以適應(yīng)中國的發(fā)展階段特征；二是考慮中國特色社會主義的基本經(jīng)濟(jì)制度設(shè)計評估框架；三是特別加入了包括扶貧、重大公共衛(wèi)生危機(jī)應(yīng)對、國企黨建等在內(nèi)的中國特色議題。

　　此外，博時基金一直針對國內(nèi)外ESG相關(guān)熱點對ESG評分評級體系進(jìn)行持續(xù)的更新。

　　比如，在2021年度，博時基金正式成為氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組(TCFD)支持機(jī)構(gòu)，通過分析TCFD建議內(nèi)容，評估氣候相關(guān)風(fēng)險及機(jī)遇對企業(yè)的影響，并將這類氣候變化因素的考量納入至個股傳統(tǒng)估值模型。

　　另外，公司還根據(jù)2021年度ESG評分評級結(jié)果，識別碳排放較高企業(yè)，并提出一系列改善建議。

　　博時基金表示，未來將進(jìn)一步充分利用ESG評分評級體系的方法論和產(chǎn)出結(jié)果，開發(fā)綠色金融主題產(chǎn)品，繼續(xù)深入探索行使積極所有權(quán)，提升被投資企業(yè)ESG信息披露水平。

　　以券商為例，廣發(fā)證券12月獲得2022 年資本市場「金帆」案例成果公司“2022 年度卓越ESG 證券公司”稱號，并在2022年9月正式被納入恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)系列的成分股。

　　據(jù)悉，目前同時列入恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)三大指數(shù)的券商已有廣發(fā)證券、海通證券和東方證券三家。

　　恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)系列包括恒生A股可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)、恒生內(nèi)地及香港可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)、恒生A股可持續(xù)發(fā)展企業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)三大指數(shù)。

　　在ESG責(zé)任投資方面，廣發(fā)證券投資碳中和債券、疫情防控債券、扶貧相關(guān)債券和小微企業(yè)專項金融債券。比如，截至今年11月底，廣發(fā)證券累計為20家企業(yè)發(fā)行多期綠色債券，發(fā)行規(guī)模1780億元。

　　在節(jié)能環(huán)保方面，廣發(fā)證券組織開展能耗精細(xì)化管理和技術(shù)改造。

　　在鄉(xiāng)村振興方面，廣發(fā)證券持續(xù)鞏固拓展“一司一縣”結(jié)對幫扶，開展助學(xué)、助老、助殘、助醫(yī)、助困等公益行動，與聯(lián)合國糧農(nóng)組織、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部共同合作推進(jìn)“聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展示范村”農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目，設(shè)立廣發(fā)證券社會公益基金會持續(xù)深耕助學(xué)興教。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）

(原標(biāo)題：頂尖機(jī)構(gòu)把脈中國版ESG投資)

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