東方基金薛子徵：關注國企背景龍頭房企

　　進入六月，地產股迎來短暫回暖。站在當前時點，地產板塊性價比如何？未來行業(yè)又將走向何方？東方基金薛子徵稱，近期地產股上漲或主要是受預期刺激影響。

　　對于未來房地產行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，薛子徵認為，行業(yè)集中度有可能進一步上升，尤其體現(xiàn)在央、國企上。因為其本身持續(xù)經營風險相對較小，在融資上將較民企具備更大的優(yōu)勢，從去年以來就可以看到，土地出讓時央、國企拿地比例顯著提升，未來當這些土地轉化為可售樓盤時，將可見到銷售集中度大幅上升。

　　從投資角度看，薛子徵認為目前房地產板塊股價處于近年低位，盡管個別房企退市，但央國企背景的龍頭房企本身具備估值低、融資順暢的特點，也有望受益于未來的市場集中度進一步提升，同時其經營穩(wěn)健、分紅率穩(wěn)定，若以長周期視角來看值得重點關注。

　　從長周期角度看，除優(yōu)質央國企龍頭開發(fā)企業(yè)外，薛子徵認為物業(yè)管理公司、商業(yè)管理公司也都具備較好的商業(yè)模式。首先物業(yè)公司屬于輕資產模式，且其現(xiàn)金流均為預收物業(yè)費款項，正常情況下現(xiàn)金流充沛，同時央國企物業(yè)公司其母公司通常具備持續(xù)擴張開發(fā)面積帶動物業(yè)公司在管面積增長，具備較樂觀的成長性；而商管類公司同樣作為輕資產模式，其行業(yè)壁壘更高，專業(yè)能力要求更強，也有望具備較好的未來預期。

（文章來源：中國經濟網）

(原標題：東方基金薛子徵：關注國企背景龍頭房企)

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