千億光伏龍頭一天跌去171億 大股東連續(xù)減持 知名基金經(jīng)理加倉 光伏抄底機(jī)會(huì)來了？

　　本周一，新能源板塊再度全線回調(diào)，最受關(guān)注的還是千億光伏龍頭天合光能，收盤跌去16.34%，市值減少171億。不禁引人發(fā)問？公司發(fā)生了什么？不僅是今日的大跌，天合光能從2022年8月16日歷史高位腰斬，今年后再一路下挫。最大回撤為54.69%。今年以來，天合光能股價(jià)累計(jì)下跌36.79%。

　　對于今日大跌，天合光能證券部工作人員稱，主因是上周五發(fā)布的股東減持計(jì)劃所致，除此之外公司目前沒有其他未披露的重大事項(xiàng)，經(jīng)營方面穩(wěn)定向好。

　　減持確實(shí)成為了壓倒駱駝的稻草。天合光能近期公告表示，公司大股東興銀資本及其一致行動(dòng)人興璟投資合計(jì)持有公司11.157%股份，因自身發(fā)展和資金需求，興銀資本擬減持不超過1.14億股；興璟投資擬減持不超過921.13萬股，合計(jì)減持不超5.65%的公司股份。以今日收盤價(jià)預(yù)估，兩家股東擬合計(jì)套現(xiàn)49.49億元。

　　值得注意的是，本次減持公告是該大股東及一致行動(dòng)人上次減持完成后，又一新的減持計(jì)劃。5月22日，公司收到興銀資本及一致行動(dòng)人興璟投資，通過集中競價(jià)交易、大宗交易合計(jì)減持5246.28萬股公司股份的告知函，減持股份占公司總股本的2.42%，分別套現(xiàn)28.7 億元、3.26 億元，合計(jì)金額為31.96 億元。該次減持計(jì)劃公布于2022年11月。

　　北向資金、知名基金經(jīng)理一季度加倉

　　值得關(guān)注的是，在天合光能被股東們接連減持的同時(shí)，北向資金、知名基金經(jīng)理卻在加倉該股。

　　從十大流通股東名單中可以發(fā)現(xiàn)，截止一季度，北向資金大幅加倉天合光能3129.28萬股，持股數(shù)量為7325.17萬股，位列第三大流通股股東，持股比例占流通股比重5.52%。

　　公募基金方面，華夏上證科創(chuàng)板50ETF也加倉732.62萬股，易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF也加倉191.36萬股。

　　知名基金經(jīng)理鄭澄然所管的主動(dòng)權(quán)益基金也增持該股，廣發(fā)高端制造持股2334.05萬股，一季度加倉68.84萬股，同為明星基金經(jīng)理的劉格菘所管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期持有該股1534.56萬股，加倉215.05萬股。

　　從基金重倉股情況看，共有214只基金重倉持有該股，其中123只基金在一季度增持該股，增持最多的是由劉格菘所管理的廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)，一季度新進(jìn)天合光能436.60萬股，此外，他所管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)A也大幅加倉該股，加倉318.13萬股。

　　在天合光能一季度仍“跌跌不休”的情況看，公募基金此時(shí)入場并不是一個(gè)好時(shí)機(jī)，按股價(jià)均價(jià)算，持倉已浮虧超30%。

　　光伏抄底機(jī)會(huì)來了？

　　不僅如此，北向基金近期還重點(diǎn)加倉光伏概念股。其中，陽光電源、大全能源雙雙獲北向資金加倉超2億元，晶盛機(jī)電、通威股份、晶科能源等股也獲增持居前。

　　基本面上，業(yè)績方面，受益于光伏產(chǎn)品高景氣，天合光能營收與利潤仍強(qiáng)勁。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司今年一季度營收213.19億元，同比增長39.59%；歸母凈利潤17.68億元，同比增長225.43%。

　　從整個(gè)光伏行業(yè)看，雖然目前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的波動(dòng)雖然對整個(gè)光伏上下游包括裝機(jī)量都產(chǎn)生了一定的影響，但光伏行業(yè)上市公司一季報(bào)業(yè)績強(qiáng)勁，在雙碳目標(biāo)大背景下光伏的增長潛力是毋庸置疑的，未來兩到三年內(nèi)，隨著原材料供給瓶頸的突破以及配套儲(chǔ)能設(shè)備的跟進(jìn)，光伏行業(yè)的發(fā)展前景或?qū)⒊A(yù)期。

　　基本面之外，當(dāng)前光伏的估值可能已經(jīng)偏離了基本面。從估值的情況來看，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)估值已經(jīng)處于指數(shù)發(fā)布以來的絕對低位，截止5月29日，市盈率TTM僅15.59倍，無論是近三年、近五年還是指數(shù)發(fā)布以來，估值分位都在較低位置上。

　　從這點(diǎn)看，光伏似乎已在歷史較低位，從這個(gè)邏輯上看，各路資金看好其投資機(jī)會(huì)是情理之中。匯添富基金劉昇也指出，如果一家公司的長期競爭優(yōu)勢、成長空間等核心基本面沒有變化，則短期景氣度趨勢走弱、外部環(huán)境導(dǎo)致估值承壓的時(shí)候都是很好的逆勢加倉良機(jī)。

　　機(jī)構(gòu)視角方面，各公募、券商認(rèn)為對光伏板塊持樂觀態(tài)度，可在震蕩中持續(xù)尋找介入機(jī)會(huì)。

　　劉格菘在一季報(bào)中也表現(xiàn)了他對光伏的看好， “我們對產(chǎn)品持倉比例最重的光伏、儲(chǔ)能方向相對樂觀。2022年底，光伏上游硅料價(jià)格明顯下跌，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，使得國內(nèi)裝機(jī)需求可能會(huì)重回高增速區(qū)間，海外需求預(yù)計(jì)會(huì)保持較高成長。”

　　中歐基金劉偉偉向記者表示，“今年以來二級(jí)市場光伏和儲(chǔ)能板塊有較大的調(diào)整，不過我們從產(chǎn)業(yè)和公司的角度而言，今年大概率是光伏和儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展的大年?！?/p>

　　談及市場表現(xiàn)，劉偉偉認(rèn)為，“二級(jí)市場的股價(jià)階段性表現(xiàn)較弱，一方面是由于股市本身的資金結(jié)構(gòu)影響，另一方面是投資者擔(dān)心行業(yè)的內(nèi)卷問題，擔(dān)心競爭格局的惡化，不過根據(jù)我們的研究，無論是光伏、還是儲(chǔ)能行業(yè)，頭部公司經(jīng)過十幾年的發(fā)展沉淀，構(gòu)筑的競爭壁壘是很強(qiáng)的，建立起了相對于新進(jìn)入者較大的技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢，所以我們還是比較堅(jiān)定地看好光伏、儲(chǔ)能領(lǐng)域的頭部企業(yè)未來的發(fā)展前景?！?/p>

　　華金證券認(rèn)為，展望2023年，光伏行業(yè)景氣度持續(xù)向上，板塊依然存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。投資主線如下：一是受益于新技術(shù)進(jìn)步的電池片及相關(guān)設(shè)備環(huán)節(jié)。二是受益于原材料相對緊缺，產(chǎn)業(yè)話語權(quán)較強(qiáng)的膠膜和硅片環(huán)節(jié)。三是受益于儲(chǔ)能與微逆細(xì)分市場高增的逆變器環(huán)節(jié)。四是有盈利改善預(yù)期的輔材（支架、邊框、焊帶、銀漿、接線盒等）環(huán)節(jié)。五是受益于整個(gè)行業(yè)需求高增速的組件一體化環(huán)節(jié)。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：千億光伏龍頭一天跌去171億，大股東連續(xù)減持，劉格菘鄭澄然卻放手增持，跌出機(jī)會(huì)了？)

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