三季度增長(zhǎng)超200億！投資者緣何加碼中短久期債券指數(shù)基金

　　在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下移的背景下，持倉透明、風(fēng)格清晰、費(fèi)率低廉的債券指數(shù)基金進(jìn)入投資者視野，成為2023年下半年備受關(guān)注的品類之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，債券指數(shù)基金規(guī)模季度環(huán)比增長(zhǎng)360.02億元。其中，1-3年久期的債券指數(shù)基金增長(zhǎng)超200億元。

　　在存量債券指數(shù)基金中，短久期產(chǎn)品數(shù)量較多，跟蹤標(biāo)的也較為豐富。例如，1-3年久期區(qū)間段的產(chǎn)品就有63只，其中1-3年久期利率債指數(shù)基金有58只，占目前債券指數(shù)基金總數(shù)的比例約1/4。

　　在短久期利率債指數(shù)基金中，有一類產(chǎn)品主要投向國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行三大政策性銀行（金融機(jī)構(gòu)）發(fā)行的債券，這類債券被統(tǒng)稱為政策性金融債。政策性金融債是利率債的一種（其他的利率債如國(guó)債、地方政府債和央票等），一般被認(rèn)為有國(guó)家信用做隱形背書，信用風(fēng)險(xiǎn)極低，通俗理解就是違約的風(fēng)險(xiǎn)極低。政金債券因其發(fā)行主體特殊，具有信用評(píng)級(jí)高、體量大、流動(dòng)性好等特點(diǎn)。

　　跟蹤這類債券相關(guān)指數(shù)的基金也被稱為政金債指數(shù)基金，其一般要求基金資產(chǎn)的80%以上投資所跟蹤的指數(shù)標(biāo)的成份券，且不得投資于除政策性金融債以外的債券資產(chǎn)?；诖耍?-3年久期的政金債指數(shù)基金因其信用風(fēng)險(xiǎn)低，并且久期較短，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控，成為中低風(fēng)險(xiǎn)投資者穩(wěn)健配置的較優(yōu)選擇。

　　以廣發(fā)中債1-3年國(guó)開債指數(shù)基金為例，該基金成立于2018年11月14日，成立以來的4個(gè)完整自然年度基金回報(bào)均為正。另據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，廣發(fā)1-3年國(guó)開債指數(shù)基金最近一年、兩年和三年的基金回報(bào)分別為2.89%、5.58%和9.86%，位居同久期債券指數(shù)基金收益TOP10，為投資者提供中短期理財(cái)的配置工具（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至11月30日，同久期債券指數(shù)基金指名稱中帶有“1-3年”的所有債券指數(shù)基金，過去一年、兩年、三年的排名分別為7/58、5/49、2/42）。

　　作為被動(dòng)管理型產(chǎn)品，費(fèi)率低是債券指數(shù)基金一大特色。如廣發(fā)中債1-3年國(guó)開債指數(shù)基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率分別是0.15%和0.05%，如果通過廣發(fā)基金官方APP和微信公眾號(hào)錢袋子買入可免除申購費(fèi)。為了給投資者提供成本更低的高效配置工具，廣發(fā)基金還設(shè)置了D份額，持有7天即可免贖回費(fèi)。

　　廣發(fā)中債1-3年國(guó)開債指數(shù)基金經(jīng)理郎振東在接受記者采訪時(shí)表示，在化債的大環(huán)境下，預(yù)期信用利差有望長(zhǎng)期維持在低位，利率債的配置價(jià)值提升。就當(dāng)前的收益率曲線而言，其形態(tài)非常平坦，考慮到與政策利率的利差，中短端品種具有較好的配置價(jià)值。

（文章來源：讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：【原創(chuàng)】三季度增長(zhǎng)超200億！投資者緣何加碼中短久期債券指數(shù)基金)

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