國(guó)壽安?；饏菆?jiān)：以科技創(chuàng)新為錨點(diǎn) 尋找高成長(zhǎng)性標(biāo)的

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者梁銀妍）入行15年，國(guó)壽安保基金經(jīng)理吳堅(jiān)始終對(duì)行業(yè)革新保持密切追蹤，并形成“大類(lèi)資產(chǎn)配置為守，真成長(zhǎng)公司為攻”的投資理念。近日，國(guó)壽安保吳堅(jiān)在接受上證報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，當(dāng)前我國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，科技創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)支撐，將誕生更多具備成長(zhǎng)性特征的投資標(biāo)的，同時(shí)，對(duì)新能源行業(yè)并不悲觀，建議開(kāi)始重視新能源內(nèi)部部分細(xì)分行業(yè)的配置性機(jī)會(huì)。

　　尋找科創(chuàng)領(lǐng)域高成長(zhǎng)性標(biāo)的

　　能攻能守，是吳堅(jiān)做投資的鮮明特點(diǎn)，這與其從業(yè)經(jīng)歷息息相關(guān)。入行伊始，吳堅(jiān)專(zhuān)注宏觀研究和策略研究，此后橫跨多個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別，形成“大類(lèi)資產(chǎn)配置為守，真成長(zhǎng)公司為攻，攻守追求平衡”的投資方法論。

　　近日，吳堅(jiān)管理的國(guó)壽安?？萍紕?chuàng)新基金三年封閉期已滿(mǎn)，轉(zhuǎn)為開(kāi)放式運(yùn)作。吳堅(jiān)告訴記者，考慮到科技創(chuàng)新的特點(diǎn)，國(guó)壽安保科技創(chuàng)新基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金后，所投資產(chǎn)就是具有成長(zhǎng)性、在創(chuàng)新上具有投資潛力的企業(yè)。

　　“科創(chuàng)基金特征鮮明，會(huì)表現(xiàn)出一定的進(jìn)攻性。股權(quán)投資長(zhǎng)期收獲的是成長(zhǎng)性的錢(qián)，就要和公司一起成長(zhǎng)?！眳菆?jiān)說(shuō)。

　　吳堅(jiān)認(rèn)為，投資科創(chuàng)行業(yè)，需要自上而下的投資邏輯，需要重視中觀研究。平時(shí)大把精力要花在跟蹤行業(yè)的發(fā)展，跟上下游專(zhuān)家詳聊，重中之重是找到行業(yè)發(fā)展拐點(diǎn)，并判斷哪些公司能夠抓住彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。

　　如何找到從0到1的投資機(jī)會(huì)？在他看來(lái)，除了緊密跟蹤行業(yè)，更要有前瞻性研究?！皩?shí)體企業(yè)有自己的發(fā)展成長(zhǎng)路徑，回過(guò)頭才意識(shí)到的，就不是好的投資機(jī)會(huì)了。因此，我會(huì)持續(xù)關(guān)注企業(yè)的研發(fā)投入占比、專(zhuān)利數(shù)量，其核心是企業(yè)的技術(shù)儲(chǔ)備能力；關(guān)注行業(yè)技術(shù)革新方向是否具有可持續(xù)性，所關(guān)心的產(chǎn)業(yè)賽道和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，是否有突破的可能性。”

　　此外，他還認(rèn)為，投資科創(chuàng)行業(yè)，一定要從投資者角度去理解技術(shù)突破對(duì)公司的影響，既要緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)和邏輯，還要了解市場(chǎng)，“這兩個(gè)加起來(lái)才能做好投資，偏頗任何一個(gè)角度都做不好”。

　　盡量同市場(chǎng)保持舒服的投資距離

　　“做投資時(shí)，盡量和市場(chǎng)保持比較舒服的距離?！眳菆?jiān)認(rèn)為，既不要盲從和追高，也不要時(shí)刻處于“逆向”狀態(tài)。最舒服的投資是，基于股票成長(zhǎng)邏輯，較早看到投資價(jià)值，并且最終市場(chǎng)認(rèn)可。但多數(shù)情況是，形勢(shì)出現(xiàn)突變，要在短時(shí)間內(nèi)尋找到投資機(jī)會(huì)，比的就是“反應(yīng)速度”，而“反應(yīng)速度”意味著基金經(jīng)理的“研究方法和深度”。

　　談及長(zhǎng)期投資和短期凈值的關(guān)系，他表示，這考驗(yàn)的是組合管理能力，需要長(zhǎng)期價(jià)值與短期趨勢(shì)相搭配、左側(cè)布局與市場(chǎng)階段性熱點(diǎn)相結(jié)合，同時(shí)考慮基金持有人的持有感受。比如，投資時(shí)點(diǎn)是選擇技術(shù)爆發(fā)前夜，還是爆發(fā)的第二階段，會(huì)給基金持有人帶來(lái)不同投資體驗(yàn)。

　　在吳堅(jiān)看來(lái)，買(mǎi)基金就像戀愛(ài)結(jié)婚，要奔著“長(zhǎng)期相處”，不能頻繁“結(jié)了離，離了又結(jié)”。他建議，持有人要多做案頭工作，了解基金經(jīng)理的風(fēng)格和投資哲學(xué)，找到跟自己風(fēng)險(xiǎn)偏好共振的基金。

　　看好光伏和儲(chǔ)能配置窗口期

　　吳堅(jiān)認(rèn)為，今年要重視計(jì)算機(jī)、大模型、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈、制造業(yè)升級(jí)、高端裝備等方面的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)“對(duì)新能源投資不悲觀”。

　　在他看來(lái)，新能源汽車(chē)全球滲透率依然不高，市場(chǎng)顯著低估了行業(yè)長(zhǎng)期復(fù)合增速的確定性；同時(shí)，經(jīng)歷三年牛市后，新能源行業(yè)需要時(shí)間消化估值，并校正投資邏輯。

　　“之前拿著龍頭企業(yè)不動(dòng)賺很多錢(qián)的策略已經(jīng)失靈了，投資者需要尋找邊際變化，比如受益于技術(shù)變革的細(xì)分行業(yè)和對(duì)應(yīng)的企業(yè)?！眳菆?jiān)認(rèn)為，隨著逐季度需求端改善，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)趨勢(shì)終究回到常態(tài)，有競(jìng)爭(zhēng)力的車(chē)型依然會(huì)得到市場(chǎng)認(rèn)可，投資結(jié)構(gòu)上更看好業(yè)績(jī)確定性高、所在細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局出眾、單車(chē)價(jià)值量持續(xù)向上的優(yōu)質(zhì)零部件公司。

　　吳堅(jiān)還提到，2023年需要注意光伏和儲(chǔ)能投資節(jié)奏。他解釋?zhuān)S著一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，光伏板塊估值繼續(xù)下行得到消化。同時(shí)，隨著3月-5月硅料價(jià)格逐步下臺(tái)階，需求端預(yù)期即將得到強(qiáng)化。從全年看，各環(huán)節(jié)的盈利“錨”有望重塑，看好光伏二季度配置窗口期。短期儲(chǔ)能板塊擾動(dòng)來(lái)自于一季度開(kāi)工淡季導(dǎo)致短期業(yè)績(jī)環(huán)比下行。去年由于板塊漲幅較大，通過(guò)下跌估值端已經(jīng)明顯消化，二季度硅料及電池價(jià)格有望進(jìn)一步下行，對(duì)于儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性會(huì)有較大邊際改善。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)壽安?；饏菆?jiān)：以科技創(chuàng)新為錨點(diǎn) 尋找高成長(zhǎng)性標(biāo)的)

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