核心業(yè)務(wù)高速增長 陽光電源2023年凈利同比預(yù)增159%—187%

　　1月22日晚間，逆變器龍頭陽光電源(300274)業(yè)績預(yù)告新鮮出爐，預(yù)計(jì)2023年營業(yè)收入為為710億元—760億元，同比增長76%—89%；凈利潤93億元—103億元，同比增長159%—187%；扣非后凈利潤表現(xiàn)更為亮眼，為91.5億元—101.5億元，同比增幅達(dá)170%—200%。

　　陽光電源的業(yè)績增勢此前早有顯現(xiàn)。自2023年一季度以來，公司營業(yè)收入便一直維持在高位，凈利更是呈數(shù)倍增長。2023年前三季度，陽光電源分別實(shí)現(xiàn)營收、凈利464.15億元、72.23億元，同比分別增長108.85%、250.53%。結(jié)合年度業(yè)績預(yù)告來看，公司2023年第四季度營收區(qū)間為245.85億元至295.85億元，創(chuàng)下單季營收新高；凈利區(qū)間為20.77億元至30.77億元，同比增幅約為35.5%—100.7%，增速雖不及前三季度，但仍處于快速增長通道。

　　對于業(yè)績增長的原因，陽光電源表示得益于全球新能源的快速發(fā)展，光伏逆變器、儲能系統(tǒng)、新能源投資開發(fā)等核心業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)高速增長，疊加上半年外幣匯率升值、海運(yùn)費(fèi)下降等因素，公司凈利潤錄得較高增幅。

　　作為光伏及儲能頭部企業(yè)，陽光電源在市場份額穩(wěn)居行業(yè)前列。據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球公布2022年全球光伏逆變器企業(yè)出貨量排名，公司以77GW的成績蟬聯(lián)全球第一；另據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟發(fā)布的《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2023》，2022年公司儲能系統(tǒng)出貨量連續(xù)七年位居中國企業(yè)第一，并首次摘得全球儲能系統(tǒng)出貨桂冠。目前，陽光電源在合肥、上海、南京、深圳、德國、荷蘭擁有六大研發(fā)中心，業(yè)務(wù)足跡已遍布?xì)W美、亞太、中東等全球主要市場，覆蓋150多個(gè)國家和地區(qū)。

　　2023年前三季度，陽光電源海外收入占比提升至56%，海外利潤貢獻(xiàn)主要來源于美洲大區(qū)及歐洲大區(qū)。

　　2023年以來，組件、碳酸鋰價(jià)格快速下降帶動光伏、儲能成本下行，光伏投資收益率提升，陽光電源毛利水平隨之上升。2023年前三季度，公司毛利率逐季抬升，三季度單季已升至34.37%，同比提升9.23個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升3.84個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得一提的是，在電力價(jià)格回落等因素影響下，歐洲光儲渠道庫存處于高位，市場整體處于去庫存階段，或致需求增長乏力。對此，陽光電源表示，渠道業(yè)務(wù)本身是需要合理庫存的，公司在歐洲的戶儲市場主要在德語區(qū)高價(jià)值區(qū)域，價(jià)格平穩(wěn)。戶儲產(chǎn)品質(zhì)量和后續(xù)長期運(yùn)維服務(wù)很重要，未來隨著組件、儲能成本降低和技術(shù)進(jìn)步，光伏、儲能的度電成本將持續(xù)下降，光加儲作為具有經(jīng)濟(jì)性且穩(wěn)定可控的綠色能源已經(jīng)在越來越多的區(qū)域具有經(jīng)濟(jì)性，再加上全球碳中和目標(biāo)、清潔能源轉(zhuǎn)型等因素的共同推動，未來光伏、儲能的發(fā)展空間十分廣闊，將保持快速增長態(tài)勢。

　　除此之外，鋰價(jià)快速下行也在一定程度上引發(fā)了市場觀望情緒，不過隨著鋰價(jià)進(jìn)入平穩(wěn)期，需求有望回歸常態(tài)。陽光電源表示，公司與客戶進(jìn)行溝通分析，比如碳酸鋰的價(jià)格波動基本到位，成本比例較固定，碳酸鋰價(jià)格的波動對電芯和系統(tǒng)成本的影響變小了，可以盡快啟動項(xiàng)目。

　　主營業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，陽光電源在資本運(yùn)作方面的力度也在持續(xù)加大。

　　2023年12月，陽光電源官宣向旗下控股子公司陽光新能源增資10億元，并啟動后者分拆上市前期籌備工作。據(jù)悉，陽光新能源主要從事新能源電站的系統(tǒng)研發(fā)、項(xiàng)目開發(fā)以及系統(tǒng)解決方案銷售業(yè)務(wù)，截至2023年6月，陽光新能源累計(jì)開發(fā)建設(shè)35GW光伏風(fēng)力發(fā)電站。2023年1-9月陽光新能源實(shí)現(xiàn)凈利潤7.03億元，增資前估值已達(dá)180億元。

　　同月，陽光電源發(fā)布股權(quán)激勵計(jì)劃，擬以43.22元/股向激勵對象授予1150萬股限制性股票，并從營業(yè)收入、凈利潤兩個(gè)維度設(shè)定了業(yè)績考核目標(biāo)。具體來說，考核期為2024-2027年，營業(yè)收入目標(biāo)值分別為以2022年?duì)I收為基準(zhǔn)，2024-2027年?duì)I收增長率分別為不低于80%、120%、160%、200%；凈利潤目標(biāo)值為以2022年凈利潤為基準(zhǔn)，2024-2027年增長率分別為不低于120%、140%、160%、180%。目前，公司已向518名核心員工授予的1037.5萬股限制性股票。

　　在氫能板塊，陽光電源控股子公司陽光氫能近日完成A輪融資，金額達(dá)6.6億元，由君聯(lián)資本領(lǐng)投，高瓴創(chuàng)投、鐘鼎資本、招商局創(chuàng)投、仁發(fā)碳中和、中肅資本、上海臨港氫能基金、好買母基金跟投。

　　對于2024年的市場預(yù)期，陽光電源此前在電話會議中表示，逆變器需求仍會繼續(xù)增長，但因?yàn)榛鶖?shù)越來越大，增速會稍有放緩，大致能夠保持在這么多年的平均增速左右；新能源投資開發(fā)業(yè)務(wù)方面，2024年開發(fā)并網(wǎng)規(guī)模較2023年會繼續(xù)增加，公司重點(diǎn)工作一是保持家庭光伏業(yè)務(wù)強(qiáng)勁發(fā)展，二是持續(xù)發(fā)力工商業(yè)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)增長空間潛力巨大，三是由于組件價(jià)格下降，地面電站的需求空間還是會增大，公司在積極申報(bào)一些項(xiàng)目，同時(shí)海外也在不斷開展工作。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

(原標(biāo)題：核心業(yè)務(wù)高速增長 陽光電源2023年凈利同比預(yù)增159%—187%)

(責(zé)任編輯：126)