天弘基金林心龍：ChatGPT進入滲透率爆發(fā)初期

　　天弘基金林心龍在節(jié)目中表示，ChatGPT是人工智能產(chǎn)業(yè)的一個細分領域，目前已經(jīng)從技術探索期過渡到技術突破期，當前正處于商業(yè)化快速落地，滲透率爆發(fā)初期。

　　以下為文字精華：

　　提問：有人把ChatGPT類比為人工智能，二者是一回事嗎？投資邏輯有何區(qū)別？

　　林心龍：ChatGPT是AIGC也就是生成式AI的一個子集，而AIGC是人工智能的一個子集，所以ChatGPT只是人工智能產(chǎn)業(yè)的一個細分領域。

　　目前人工智能技術有兩個比較大的分支，一個是決策式AI，常見的包括推薦系統(tǒng)，比如電商網(wǎng)站中的商品推薦，還有圖像識別，包括身份認證、智能駕駛等等；另一個分支就是AIGC，包括文本、音頻、圖片、視頻等多個領域，其中ChatGPT就是文本領域的領頭者。

　　投資邏輯方面，由于人工智能產(chǎn)業(yè)細分領域眾多，不同領域技術的成熟度和發(fā)展階段都有所不同，投資邏輯和需要關注的點也會有所差異，需要分別進行建模分析。我們可以將人工智能產(chǎn)業(yè)各個細分領域根據(jù)技術發(fā)展階段進行簡單劃分。

　　第一階段屬于技術探索期，像智能駕駛中的高階全自動駕駛技術，腦機接口等均屬于這一階段，即技術尚不成熟距離商業(yè)化落地仍有一定距離。

　　第二階段則是技術突破期，同樣以智能駕駛技術為例，其中的L3-L4階自動駕駛，目前已有初步的商業(yè)化雛形落地，但尚未形成規(guī)模效應，技術還需要持續(xù)的迭代創(chuàng)新，屬于產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的早期階段。

　　第三階段則是技術成熟期，如智能駕駛的L1和L2階輔助駕駛即屬于這一階段，即相關技術和配套商業(yè)模式已經(jīng)相對比較成熟。

　　其中ChatGPT目前即屬于已經(jīng)從技術探索期過渡到技術突破期的細分領域，當前正處于商業(yè)化快速落地，滲透率爆發(fā)初期。

　　對于技術探索階段的細分領域，由于不確定高風險較大，投資需要更關注技術本身的前瞻性和可行性，以及政策和產(chǎn)業(yè)資本的動向；而對于技術突破階段的細分領域，像ChatGPT，我們需要更加關注新技術的滲透率提升進程和下游應用擴展落地帶來的遠期市場空間變化，短期業(yè)績的變化則相對次要些；對于技術成熟階段的細分領域，包括推薦系統(tǒng)、人臉識別等相關應用領域，我們需要重點關注市場份額變化以及營收利潤等業(yè)績指標的變化。

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