匹配適當投資者 基金頻設(shè)D類份額

　　近期，包括大成基金、鵬揚基金在內(nèi)的多家基金公司密集為旗下基金產(chǎn)品增設(shè)D類份額，這些增設(shè)D類份額的產(chǎn)品以債基和貨基為主，一般只能在基金公司直銷平臺或指定的平臺銷售。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，增設(shè)D類份額或為機構(gòu)資金專門設(shè)置。不過，基金公司不應(yīng)簡單地把增設(shè)一類基金份額當做增加規(guī)模的手段，應(yīng)該把不同份額類型的產(chǎn)品推薦給不同投資風格的客戶，切實為客戶在降低費率等方面帶來實際效果。

　　多家基金公司出手

　　1月16日，大成基金公告稱，為進一步滿足投資者的理財需求，提供更便捷的銷售服務(wù)，自1月18日起，對大成景旭純債債券型證券投資基金增設(shè)D類基金份額類別，并對該基金的基金合同、托管協(xié)議作出相應(yīng)修改。

　　事實上，近期大成基金旗下多只債券型基金都增設(shè)了D類份額。1月5日的公告顯示，自1月8日起，大成中債3-5年國開行債券指數(shù)證券投資基金增設(shè)D類基金份額類別；2023年12月，大成旗下大成中債1-3年國開行債券指數(shù)證券投資基金、大成安匯金融債債券型證券投資基金、大成彭博農(nóng)發(fā)行債券1-3年指數(shù)證券投資基金、大成景優(yōu)中短債債券型證券投資基金、大成景泰純債債券型證券投資基金等均新增設(shè)了D類份額。

　　除大成基金旗下多只基金增設(shè)D類份額外，鵬揚基金旗下鵬揚淳合債券型證券投資基金、嘉合基金旗下嘉合磐穩(wěn)純債債券型證券投資基金、易方達基金旗下易方達安瑞短債債券型證券投資基金等多只產(chǎn)品都在近期增設(shè)了D類份額。

　　梳理公告發(fā)現(xiàn)，D類份額與投資者熟悉的A類份額、C類份額相比，在產(chǎn)品投資管理上并無明顯不同，只是在收費方面有所不同：D類基金份額的管理費率、托管費率與A類、C類基金份額相同，申購費方面，各家公司有所不同，大成基金旗下基金新增設(shè)的D類份額申購金額大于或等于500萬元時，申購費為100元/筆；易方達基金旗下基金新增設(shè)的D類份額申購金額大于或等于500萬元時，申購費為1000元/筆；鵬揚基金旗下基金新增設(shè)的D類份額申購金額大于或等于1000萬元時，申購費為1000元/筆。贖回費方面，近期新增設(shè)的D類份額均為持有大于等于7天，不收取贖回費。

　　為機構(gòu)投資者專門設(shè)置

　　華南一家基金公司人士介紹，除了費率不同外，D類份額的申購門檻也與其他份額有所不同，因此，D類份額主要是針對機構(gòu)投資者而設(shè)置，方便機構(gòu)大額資金的進出。各家基金公司在增設(shè)D類份額時，均在公告中表示，對通過公司直銷中心申購的特定投資群體與除此之外的其他投資者實施差別的申購費率。

　　此外，D類份額一般只能在管理人自己的直銷平臺或指定的平臺銷售。例如，易方達安瑞短債債券型證券投資基金的銷售機構(gòu)包括易方達基金的直銷平臺以及匯成基金、基煜基金和利得基金等代銷平臺。

　　“在今年震蕩的市場環(huán)境下，新基金發(fā)行慘淡，不少基金公司通過老基金的持營維持公司的管理規(guī)模?！币患掖笮突鸸厩廊耸客嘎叮骸皺C構(gòu)資金量大，對于基金的持營非常有吸引力，但機構(gòu)資金對靈活性的要求也較高，因此基金公司有必要專門為機構(gòu)資金開設(shè)一類份額。”

　　通過梳理不難發(fā)現(xiàn)，增設(shè)D類份額的基金主要為債券型或貨幣型產(chǎn)品?！爱斍暗氖袌霏h(huán)境下，投資者避險情緒濃厚。債基和貨幣基金波動性較低，符合投資者當前風險偏好，所以也是近期不少基金公司的布局重點?！?/p>

　　匹配適當投資者

　　一位基金公司渠道部門負責人坦言，對于兩只質(zhì)地類似的產(chǎn)品，如果一只沒有份額的區(qū)分，另一只有D類份額或者C類等其他基金份額，那么后者的受眾群體就會比前者更廣，對基金公司而言，這可能帶來更大的管理規(guī)模和更多的收入。但他也指出，基金公司和基金銷售機構(gòu)不能簡單把增設(shè)一類基金份額當做增加規(guī)模的簡單手段，應(yīng)該對癥下藥，匹配適當?shù)耐顿Y者，把不同份額類型的產(chǎn)品推薦給不同投資風格的客戶，切實給客戶帶來降低費率等實際效果。

　　基金研究人士建議，基金公司、基金銷售機構(gòu)和投資者應(yīng)綜合考慮投資需求、投資策略、持有計劃、費率差異等因素，決定如何配置A類、C類還是D類份額，以較低成本，更靈活地做好投資管理，達到多方共贏互利的結(jié)果。

　　他還表示，在當前的市場環(huán)境下，基金公司應(yīng)該樹立以投資者利益為核心的營銷理念，通過增設(shè)不同份額滿足不同投資者的需求，加大“逆向銷售”力度，引導(dǎo)投資者在低位布局。但基金公司也要加大投資者陪伴力度，避免資金大進大出，這不僅會造成一些投資者追漲殺跌，基金規(guī)模的大起大落也有可能打亂基金經(jīng)理的投資節(jié)奏，影響其正常操作。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：匹配適當投資者 基金頻設(shè)D類份額)

(責任編輯：126)