博時科創(chuàng)團隊闡述 2024年前沿科技創(chuàng)新新期待

　　中央經(jīng)濟工作會議提出，以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。要以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　2023年，AI取得突破性進展、國產(chǎn)創(chuàng)新藥大豐收、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)蓄勢待發(fā)、新型電力系統(tǒng)建設投資提速……展望2024年，前沿科技創(chuàng)新會帶來哪些新期待？1月12日下午，在“新產(chǎn)業(yè)新模式新動能——博時基金2024年投資聯(lián)席會”上，博時基金科創(chuàng)團隊進行了全面闡述。

　　MR等智能硬件受關(guān)注

　　作為2023年熱點，ChatGPT出圈后，AI大模型進入快速發(fā)展階段，國內(nèi)外大模型呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢。博時基金權(quán)益投資四部基金經(jīng)理齊寧表示：“近兩年，隨著大模型技術(shù)持續(xù)提升，國內(nèi)大模型的功能相當齊備?！?/p>

　　齊寧還認為，大模型的出現(xiàn)，賦予計算機自主認知能力，解決了AI作為商業(yè)模式的有效性問題。具體看，AI在B端、AI+辦公、AI+游戲等領域應用效果明顯，有效提升了辦公生產(chǎn)效率，助力生產(chǎn)降本增效，提高交互體驗；AI在自動駕駛領域的應用，有助于向全自動駕駛階段的加速升級。

　　齊寧表示，硬件是AI落地的重要載體。AI模型與消費級硬件相互結(jié)合后，將會對PC電腦、手機、AI+MR等智能硬件帶來創(chuàng)新性變化。

　　談及智能硬件，博時基金行業(yè)研究部總經(jīng)理助理兼基金經(jīng)理黃繼晨分析了未來產(chǎn)業(yè)趨勢。

　　黃繼晨表示，空間計算是元宇宙的基礎技術(shù)之一，通過空間數(shù)據(jù)和算法對空間信息進行處理和分析，使得虛擬世界和現(xiàn)實世界無縫混合，兩個世界之間可以相互感知和交互。隨著空間計算、3D內(nèi)容生成技術(shù)逐步成熟，蘋果發(fā)布首款MR（混合現(xiàn)實）頭顯設備Vision Pro，MR硬件將率先增長至千萬級量級。

　　從產(chǎn)業(yè)周期看，黃繼晨表示，投資節(jié)奏可遵循“先硬后軟”的原則?！白鳛橐豢顒潟r代的新硬件產(chǎn)品，MR在放量初期，預計會呈現(xiàn)內(nèi)容應用、智能硬件雙螺旋上升，互相促進的特征?！?/p>

　　第一階段，MR推出后，硬件供應鏈大都集中于亞太地區(qū)，尤其是中國和日本，硬件環(huán)節(jié)關(guān)鍵零部件供應鏈、資本開支環(huán)節(jié)值得重點關(guān)注。第二階段，待MR二代產(chǎn)品在全球放量后，相關(guān)內(nèi)容應用的投資機會有望展現(xiàn)出來。

　　醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)空間巨大

　　作為萬億級規(guī)模的黃金賽道，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展空間巨大。在眾多細分領域方面，博時基金權(quán)益投資三部基金經(jīng)理陳西銘表示，創(chuàng)新藥賽道是好行業(yè)，迎來布局的好時點，其內(nèi)部驅(qū)動力會醞釀出不錯的中長期機會。

　　具體看原因：一是宏觀因素，美聯(lián)儲降息預期、人口老齡化等趨勢下，將刺激行業(yè)持續(xù)升溫；二是政策方面，政策鼓勵創(chuàng)新，且在降低流通環(huán)節(jié)損耗等方向指導下，利好有創(chuàng)新力的公司發(fā)展。

　　投資方面，陳西銘看好四大品種：一是胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）相關(guān)藥物；二是非酒精性脂肪性肝炎相關(guān)新藥；三是阿爾茲海默癥相關(guān)治療手段；四是自身免疫類藥品。

　　“對于醫(yī)療健康、農(nóng)業(yè)食品等行業(yè)，合成生物領域廣闊前景，有望成長為萬億級別的產(chǎn)業(yè)?！辈r基金行業(yè)研究部投資經(jīng)理助理兼高級研究員虞志豪表示。

　　虞志豪認為，合成生物學公司主要分成兩類：一是后端產(chǎn)品型公司，即借助合成生物學手段，生產(chǎn)合成生物產(chǎn)品；二是前端平臺型公司，提供生物體設計與軟件開發(fā)的平臺化集成系統(tǒng)。

　　“前端產(chǎn)品型企業(yè)缺乏應用落地產(chǎn)品，盈利能力相對受限；后端產(chǎn)品型企業(yè)打通了整個產(chǎn)業(yè)鏈，近年來得到快速發(fā)展，盈利水平不斷提升，具有不錯的投資價值。”虞志豪說。

　　把握新型電力系統(tǒng)投資主線

　　博時基金行業(yè)研究部高級研究員金欣欣表示，隨著全球能源轉(zhuǎn)型，新型電力系統(tǒng)的重要性將越發(fā)凸顯，內(nèi)外需求共振，推動行業(yè)需求持續(xù)增長。

　　金欣欣表示，新型電力系統(tǒng)對智能化要求相對較高。新型電力系統(tǒng)智能化提升后，有利于支撐電力系統(tǒng)的發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)鏈毛利率，從而形成行業(yè)高壁壘。

　　具體看，新型電力系統(tǒng)的組成元素相當豐富，構(gòu)成了源網(wǎng)荷儲一體化系統(tǒng)。該系統(tǒng)形成了能量流與信息流雙向流動，機制上存在電力市場化改革帶來的變化，需求端存在“雙碳”目標帶來的調(diào)節(jié)需求增長。

　　在投資方面，金欣欣表示，需關(guān)注新型電力系統(tǒng)多條主線。電網(wǎng)側(cè)，關(guān)注大規(guī)模遠距離運輸，以及分布式綜合能源；儲能側(cè)，多種儲能方式并行，將成為新的趨勢。其中，除了電化學儲能，抽水蓄能、火電靈活性改造、氫能等多種靈活性資源將迎來發(fā)展機遇。

　　聚焦衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈機會

　　對于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，博時基金行業(yè)研究部研究員包江麟進行了分享。包江麟表示，2023年是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)射的元年。推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，有望在全球覆蓋通信和聯(lián)網(wǎng)能力。隨著衛(wèi)星通話功能面世，智能手機等通用終端應用落地，標志著高軌衛(wèi)星通信正式打開大眾服務市場。

　　包江麟表示，國內(nèi)在軌衛(wèi)星應用領域，主要包括通信、導航和遙感。其中，衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導航應用各占15%至20%，衛(wèi)星遙感應用占比40%至50%。

　　包江麟表示，整體看，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的衛(wèi)星星座制造滿足通信導航功能，通信載荷端包括雷達、通信載荷、透明轉(zhuǎn)發(fā)、星間鏈路等技術(shù)，在制造鏈占有較高的價值量，其屬于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)核心的技術(shù)；衛(wèi)星應用服務處于衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈下游，包括衛(wèi)星通信、導航、遙感相關(guān)應用服務、應用軟件和終端硬件，具備較大的市場空間、較強的盈利能力。

　　此外，包江麟還表示，在衛(wèi)星制造規(guī)?；⑿亲媱潌拥谋尘跋?，衛(wèi)星制造進入“工業(yè)化”大規(guī)模生產(chǎn)時代。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的星座組網(wǎng)建設，有望推動衛(wèi)星大規(guī)模組網(wǎng)及通信、導航相關(guān)應用落地。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：博時科創(chuàng)團隊闡述 2024年前沿科技創(chuàng)新新期待)

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