量化女將馬芳如何調(diào)倉(cāng)？現(xiàn)身多只小盤(pán)股十大流通股東 在管規(guī)模已占國(guó)金基金非貨半壁江山

　　無(wú)論是上市公司，還是公募基金，三季報(bào)正在密集披露中，相關(guān)持倉(cāng)情況也漸次浮出水面。

　　粗略梳理后發(fā)現(xiàn)，在已披露三季度報(bào)的上市公司中，國(guó)金基金馬芳旗下產(chǎn)品現(xiàn)身6家上市公司的前十大流通股東行列。這6家上市公司，除珠江啤酒之外，物產(chǎn)金輪、龍高股份、優(yōu)彩資源、建新股份、江天化學(xué)均為市值不超過(guò)30億元的小盤(pán)股。

　　從主營(yíng)業(yè)務(wù)看，優(yōu)彩資源、建新股份、江天化學(xué)均屬化工或精細(xì)化工制造企業(yè)。

　　追溯發(fā)現(xiàn)，馬芳旗下產(chǎn)品于今年三季度首度躋身上述5只小盤(pán)股前十大流通股東之中。

　　另外，馬芳、姚加紅共同管理的國(guó)金量化多策略A已于今年二季度新進(jìn)珠江啤酒前十大流通股東之中，三季度增持202.13萬(wàn)股至持有505.53萬(wàn)股，由原先的第九大流通股東晉升為第八大流通股東。

　　Wind最新數(shù)據(jù)顯示，馬芳在管產(chǎn)品的6只（A/C合并統(tǒng)計(jì)）產(chǎn)品總規(guī)模為163.62億元，國(guó)金基金資管總規(guī)模為521.7億元，剔除貨幣基金及REITs后，公司旗下產(chǎn)品總規(guī)模為264.58億元，那么，馬芳在管基金規(guī)模在其中的占比超六成。

　　經(jīng)查，馬芳自2020年9月開(kāi)始管理產(chǎn)品后，在管基金規(guī)模經(jīng)歷過(guò)連續(xù)5個(gè)季度下滑后，規(guī)模不足1億元。而后從去年年末，在管規(guī)模開(kāi)始陡增，直至今年一季度突破百億。從年內(nèi)投資回報(bào)來(lái)看，獲得正收益的6只產(chǎn)品業(yè)績(jī)在同類產(chǎn)品中排名均在前20%。馬芳也由此被業(yè)界稱之為國(guó)金基金的量化女將。

　　馬芳旗下產(chǎn)品現(xiàn)身6只個(gè)股前十大流通股東

　　三季度末數(shù)據(jù)顯示，物產(chǎn)金輪的前十大流通股東累計(jì)持有8511.76萬(wàn)股，累計(jì)占流通股比為48.5% ，較上期減少178.03萬(wàn)股。

　　在三季度，國(guó)金基金量化基金經(jīng)理馬芳旗下2只產(chǎn)品新進(jìn)物產(chǎn)金輪前十大流通股東之中。截至季度末，馬芳、姚加紅共同管理的國(guó)金量化多因子A，馬芳獨(dú)立執(zhí)掌的國(guó)金量化精選A分別是物產(chǎn)金輪的第七、第十大流動(dòng)股東，各自持股114.77萬(wàn)股、80.89萬(wàn)股。

　　同期，龍高股份前十大流通股東累計(jì)持有2221.71萬(wàn)股，累計(jì)占流通股比為43.44% ，較上期減少133.94萬(wàn)股。這一季度，國(guó)金量化多因子A、國(guó)金量化精選A新進(jìn)該股前十大流通股東行列，分別排名第七、第九。

　　截至三季度末，優(yōu)彩資源前十大流通股東累計(jì)持有1680.88萬(wàn)股，累計(jì)占流通股比為11.06% ，較上期增加190.79萬(wàn)股。在三季度，國(guó)金量化多因子A新進(jìn)該股前十大流通股東之中，并排名第七。

　　同一階段，建新股份前十大流通股東累計(jì)持有9182.84萬(wàn)股，累計(jì)占流通股比為26.95% ，較上期增加138.52萬(wàn)股，國(guó)金量化多因子A新進(jìn)該股前十大流通股東之中，并排名第六。

　　在三季度，國(guó)金量化多因子A新進(jìn)江天化學(xué)前十大流通股東之中，同樣排名第六。

　　追溯來(lái)看，這也是馬芳旗下產(chǎn)品首度躋身物產(chǎn)金輪、龍高股份、優(yōu)彩資源、建新股份、江天化學(xué)，這5只個(gè)股的前十大流通股東行列。值得一提的是，這5只個(gè)股均是市值不足30億元的小盤(pán)股。

　　截至三季度末，珠江啤酒前十大流通股東累計(jì)持有19.17億股，累計(jì)占流通股比為86.64% ，較上期增加283.48萬(wàn)股。該股前十大流通股東中，王園園旗下產(chǎn)品占據(jù)3席，富國(guó)價(jià)值創(chuàng)造A、富國(guó)消費(fèi)主題A、富國(guó)品質(zhì)生活A(yù)分別排名第四、第七、第十；張羽翔旗下鵬華中證酒ETF排名第五。

　　與此同時(shí)，珠江啤酒第八大流通股東是馬芳、姚加紅共同管理的國(guó)金量化多策略A，三季度增持202.13萬(wàn)股至持有505.53萬(wàn)股。該產(chǎn)品于今年二季度新進(jìn)該股前十大流通股東。

　　馬芳在管產(chǎn)品規(guī)模竟超國(guó)金非貨規(guī)模一半

　　Wind最新數(shù)據(jù)顯示，馬芳在管基金規(guī)模為163.62億元，在管產(chǎn)品共計(jì)6只（A/C合并統(tǒng)計(jì)）。同時(shí)，國(guó)金基金資管總規(guī)模為521.7億元，剔除貨幣基金及REITs后，公司旗下產(chǎn)品總規(guī)模為264.58億元，那么，馬芳在管基金規(guī)模在其中的占比為61.84%。

　　進(jìn)入國(guó)金基金后，馬芳于2020年9月開(kāi)始管理產(chǎn)品，最初在管的3只產(chǎn)品總規(guī)模為5.34億元。而自2020年四季度起，馬芳在管基金規(guī)模連續(xù)5個(gè)季度下滑，直至2021年四季度末，在管規(guī)模縮水至0.46億元；而自2022年一季度起，馬芳在管基金規(guī)模開(kāi)始提升。同年三季度，在管基金規(guī)模提升至9.98億元，在接下來(lái)的四季度，其在管基金規(guī)模躍升至33.97億元。

　　到了2023年一季度，馬芳在管基金規(guī)模直接突破百億大關(guān)，為114.56億元。同時(shí)，二、三季度規(guī)模仍呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　公開(kāi)資料指出，馬芳是中國(guó)人民大學(xué)碩士。2003 年7 月至 2016 年 5 月歷任華泰貝通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司擔(dān)任 IT 事業(yè)部測(cè)試工程師，奧博杰天軟件北京有限公司擔(dān)任軟件研發(fā)中心證券交易系統(tǒng)自動(dòng)化測(cè)試部經(jīng)理，北京海峰科技有限責(zé)任公司擔(dān)任特定估值方案項(xiàng)目部經(jīng)理，2016年5月加入國(guó)金基金，歷任量化投資運(yùn)營(yíng)中心副總經(jīng)理、產(chǎn)品中心副總經(jīng)理，現(xiàn)任量化投資事業(yè)部副總經(jīng)理。

　　同馬芳搭檔管理產(chǎn)品的姚加紅，2011年6月加入國(guó)金基金，歷任信息技術(shù)部總經(jīng)理、指數(shù)投資事業(yè)部副總經(jīng)理等職務(wù)，現(xiàn)任國(guó)金基金量化投資事業(yè)部總經(jīng)理。姚加紅是北京航空航天大學(xué)碩士。2004年4月至2011年5月，姚加紅曾在博時(shí)基金任信息技術(shù)部高級(jí)程序員。

　　不難看出，無(wú)論是馬芳還是姚加紅，均有技術(shù)加投資的復(fù)合背景。

　　馬芳目前在管的6只（A/C合并統(tǒng)計(jì)）產(chǎn)品中，主觀量化基金產(chǎn)品、指數(shù)增長(zhǎng)增強(qiáng)基金產(chǎn)品分別有4只、2只。業(yè)績(jī)方面，若A/C分開(kāi)來(lái)看，共計(jì)6只產(chǎn)品即國(guó)金量化多因子A、國(guó)金量化精選A、國(guó)金量化多因子C、國(guó)金量化精選C、國(guó)金量化多策略A、國(guó)金滬深300指數(shù)增強(qiáng)A，年內(nèi)投資均為正收益，前4只產(chǎn)品年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)超7%的收益回報(bào)。

　　就年內(nèi)投資收益而言，國(guó)金量化精選A/C在同類產(chǎn)品的排名中，均排在前2%；國(guó)金量化多因子A、國(guó)金量化多策略A在同類產(chǎn)品的排名中，均排在前6%.

　　在中報(bào)中，馬芳提及上半年超額收益特征相對(duì)穩(wěn)健，主要源于收益來(lái)源的多樣化和分散的持倉(cāng)風(fēng)格。基本面因子層面：市值方面大小票風(fēng)格交替占優(yōu)。

　　在公開(kāi)場(chǎng)合，姚加紅直言，比較關(guān)注的是市場(chǎng)風(fēng)格的延續(xù)性，而不是風(fēng)格到底偏大還是偏小，因?yàn)槟Ｐ蜁?huì)有風(fēng)格的跟蹤，所以無(wú)論大票占優(yōu)還是小票占優(yōu)的風(fēng)格，團(tuán)隊(duì)都能盡快調(diào)整以適應(yīng)風(fēng)格的變化。此外，量化公募的換手較低，也對(duì)規(guī)模容量起到了積極作用。高頻策略比較依賴市場(chǎng)的波動(dòng)和成交量，從這點(diǎn)看，公募量化的低頻策略反而在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中較為占優(yōu)。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：量化女將馬芳如何調(diào)倉(cāng)？現(xiàn)身多只小盤(pán)股十大流通股東，在管規(guī)模已占國(guó)金基金非貨半壁江山)

(責(zé)任編輯：65)