堅守定位 回歸本源！人保資產(chǎn)黃本堯：堅持市場導(dǎo)向差異發(fā)展 提升核心競爭力

　　中國人保資產(chǎn)管理有限公司是境內(nèi)成立的第一家保險資產(chǎn)管理公司。人保資產(chǎn)的成長史，一定程度上也是中國保險資管行業(yè)20年探索與實踐的縮影。

　　人保資產(chǎn)黨委副書記、副總裁黃本堯近日在接受中國證券報記者專訪時表示，當(dāng)下，保險資管行業(yè)已穩(wěn)步成長為我國資本市場的主要參與者和實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要推動者。新發(fā)展格局下，保險資管行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步堅守定位、回歸本源，堅持市場導(dǎo)向、差異發(fā)展，大力培育和提升行業(yè)核心競爭力。

　　推動保險資金專業(yè)化管理

　　經(jīng)過20年的探索，保險資管行業(yè)已穩(wěn)步成長為我國資本市場的主要參與者和實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要推動者。

　　保險資管行業(yè)不斷壯大。黃本堯認(rèn)為，歷史成就的取得在于深刻把握三個規(guī)律：一是準(zhǔn)確把握中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展航向，將行業(yè)發(fā)展融入國家發(fā)展大局；二是深刻認(rèn)識保險資金屬性特征，將絕對收益追求貫穿資金運(yùn)用全鏈條；三是積極參與資本市場建設(shè)，把投研能力提升作為推動行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵抓手。

　　保險資管行業(yè)在投資品類、專業(yè)能力建設(shè)、三方業(yè)務(wù)等方面取得長足進(jìn)步。

　　黃本堯表示，在拓寬投資品類方面，保險資管行業(yè)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不斷完善，實現(xiàn)了從最初存款、利率債等有限投資品類向“傳統(tǒng)+另類”“私募+公募”“境內(nèi)+境外”“一級+二級”全投資譜系的轉(zhuǎn)變。

　　在強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)方面，保險資管行業(yè)形成了以絕對收益管理為核心的系列投資能力。資產(chǎn)配置層面，依托穿越資本市場波動周期的長期視角和大類資產(chǎn)階段性相對價值變化的短期視角，靈活調(diào)整各類資產(chǎn)配置比例，形成了戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置兩項核心能力；權(quán)益投資層面，絕對收益追求和長期資金屬性優(yōu)勢，塑造了保險資管行業(yè)優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股與成長轉(zhuǎn)型賽道并重的權(quán)益投資風(fēng)格；固收投資層面，依靠靈活的久期和杠桿調(diào)節(jié)，形成了以平滑利率周期為核心的固收資產(chǎn)配置能力；風(fēng)險管理層面，面對嚴(yán)格的資金運(yùn)用監(jiān)督和剛性的資本約束，形成了以信用風(fēng)險和市場風(fēng)險為核心的風(fēng)險管理能力。

　　在拓展三方業(yè)務(wù)方面，保險資管行業(yè)已成為大資管行業(yè)的核心成員。截至2022年底，保險資管行業(yè)受托管理的總資產(chǎn)規(guī)模占大資管行業(yè)的比例達(dá)到17.5%，位居前三。其中，三方資金占比突破27%，實現(xiàn)了從最初聚焦內(nèi)部資金向覆蓋三方保險資金、企業(yè)年金、養(yǎng)老金、銀行資金等各類客戶的跨越式發(fā)展。

　　充分發(fā)揮保險資金優(yōu)勢

　　經(jīng)過20年的實踐，保險資管行業(yè)充分發(fā)揮長期資金屬性優(yōu)勢，服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟(jì)的力度不斷加大，服務(wù)保險主業(yè)成效更加明顯，參與資本市場建設(shè)廣度深度持續(xù)拓展，為增進(jìn)民生福祉貢獻(xiàn)了保險資管力量。

　　“行業(yè)充分發(fā)揮保險資金屬性優(yōu)勢，以債權(quán)、股權(quán)、資管產(chǎn)品等多種方式，服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！秉S本堯表示，截至2022年底，保險資金為實體經(jīng)濟(jì)融資已超過21萬億元。從人保資產(chǎn)來看，截至2023年6月底，在科技自立自強(qiáng)、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域累計投資超1100億元，并落地湖北科投光谷創(chuàng)新園基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)基金等典型項目。

　　在服務(wù)保險主業(yè)方面，黃本堯表示，保險資金長期穩(wěn)健的投資收益為保險產(chǎn)品在功能設(shè)計、精算定價、風(fēng)險保障等方面提供了基礎(chǔ)性支撐?！斑^去10年，保險資金年度投資收益由0.18萬億元增至1.05萬億元，年均投資收益率5.28%。”他說。

　　在參與資本市場建設(shè)方面，黃本堯介紹，目前保險資金已成為國內(nèi)基金市場第一大機(jī)構(gòu)投資者、股票市場第二大機(jī)構(gòu)投資者、債券市場第三大機(jī)構(gòu)投資者，同時也是科創(chuàng)板、REITs等資本市場創(chuàng)新改革的重要參與者和推動者。

　　在增進(jìn)民生福祉方面，黃本堯表示，近年來，保險資管行業(yè)依托持續(xù)提升的投資管理能力，大力發(fā)展三方資管業(yè)務(wù)，不斷提高普惠金融的覆蓋面和服務(wù)能力。截至2023年6月末，組合類保險資管產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)到5.7萬億元，較2019年末增長4.4萬億元，已成為財富管理市場的新銳力量。

　　支持經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的同時，保險資管行業(yè)自身經(jīng)營發(fā)展的穩(wěn)定性也在不斷增強(qiáng)?！氨ｋU資管機(jī)構(gòu)經(jīng)營發(fā)展質(zhì)效的提升，有效轉(zhuǎn)化為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和保險主業(yè)的能力，推動形成了自身經(jīng)營與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)?！秉S本堯說。

　　新發(fā)展格局下抓好四個關(guān)鍵

　　展望未來，黃本堯認(rèn)為，新發(fā)展格局下，保險資管行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步堅守定位、回歸本源，堅持市場導(dǎo)向、差異發(fā)展，大力培育和提升行業(yè)核心競爭力，務(wù)實推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　在黃本堯看來，要抓好四個關(guān)鍵：一是發(fā)揮長期資金優(yōu)勢，積極融入服務(wù)國家發(fā)展大局；二是堅持守正創(chuàng)新，高品質(zhì)差異化服務(wù)客戶；三是苦練內(nèi)功，夯實核心競爭能力；四是胸懷天下，創(chuàng)建世界一流企業(yè)。

　　黃本堯認(rèn)為，更好發(fā)揮長期資金作用，一方面要基于對大勢、行業(yè)、個股的長期價值判斷開展投資，在市場價值低估時提升權(quán)益資產(chǎn)配置比例；另一方面要基于長周期視角篩選符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)賽道，促進(jìn)上市主體結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。同時，還要積極踐行社會責(zé)任。推行綠色投資、ESG投資，助力鄉(xiāng)村振興、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、民生福祉增進(jìn)。

　　在服務(wù)客戶方面，黃本堯認(rèn)為，應(yīng)深化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動，強(qiáng)化資產(chǎn)配置能力和品種投資能力建設(shè)，進(jìn)一步增強(qiáng)投資業(yè)績的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

　　“做優(yōu)做大三方業(yè)務(wù)是保險資管機(jī)構(gòu)走向卓越的必由之路?！秉S本堯說，保險資管機(jī)構(gòu)應(yīng)聚焦中低風(fēng)險偏好客群，積極創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)，培育和輸出大類資產(chǎn)配置、絕對收益獲取等特色化的投資管理能力，提供與客戶風(fēng)險偏好和承受能力相適配的高品質(zhì)金融產(chǎn)品服務(wù)。同時，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在養(yǎng)老金等長期資金管理中發(fā)揮更大作用。

　　保險資管機(jī)構(gòu)的核心競爭力在哪里？黃本堯認(rèn)為，要提高新發(fā)展格局下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會把握能力、短期波動和中長期收益統(tǒng)籌能力，以及新形勢新業(yè)態(tài)新模式下的風(fēng)險識別、應(yīng)對和處置能力?！霸谥袊浆F(xiàn)代化建設(shè)的新征程中，不僅需要繼續(xù)堅持世界眼光，提升國際資本市場投資管理能力，還要勇于從國內(nèi)對標(biāo)走向國際對標(biāo)，鍛造與世界頭部資管機(jī)構(gòu)比拼的勇氣和能力，走出中國特色的保險資管發(fā)展之路?！闭雇磥恚S本堯充滿信心。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：堅守定位，回歸本源！人保資產(chǎn)黃本堯：堅持市場導(dǎo)向差異發(fā)展 提升核心競爭力)

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