需求回暖疊加商業(yè)模式改進 面板股受到機構(gòu)關(guān)注

　　新華財經(jīng)上海 12月4日電（記者趙明超）在當前弱勢行情中，產(chǎn)業(yè)趨勢成為機構(gòu)進行布局的重要考量因素。從記者了解到的情況來看，行業(yè)需求回暖、商業(yè)模式改進、國內(nèi)企業(yè)話語權(quán)提升的面板行業(yè)，成為機構(gòu)重點關(guān)注的投資方向。過去幾個月，多位知名基金經(jīng)理出手布局面板行業(yè)龍頭股。從機構(gòu)調(diào)研的情況來看，京東方A、TCL科技等行業(yè)龍頭股吸引數(shù)百家機構(gòu)前去調(diào)研。

　　從機構(gòu)的布局情況來看，根據(jù)上市公司定期報告，過去半年多來，知名投資人鄧曉峰大手筆布局。以他管理的兩只產(chǎn)品為例，今年三季度末，高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃成為TCL科技新進前十大流通股股東，高毅曉峰2號致信基金增持TCL科技超2000萬股。另一只面板龍頭股京東方A，也被鄧曉峰大手筆買入。截至三季度末，高毅曉峰2號致信基金、高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃均是京東方A新進前十大流通股股東。

　　多位公募基金經(jīng)理也在積極布局面板股。截至三季度末，王帥管理的大成互聯(lián)網(wǎng)思維混合、張媛管理的英大國企改革主題股票、徐亦達管理的湘財長澤混合等持有京東方A的股數(shù)均超過1000萬股。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，王帥管理的大成科創(chuàng)主題混合、閔良超管理的匯豐晉信大盤股票、蔡濱管理的博時產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合等持有TCL科技均超1000萬股。

　　華南某私募基金經(jīng)理表示，看好面板股后市機會的主要邏輯有以下幾個。一是行業(yè)周期屬性弱化，龍頭企業(yè)以銷定產(chǎn)，根據(jù)終端需求動態(tài)調(diào)控產(chǎn)能，有望獲得持續(xù)穩(wěn)定的盈利和現(xiàn)金流回報，這種商業(yè)模式的優(yōu)化會提升估值；二是下游去庫存臨近尾聲，隨著需求的逐步回暖，面板價格有望延續(xù)上漲趨勢，企業(yè)盈利有望迎來拐點。從過往歷史行情來看，機構(gòu)通常會提前一兩個季度進行布局；三是近年來國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)鏈日益成熟，產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，國內(nèi)龍頭公司的話語權(quán)持續(xù)提升，有望優(yōu)先受益。

　　從機構(gòu)調(diào)研的情況來看，僅11月一個月，深天馬A就發(fā)布近9份機構(gòu)調(diào)研公告，包括高毅資產(chǎn)、聚鳴投資、農(nóng)銀匯理基金、廣發(fā)基金等機構(gòu)前往調(diào)研。

　　在接受調(diào)研時，深天馬A表示，公司旗下各個業(yè)務(wù)都保持向好態(tài)勢，今年前三季度，手機和車載等核心業(yè)務(wù)均保持良好增長勢頭，IT等關(guān)鍵增量市場的開拓也進展順利，專業(yè)顯示等利基市場則為公司持續(xù)貢獻穩(wěn)定利潤。目前，手機、IT等消費品市場需求和價格都已看到了較為明確的回暖趨勢，公司在LTPS手機、OLED手機等重點市場也在積極推動價格修復(fù)性上漲。在AMOLED手機業(yè)務(wù)上，公司運營管理的兩條柔性AMOLED產(chǎn)線前三季度出貨量同比增長300%以上，市占率居國內(nèi)第二。在車載業(yè)務(wù)上，公司保持了車載前裝和車載儀表市場出貨量全球第一地位，今年前三季度車載業(yè)務(wù)營收同比增長10%。

　　另一家面板龍頭股京東方A，過去一個月同樣吸引了數(shù)百家機構(gòu)前去調(diào)研，博時基金、敦和資產(chǎn)、富國基金、廣發(fā)基金、睿遠基金、高毅資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)等知名公私募機構(gòu)現(xiàn)身調(diào)研名單。

　　11月28日，京東方A宣布擬投資建設(shè)第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項目，總投資630億元，設(shè)計產(chǎn)能每月3.2萬片玻璃基板（尺寸2290mm×2620mm），主要生產(chǎn)筆記本電腦、平板電腦等高端觸控顯示屏，主攻中尺寸OLED IT類產(chǎn)品，項目建設(shè)周期約34個月。這吸引了眾多機構(gòu)的關(guān)注，在當天舉行的電話會議上，共有252家機構(gòu)的364人參與交流。

　　京東方A表示，通過投資第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項目，公司建設(shè)全球首批高世代AMOLED半導(dǎo)體顯示生產(chǎn)線，有望與國際同業(yè)同步推出相關(guān)產(chǎn)品，搶占高世代AMOLED半導(dǎo)體顯示“藍?！钡膽?zhàn)略機遇，進一步提升公司半導(dǎo)體顯示整體競爭力，鞏固行業(yè)地位。同時，公司聯(lián)合國內(nèi)外眾多知名品牌，共同推進中尺寸IT類產(chǎn)品向OLED屏的升級換代，開拓中尺寸OLED屏幕產(chǎn)品的廣闊市場。

　　京東方A表示，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢將持續(xù)向好。在11月30日召開的電話會議上，京東方表示，從2023年一季度起，主要半導(dǎo)體顯示企業(yè)“按需生產(chǎn)”，LCD行業(yè)產(chǎn)品價格出現(xiàn)了不同程度的上漲，尤其在需求復(fù)蘇相對緩慢的情況下，LCD產(chǎn)品價格持續(xù)上漲至三季度。隨著行業(yè)集中度的提高，供給格局已經(jīng)得到改善，行業(yè)有望實現(xiàn)持續(xù)健康的發(fā)展。2024年，受大型體育賽事召開等因素影響，TV需求有望加速修復(fù)。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：需求回暖疊加商業(yè)模式改進 面板股受到機構(gòu)關(guān)注)

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