同樣是“固收+” 鄒維娜團隊是如何做到勝率高、體驗好的？

　　近幾年，“固收+”產(chǎn)品持續(xù)受青睞，各家基金公司也是積極布局，配團隊、推產(chǎn)品。而在這一領(lǐng)域，有一支明星團隊相信大家不陌生，那就是來自華安基金的鄒維娜團隊。

　　話不多說，先來看看投資戰(zhàn)績——

　　鄒維娜團隊曾管理的“固收+”代表作——銀華匯利，是2016年-2020年期間全市場唯一一只每個完整年度收益均超5.5%的公募基金產(chǎn)品，保持著較高的投資勝率。

銀華匯利A年度收益率

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2020年12月31日

　　該基金自2017年初開始采取“穩(wěn)健偏股型固收+”策略，2017年-2021年上半年最大回撤僅-1.73%、年化夏普比率2.49、Calmar值3.78，投資性價比高，投資者的持有體驗也較好。（截至2021年6月30日）

　　目前，團隊在管的“固收+”產(chǎn)品華安乾煜也運作良好，業(yè)績成效逐漸顯現(xiàn)。自去年3月成立以來，華安乾煜A實現(xiàn)總回報3.35%，同期業(yè)績比較基準收益率0.16%，基金實現(xiàn)超額3.19%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2023年3月31日）

華安乾煜A收益率走勢

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2023年3月31日

　　憑借長期以來良好的投資表現(xiàn)，2016年-2021年期間，鄒維娜團隊曾7獲金牛獎、6獲金基金獎、4獲明星基金獎，投資管理實力得到認可。（具體獲獎時間為2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年）

　　能夠做到勝率高、體驗好，鄒維娜團隊都有哪些“固收+”投資秘訣？

　　1、“固收+”需團隊力量，發(fā)揮“1+N”無限可能

　　“固收+”涉及多資產(chǎn)、多策略，需要團隊作戰(zhàn)，群策群力。鄒維娜團隊是一支“1+N”的高效能投資戰(zhàn)隊，匯聚了11位專業(yè)人士，都是精兵強將，且彼此之間默契十足，團隊能力圈覆蓋7大領(lǐng)域，包括大類資產(chǎn)配置、宏觀研究、信用債/利率債投資、股票投資、可轉(zhuǎn)債投資、期貨策略。

　　1位大類資產(chǎn)配置專家

　　鄒維娜持續(xù)深耕債券投研17年，任職基金經(jīng)理9年，經(jīng)歷過不同市場環(huán)境的考驗，以大類資產(chǎn)配置見長。

　　她擁有獨特的自上而下宏觀視角，以中長期投資作為資產(chǎn)配置的出發(fā)點，擅長多策略輪動操作，擇時能力強。在“固收+”產(chǎn)品投資管理中，鄒維娜會重點把握大類資產(chǎn)配置，確定各種品種的投資比例和時機。

　　N位細分領(lǐng)域投資能手

　　與鄒維娜并肩作戰(zhàn)9年的吳文明是交易員出身，是一位“債券投資實戰(zhàn)家”，注重積小勝為常勝。同樣與她合作較長時間的李振宇是研究出身且投資操作靈活，業(yè)績深受機構(gòu)客戶認可。

　　鄭偉山曾在保險資管公司管理過多年的偏債混合類產(chǎn)品，在“固收+”的權(quán)益資產(chǎn)配置方法上有獨到見解，魏媛媛則在信用債的投研上積累深厚，張陳杰精于宏觀利率和國債期貨投資。

　　2、勤奮是唯一捷徑，“小蜜蜂”也有大能量

　　投資沒有捷徑可走，唯一的“捷徑”是勤奮研究、反復(fù)打磨。在鄒維娜團隊看來，做固收類投資是“小蜜蜂撿面包渣”，即像小蜜蜂一般勤奮刻苦，通過日積月累的盯盤與研究，一個BP一個BP地將收益往上積累，力求積小勝為大勝。

　　鄒維娜就曾表示，“撿面包渣”代表的是在這個市場上沒有誰是“神仙”，過去的結(jié)果都有一定運氣成分，認清自己會犯錯的事實非常重要?！暗珜τ谖覀儭踩恕?，勤奮做些小事積累也可以幫助我們的投資組合?！?/p>

　　也正是因為每一個BP的收益都來之不易，鄒維娜團隊也非常重視風(fēng)險管理，堅持“風(fēng)控要永遠擺在收益前面”?！拔覀儾蛔鲣摻z上的舞者，當(dāng)你預(yù)知到了某種風(fēng)險，雖然不知道什么時候來，但如果你非常確定，還是要及早躲避，不要心懷僥幸?！?/p>

　　不得不說，這是一支非常人間清醒、優(yōu)秀且努力的團隊，在市場的磨煉中逐漸成為自己獨特的投資理念和投資方式，且無論市場如何變化，都能始終堅守著自己的這份初心。

　　3、經(jīng)過市場錘煉的科學(xué)投資體系

　　對于“固收+”產(chǎn)品的管理運作，鄒維娜團隊形成了專業(yè)科學(xué)的決策體系，且會做到各個環(huán)節(jié)的精細化管理。

　　大類資產(chǎn)配置——從宏觀貨幣研究框架、宏觀-大類資產(chǎn)的動態(tài)映射框架、跨資產(chǎn)比較、市場預(yù)期差挖掘多個方面出發(fā)做宏觀大類研究，并發(fā)揮主動決策能力，確定最終組合配置。

　　債券——基于基本面分析決定配置結(jié)構(gòu)，通過品種切換積極尋找超額收益來源，并發(fā)揮“撿面包渣”精神增收收益。

　　股票——尋找景氣向上且有估值保護的行業(yè)，把握長期增長邏輯清晰，內(nèi)生增長動力強勁的標的。

　　可轉(zhuǎn)債——把握轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)系統(tǒng)性收益的同時，盡可能獲得穩(wěn)定的超額，從精選個券、條款博弈、低風(fēng)險套利等多策略捕捉良機。

　　以華安乾煜為例來看，該基金注重追求絕對收益，自成立以來，團隊基于宏觀分析研判靈活調(diào)整權(quán)益資產(chǎn)倉位，適度逆向，為組合貢獻超額收益。

　　在權(quán)益投資方面，行業(yè)配置分散，持股均衡、集中度低，買賣點更偏左側(cè)，以獲取相對穩(wěn)健的“+”收益。

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2023年3月31日

　　在債券配置方面，嚴控信用風(fēng)險，拒絕信用下沉，并根據(jù)基本面和資金面定倉位和久期，靈活選擇細分券種，精耕細作。

　　例如去年三季度，華安乾煜提升組合債券倉位，享受到利率下行的資本利得。同年10月前，控制總倉位，降低信用債配置比例，11月底起，根據(jù)信用利差果斷增持信用債。今年一季度，該基金又低位增持正股為紅利低波品種的轉(zhuǎn)債，起到部分替代收益率下行后的信用債的效果。

華安乾煜債券細分比例情況

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2023年3月31日

　　在管產(chǎn)品投資情況良好，鄒維娜團隊近期又將推出新產(chǎn)品——華安灃信（A類：012231，C類：012232）。

　　該基金是一只中波“固收+”產(chǎn)品，債券倉位不低于80%，股票倉位不超過20%，可為投資者靈活把握多資產(chǎn)投資行情。同時，在基金經(jīng)理人員配置上，將由鄒維娜親自管理，有望延續(xù)團隊良好的投資“基”因。

　　根據(jù)基金年報數(shù)據(jù)，截至2022年12月31日，鄒維娜目前管理基金業(yè)績?nèi)缦拢?/p>

　　華安乾煜A成立日2022/3/31，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率×85%+中證800指數(shù)收益率

　　×10%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×5%。2022年歷史業(yè)績（業(yè)績比較基準漲跌幅）為0.72%（-0.58%）。歷任基金經(jīng)理：魏媛媛（2022.03.31-至今）、鄭偉山（2022.05.25-至今）、鄒維娜（2022.10.17-至今）。

　　華安添錦債券成立日2022/6/15，業(yè)績比較基準為中債綜合全價指數(shù)收益率×90%+1年期定期存款利率（稅后）×10%。2022年歷史業(yè)績（業(yè)績比較基準漲幅）為1.02%（0.10%）。歷任基金經(jīng)理：魏媛媛（2022.06.15-至今）、鄒維娜（2023.01.04-至今）。

　　風(fēng)險提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動風(fēng)險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：同樣是“固收+”，鄒維娜團隊是如何做到勝率高、體驗好的？)

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