建信基金姜華：關(guān)注食品飲料、金融地產(chǎn)、TMT等高勝率板塊｜2022華夏機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)

　　1月6日，由華夏時(shí)報(bào)社主辦的華夏機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)在京召開，同時(shí)揭曉第十六屆金蟬獎(jiǎng)。本次年會(huì)主題為“新變革新趨勢(shì)新未來”，來自監(jiān)管、學(xué)界、上市公司和金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域的重磅嘉賓，齊聚一堂，為全球及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展建言獻(xiàn)策、貢獻(xiàn)力量。

　　2022年A股出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，兩次跌破3000點(diǎn)。近期隨著防控政策優(yōu)化、政府出臺(tái)一系列利好政策，2023年伊始，上證指數(shù)又重新站穩(wěn)3100點(diǎn)。在圓桌論壇“3000點(diǎn)附近的財(cái)富機(jī)會(huì)”中，基金經(jīng)理共同探討今年市場(chǎng)如何演繹，哪些投資板塊值得挖掘。

　　會(huì)上，建信基金FOF投資負(fù)責(zé)人姜華認(rèn)為，2022年影響全球的資產(chǎn)價(jià)格定價(jià)的很多不利因素已經(jīng)緩解，對(duì)2023年的市場(chǎng)是比較樂觀的。

　　從勝率賠率的角度來講，他關(guān)注三個(gè)主線。

　　首先是疫情優(yōu)化和擴(kuò)大內(nèi)需帶來的消費(fèi)鏈和出行鏈投資機(jī)會(huì)。從勝率的角度看，疫情優(yōu)化對(duì)消費(fèi)鏈和出行鏈均是利好，今年擴(kuò)大內(nèi)需的一攬子政策有著內(nèi)在的必然性和可行性，將是今年的政策重點(diǎn)，這對(duì)一些內(nèi)需消費(fèi)板塊是支撐。從賠率的角度看，醫(yī)藥、家電等行業(yè)的估值均處于歷史較低位，而食品飲料、交通運(yùn)輸?shù)鹊墓乐狄膊桓?，這些板塊均值得關(guān)注。

　　二是金融地產(chǎn)的機(jī)會(huì)。從勝率的角度看，2021 年以來，地產(chǎn)銷售和投資下滑，目前已經(jīng)到了要改變的時(shí)候。去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，從防風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)地產(chǎn)的著墨很多。因此，今年的地產(chǎn)可能在一系列供給側(cè)及需求側(cè)政策作用下實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升。從賠率的角度看，地產(chǎn)及其背后的金融板塊，目前估值偏低，存在一定的配置價(jià)值。

　　三是互聯(lián)網(wǎng)、TMT 等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。從勝率的角度看，部分互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境有望好轉(zhuǎn)，同時(shí)自主可控、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方面的政策，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)、TMT 等行業(yè)也是重要催化劑。從賠率的角度看，目前許多互聯(lián)網(wǎng)、TMT 等頭部公司的估值均處于歷史較低位置，配置的性價(jià)比較高。

　　目前全市場(chǎng)有一萬只基金，如何進(jìn)行萬里挑一，姜華也給出了建議。

　　他表示，機(jī)構(gòu)投資者選基金和個(gè)人投資者選基金的方法、標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)不同。專業(yè)的FOF基金經(jīng)理會(huì)把底層資產(chǎn)的基金經(jīng)理或基金產(chǎn)品作為工具去對(duì)待和篩選，從定量和定性兩個(gè)維度多方面綜合對(duì)基金經(jīng)理投資能力進(jìn)行研判，給基金經(jīng)理貼上標(biāo)簽，再根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷匹配相應(yīng)標(biāo)簽的基金經(jīng)理構(gòu)成組合。

　　而個(gè)人投資者主要從自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好角度選擇基金，主要是安全性和收益性的權(quán)衡。風(fēng)險(xiǎn)偏好低的個(gè)人投資者可以從安全性角度去選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)健的基金產(chǎn)品；從收益性角度來講，有意愿承受較高波動(dòng)的個(gè)人投資者，可以選擇具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的成長(zhǎng)風(fēng)格基金，比如新能源基金產(chǎn)品。所以，風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，決定了個(gè)人投資者選擇基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品的邏輯是不一樣的。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：建信基金姜華：關(guān)注食品飲料、金融地產(chǎn)、TMT等高勝率板塊｜2022華夏機(jī)構(gòu)投資者年會(huì))

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