債基頻現(xiàn)爆款 機(jī)構(gòu)熱議債市走勢(shì)

　　近期，債券基金頻現(xiàn)爆款。多只債券基金提前結(jié)束募集，首募規(guī)模超過30億元。與此同時(shí)，老產(chǎn)品也頗為吸金，部分債券基金將限購(gòu)門檻降至100元。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券市場(chǎng)仍有較多投資機(jī)會(huì)值得挖掘，投資策略須更加靈活。

　　12月以來，多只新成立債券基金首募規(guī)模超過30億元。例如，12月13日，中信保誠(chéng)嘉盛三個(gè)月定期開放債券基金宣布提前結(jié)束募集。12月14日，該基金發(fā)布基金合同生效公告，首募規(guī)模為33億元。類似的還有，鵬華豐景債券基金10月25日開始募集，原定募集截止日為2024年1月24日，現(xiàn)提前至2023年12月11日，該基金首募規(guī)模近80億元。

　　除此以外，廣發(fā)中債0—2年政金債指數(shù)、博時(shí)錦源利率債、東方紅季鑫90天持有純債、嘉實(shí)致裕純債、浦銀安盛悅享30天持有期等債券基金首募規(guī)模也均在30億元以上。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近期提前結(jié)束募集的基金多為債券基金，并且募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)往往只有幾百戶，這意味著機(jī)構(gòu)投資者或占比較高?！盀榱俗尰鹉軌虮M早成立，把握當(dāng)前債券市場(chǎng)的布局機(jī)會(huì)，基金管理人可以與機(jī)構(gòu)客戶協(xié)商，選擇提前結(jié)束募集?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士稱。

　　除了新發(fā)基金較受投資者青睞，債券基金近日也密集發(fā)布“限購(gòu)令”。例如，12月14日，南方基金公告稱，自12月14日起，暫停接受非個(gè)人投資者單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定投）南方定元中短債超過500萬元的申請(qǐng)。與此同時(shí)，自12月18日起，暫停接受非個(gè)人投資者單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）南方臻利3個(gè)月定期開放債券超過500萬元的申請(qǐng)。

　　部分債券基金將限購(gòu)金額降至100元。12月8日，財(cái)通基金公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，財(cái)通純債和財(cái)通恒利純債均于12月8日起限制大額申購(gòu)，單個(gè)基金賬戶單日累計(jì)申購(gòu)、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額不得超過100元。

　　近期，債券市場(chǎng)有所調(diào)整，摩根資產(chǎn)管理中國(guó)資深基金經(jīng)理任翔認(rèn)為，臨近年底，同業(yè)存單利率顯著升高，利率曲線平坦化，各期限存單的收益率趨同，甚至超過了一年期MLF利率。該現(xiàn)象帶動(dòng)了短端資產(chǎn)收益率。同業(yè)存單利率的上升受多方面因素的影響，其中銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)變化、信貸投放節(jié)奏的階段性變化是主要原因。

　　“當(dāng)前債市收益率曲線趨平，原因在于短端資產(chǎn)更多反映資金利率，而長(zhǎng)端資產(chǎn)更多反映經(jīng)濟(jì)預(yù)期，因此基本面仍是影響未來債券市場(chǎng)走勢(shì)的決定性因素。對(duì)于明年的債券市場(chǎng)投資策略，從久期策略來看，中性偏長(zhǎng)的久期可能較為有利。另外歷史經(jīng)驗(yàn)表明，極度平坦的收益率曲線通常不會(huì)維持很久，而這一形態(tài)提高了短久期資產(chǎn)的性價(jià)比，因此，明年中短端債券的表現(xiàn)有望優(yōu)于長(zhǎng)端債券?！比蜗枵f。

　　財(cái)通資管固收公募投資部總經(jīng)理李杰表示，明年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體上有利于債券市場(chǎng)，但票息策略的有效性可能下降，久期、利率債波段交易、二級(jí)資本債等多元化策略的作用或相對(duì)提升。投資上，券種可以更加豐富，投資策略須更加靈活，比如增配一些性價(jià)比較高的二永債，同時(shí)還可以利用久期、杠桿等策略來增厚收益。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：債基頻現(xiàn)爆款 機(jī)構(gòu)熱議債市走勢(shì))

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